只要是特斯拉，就永远能整出花活。

自从第二季度财报公布后，特斯拉股价就开始了跌跌不休，财报发布当天就应声下挫了近 8 个百分点，市值跌去了 600 亿 + 美元，直接跌掉了一家头部新势力。

当时的说法是特斯拉创下了近 5 个季度以来的产量新低，净利润同比下跌了 45%。

对手都在突飞猛进，就特斯拉在跌跌不休，投资人受不了了。

结果销量没起色，也没新品的特斯拉，最近又迎来了一轮股价上涨。 

9 月 11 日一天的涨幅就超过 4%，市值暴增 316 亿美元，接下来的几天也是稳步上扬。

之前一直看空特斯拉的德意志银行（Deutsche Bank）也恢复了对特斯拉的 " 买入 " 评级，让特斯拉成为汽车行业的首选股。

怎么车卖不动，股价还能涨呢？特斯拉的魔法到底是什么？让功夫汽车带大家一起看一下。

1

涨市值新思路，不靠卖车

这个社会有一个很有意思的现象，那就是做 " 实事 " 的不如做 " 虚事 " 的。

比如小米当年上市，就拼命把自己包装成互联网企业，往腾讯、美团那个方向靠。结果被迎头重击，最后市值也就拿了个 " 低保 "。

原因很简单，在投资人看来，小米是做实业的，靠的是卖产品赚钱，竞争对手还多，来钱太慢了，而且还有竞争不过的风险。不像美团、滴滴这些，属于垄断一个平台。

特斯拉的市值巅峰出现在 2021 年，当时股价一度达到 441 美元，市值超过 1.2 万美元。

原因就是当时一系列眼花缭乱的操作，比如 4680 电池亮相，入门级的 Model 2 曝光，Cybertruck 电动皮卡开启预订等等。

虽然当年特斯拉只卖出了 93.6 万辆新车，比起丰田、大众千万级的年销量超出一大截，但并不妨碍特斯拉被捧为新时代之光，市值涨到比丰田、大众加起来还多。

那时候特斯拉也给出了蓝图，会在 2030 年实现年销售 2000 万辆电动汽车的目标，实现市场独大。

关键这 2000 万辆车将没有低端车，起步就是 20 万元，毛利率会超过 30%。

如果真有这样一家企业，该多么可怕？

但现实情况是，从 2021 年到 2023 年，特斯拉的销量只是从 93.6 万辆增长到了 180 万辆，今年大概率下跌。

比亚迪则是从 73 万辆增长到了 302 万辆，今年大概率超过 400 万辆。这样一对比，到底谁才是未来之光？

特斯拉许诺的一些东西，比如 4680 电池、Model 2 代步小车、Cybertruck 电动皮卡也都是镜花水月，完全没有撑起销量来。

号称 2020 年年底就要实现的 FSD，至今也仍是测试版本。

卖车肯定是卖不动了，所以特斯拉又找到了涨市值的新招，那就是继续 " 画饼 "。

忘了 4680 和 Cybertruck 吧，虽然这些没有支棱起来，但特斯拉又有了重新改变世界的东西。

2

Robotaxi 加人形机器人

有没有的搞？

大家都知道，最近几年的特斯拉产品线基本没有更新。

以前最长的续航，被对手远远甩开。最快的加速，被对手轻松碾压。

其余制造技术，能耗，智能控制这些，也没啥新的亮点。

但特斯拉也没有闲着，它在转型，就是脱离单纯汽车制造商的概念，试图变成一个行业的技术平台，这让它拥有了独特的估值框架。

最近特斯拉不是提出了一个新的概念嘛，" 端到端 "。

简单来说就是通过大模型将传统智能驾驶的感知、规划、控制三个模块集成起来。

不用之前工程师写的规则了，直接就是一端输入传感器信号，另一端输出控制信号。不再管红绿灯、车道线、交通规则，而是用大模型技术学习驾驶数据，模仿人开车。

是不是听起来晦涩又美好？这就对了，这就是特斯拉的魅力。确实在格局这个层面，无比的宏大。

经常觉得马斯克就是成了事的贾跃亭，都有非常非常多的点子，又总能找到人买单，可惜老贾没有出生在美国。

特斯拉的目标也很明确，一旦 " 端到端 " 技术被彻底攻克，就是智能驾驶系统可以像人一样开车了，就会应用到人形机器人 Optimus 和无人驾驶出租车（Robotaxi）两大新的领域，这两边都是万亿美元级别的市场。

试想无人驾驶出租车真的成熟了，那得减少多少司机的人工支出？人形机器人真的能完全按照系统工作了，可能都不存在体力活了。

特斯拉还在大力发展储能业务，形成能源的再循环。国外金融公司对特斯拉的评价是，它正在建立了一个 " 苹果式 " 的能源生态系统。

这样的公司，怎么就配不上十倍苹果的估值？因此现在市值 7000 多亿美元的特斯拉，实际上被低估太多了。

3

担心错过风口？大可不必

最近几年，国内总是有很多 " 居安思危 " 的人。区块链出来了，一堆人反省；元宇宙火了，一堆人反思；ChatGPT 来了，这些人大骂国内的科技公司。

特斯拉的每一次动作，也都是大差不差，很多人担心我们又一次没跟上，错过风口。

其实元宇宙也好，AI 也好，概念虽然美，最终还是要兑现在产品上。必须这个东西真的好用，才能得到推广，反之不过是一时的噱头罢了。

就像前段时间大火的萝卜快跑，一时之间也炒得天翻地覆。但功夫汽车体验之后，很明显地感觉到，这玩意就是言过其实。

首先上车的点是固定的，不固定不行呀，无人驾驶又没有司机，起点信息来自用户。如果真的定位不准，怎么联系？跟谁联系？

因此对于用户来说，这玩意不像是出租车或者网约车，而像一个只能坐三个人的公交车，必须在固定站点上车。去的地方也有限制，远了不去，路况复杂了不去，停车点也相对固定。这样一来，打车的方便就大打折扣了。

很多人说便宜，问题是这个便宜能够持续吗？背后不还是资本游戏？个人看来，不存在什么风口，真的好用、有前景，这些企业早就扑上去了。

特斯拉做特斯拉的，国内企业可别轻易模仿。试想如果有一家公司过去几年在专注做 4680 电池、纯视觉智驾、人形机器人 Optimus，它又没有特斯拉这样的号召力，大概率会撑不下去。

4

功夫拍案

特斯拉的股价涨没啥好羡慕的，这么多年的涨涨跌跌早就证明了，特斯拉玩的从来不是经营，而是概念，这才是它能成为 " 最值钱 " 汽车公司的杀手锏。

关键这玩意还学不了，最接近的就是贾跃亭了。话说老贾的公司在美国还活着呢，虽然 10 年只交付了 13 辆汽车，最近还进行了裁员，但不影响贾跃亭的年薪上涨超过 50%。

这个世界确实不止有一种颜色，而是黑白灰都有。确实有人能够游走其间，大发横财，可惜不会是你我。

国内企业就别学特斯拉了，踏踏实实造好车，造性价比更高的车，满足更多的用户需求，这才是你们的宿命。

点击图片，直接看往期精选文章

▼

欢迎点击关注

☟