财联社 9 月 19 日讯（编辑 冯轶）美联储 9 月降息正式落地，但港股大宗商品概念今日并未迎来预期中的上涨，石油股更是明显走弱。

截至发稿，联合能源集团 ( 00467.HK ) 跌超 4%，中能控股 ( 00228.HK ) 跌逾 1%，中石化 ( 00386.HK ) 、中石油 ( 00857.HK ) 双双跟跌。

消息面上，尽管美联储在 9 月利率决议上选择大幅降息 50 个基点。但与此同时，美联储也下调了多项经济指标的增长预期，引发了海外市场衰退交易的回潮。

声明显示，美联储下调了年内 GDP 增长与核心通胀预期，并且还上调了失业率预期。2024 年增速预期从 2.1% 降至 2.0%，年内 PCE 与核心 PCE 的通胀预期分别下调 0.3 和 0.2 个百分点至 2.3% 和 2.6%。失业率预期 0.4 个百分点。

实际上，市场此前就一度将降息幅度与衰退风险挂钩，认为衰退风险越高，降息幅度越大。结合本次降息 50 个基点，以及美联储下调年内经济预期，似乎都佐证了 " 衰退 " 风险。

值得注意的是，美国能源部称，将寻求最多购买 600 万桶石油来补充战略石油储备。然而上述利好消息也未明显对油价起到拉动作用。

不过，花旗在最新的报告中预计四季度原油市场或将出现约 40 万桶 / 日的逆季节性赤字，届时可能为油价提供临时支撑。同时，四季度中国石油需求可能同比反弹 30 万桶 / 日，这将提振全球需求，弥补今年疲弱的情况。

但花旗也特别指出，随着 2025 年全球石油供需平衡在大多数情景下恶化，仍然预计 2025 年将出现新的价格疲软，布伦特原油价格将走向每桶 60 美元。

综合来看，尽管降息有望从短线流动性和预期角度提振大宗商品，但中长期来看市场仍更加关注经济基本面的实际需求。

国投安信期货能源分析师李云旭还在近期的报告中指出，目前美国原油及石油产品总库存年内有所走高。且数据显示，三季度以来美国油品并未有效去库。

展望后市，国投安信期货认为，季节性需求旺季过后四季度油品库存同比预计仍有走高，低库存对油价的支撑作用也将逐步弱化。