长春海谱润斯科技股份有限公司（海谱润斯）自 2015 年成立之初便与京东方建立了紧密合作关系，京东方迅速成为其最大客户，贡献超九成营收。近日，海谱润斯宣布 IPO 计划，拟募资 5.7 亿元用于三个项目，其中包括有机电子材料产业化项目。然而，值得注意的是，该项目据环评报告显示应于 2023 年底完工，引发市场对其募资用途及是否存在重复建设的质疑。

海谱润斯主要生产 OLED 蒸镀材料，该材料对 OLED 面板的显示质量至关重要。此次 IPO 募资中，约 3.77 亿元将用于有机电子材料产业化项目，显示出公司对有机材料业务的重视。但鉴于该项目在环评报告中已规划为即将完成，其再次作为募投项目受到关注，是否涉嫌欺诈成为市场议论焦点。

另一方面，海谱润斯的业绩高度依赖京东方，近三年来自京东方的收入占比持续上升，超过九成。尽管公司也通过其他面板企业的供应商验证，但来自这些企业的收入微乎其微，显示出海谱润斯在客户多元化方面面临的挑战。

京东方作为面板行业的龙头，对海谱润斯的发展起到了重要推动作用，但也暴露出海谱润斯在客户集中度过高和产能利用率不足的问题。随着行业竞争加剧，海谱润斯如何在保持与京东方合作的同时，拓宽客户基础、提高产能利用率，将是其未来发展的关键。

此次 IPO 募投项目虽引发市场质疑，但也为海谱润斯提供了进一步扩张和提升实力的机会。未来，海谱润斯如何有效运用募集资金，优化产业布局，实现可持续发展，值得期待。

（综合财中社内容）