1、通胀加剧，美国顶不住了，降息

据央视新闻客户端消息，美国联邦储备委员会当地时间 18 日宣布，将联邦基金利率目标区间下调 50 个基点，降至 4.75% 至 5.00% 之间的水平。这也是 4 年来，美联储首次降息。

此外，根据美联储的预测，今年年底美国联邦基金利率将达到 4.4%，即 4.25% 至 4.5% 的目标区间，到 2025 年将降至 3.4%，到 2026 年预计将降至 2.9%。

美联储定于 17 日至 18 日举行货币政策会议。美联储主席杰罗姆 · 鲍威尔 8 月下旬表示，降息时机已到，几乎 " 明示 " 美联储将在 9 月货币政策会议上宣布降息。

美国劳工部 11 日公布的数据显示，8 月美国消费者价格指数 ( CPI ) 同比上涨 2.5%，涨幅较 7 月收窄 0.4 个百分点。这是 2021 年 2 月以来最小涨幅，显示出通货膨胀继续放缓的迹象。与此同时，美国劳动力市场持续疲软。同样据劳工部数据，美国 7 月裁员人数增至 176 万，为 2023 年 3 月以来最高水平。

美联储自 2022 年 3 月至 2023 年 7 月连续 11 次加息，累计加息幅度达 525 个基点。过去一年间，美联储将联邦基金利率目标区间维持在 5.25% 至 5.5% 之间，为 23 年来最高水平。

2、多国跟进，看美国脸色，纷纷降息

每经 AI 快讯，多国央行宣布降息，其中，科威特央行降息 25 个基点，至 4%。

巴林央行下调隔夜存款利率 50 个基点，至 5.50%。

阿联酋央行下调隔夜存款利率 50 个基点，至 4.90%。

卡塔尔央行下调存款利率 55 个基点至 5.2%，下调回购利率 55 个基点至 5.45%，下调贷款利率 55 个基点至 5.70%。

3、利好 A 股，出口增压，通胀将至

美国降息如何影响 A 股？海通证券表示，美联储预防式降息或助力 A 股流动性改善，中长期关注基本面修复验证。从流动性看，美联储降息或在中短期改善 A 股宏微观流动性，助力 A 股上行。从基本面看，A 股中长期走势与基本面相关，降息对于 A 股基本面的提振仍需观察。

行业来看，短期维度，直接受益于宏观流动性改善的金融行业率先跑赢，同时外资偏好的食饮、美护等消费行业涨幅始终靠前；中期维度，社服、电力设备行业逐渐跑赢，利率敏感的电子、计算机等科技行业逐步占优。往后看，海通证券认为基本面更优的中国优势制造有望成为 A 股中期主线。

中银证券分析，结合历史经验，首降落地后，海外风险资产或存在阶段性衰退交易引发的波动，未来两周需重点关注国内政策及联储降息落地后的全球资产表现及市场风格的变化情况。

出口竞争压力：人民币升值可能导致中国出口产品在国际市场上的价格竞争力下降，尤其是对于一些低附加值产品出口企业，可能面临订单减少、市场份额下降等问题，对出口导向型产业发展有一定不利影响。

输入性通胀压力：美联储降息可能导致全球商品价格上升，从而推高中国的进口价格，带来一定的通货膨胀压力。尽管降息也可能使得中国央行有更多空间降低利率，降低企业和居民融资成本从而刺激经济增长，但如果通胀压力过大，可能会对中国经济的稳定运行产生一定影响。