2024 中国企业 500 强榜单在前几天正式发布，具体到汽车及相关供应链、销售领域，有超过 26 家企业上榜，包括上汽、一汽、比亚迪、广汽、吉利、奇瑞等车企，以及宁德时代、万向、均胜电子等相关供应链企业。

可以看到，随着新能源车逐渐成为市场主流，新能源相关的车企和供应链企业在今年快速发展，进入 500 强的车企虽然依然是那些老面孔，但具体情况却发生了很大的变化。

面临比亚迪挑战上汽仍稳居第一

靠出口奇瑞上升最快

车企中排名前三位的上汽、一汽以及比亚迪，营收均超过了 5000 亿元大关。

作为国内最大的车企，上汽在 2024 中国企业 500 强中继续以 2023 年 7447 亿元营收排在第 29 位，也是车企中排名最高的。上汽面临严峻市场挑战的情况下，已经 18 年蝉联车企营收第一与销量第一的位置。但是，我们上汽的排名相比去年下降了 3 位，这是因为在 2023 年上汽营收仅同比增长了 0.09%，这其实揭示了上汽的隐忧。

尽管一汽以 6335 亿元营收排在车企第二，但最有可能挑战上汽中国车企一哥地位的其实是比亚迪。2023 年比亚迪的营收达 6023 亿元，在总榜单上从 65 名火速上升到 39 名。而且比亚迪的增长潜力还非常大，因为新能源仍然保持高速的增长态势。

从今年 7 月开始新能源车销量已经超越了燃油车，这让倚重合资燃油车的上汽与主打新能源的比亚迪的市场处境冰火两重天。从两家发布的今年上半年的财报中我们就能窥见一二。

根据上汽发布的 2024 年上半年财报，上汽出现了销量和营收双下降的情况。整个上半年累计批发量 182.7 万辆，同比下跌 11.8%，总营收 2846.9 亿元，同比下跌 12.8%。

上汽旗下三大销量支柱在 2024 年上半年只有上汽大众较为稳定，销量 51.2 万辆，实现了 1.75% 的同比增长，上汽乘用车销量 33.4 万辆，同比下跌 18.49%，上汽通用最惨，销量 22.5 万辆，比去年同期下跌 49.98%，销量腰斩。

上汽面临更严峻的是利润大幅下跌。上半年上汽净利润 66.3 亿元，看似只同比下跌了 6.5%，但扣除非经常性收益后利润只有 10.2 亿元，同比下跌了 82%。将第一、第二季度拆开来看，上汽在第一季度扣非净利润其实还有 21.2 亿元，但第二季度却损了 11 亿元。也就是说，随着新能源车渗透率逐渐提升，上汽面临着越来越困难的局面。

而据比亚迪发布的财报，上半年的营收达到了 3011.27 亿元，同比增长 15.76%，其中汽车相关业务收入是 2283.17 亿元，同比增长 9.33%。根据乘联会数据，比亚迪上半年批发量达 160.7 万辆，同比增长 28.8%。比亚迪汽车的营收和销量已经逐渐逼近上汽，而且今年下半年前两个月仍保持 30% 的增长速度。此消彼长下，上汽面临的挑战越发巨大。

在国内主流车企中排名上升最快的是奇瑞，排在总榜单的 100 位，相比去年上升了 76 位。奇瑞今年还首次进入了《财富》世界 500 强排行榜，位列 385 位。

2023 年奇瑞的营收达到 3151 亿元，同比劲增 50.4%，汽车销量达到 188.1 万辆，同比劲增 52.6%。其中汽车出口实现翻番，同比激增 101.1%，出口量达 93.7 万辆，占据集团销量的半壁江山。

而且，奇瑞今年增长同样迅速，上半年营收就达到了 2777.7 亿元，销量达 110 万辆，增长 48.4%，其中有 53.2 万辆出海。今年前八个月，奇瑞的出口量已经突破 180 万辆，相比去年全年出口量已经翻番，可谓中国车企 " 外卷 " 的模范生。奇瑞今年的营收目标剑指 5000 亿元大关。

研发投入华为断层第一，比亚迪是前 10 唯一车企

从 500 强排名和营收的变化，我们能看到新能源车崛起对汽车行业的冲击。其实，新能源的风口对于所有车企机会都是均等的，为什么有些车企能抓住新能源浪潮带来的电动化、智能化需求，其实从车企的研发投入就能看出来。

2024 中国企业 500 强发布的研发投入前 10 名榜单中，与汽车行业有关的只有华为与比亚迪两家。

华为以 1647 亿元的研发投入断层领先于其他企业，23.3% 的营收研发比更一骑绝尘。仅在车 BU 板块，华为截至 2022 年研发投入了累计 30 亿美元，到 2023 年研发投入累计 300 亿元，也就是说仅 2023 年华为车 BU 研发费用就近 100 亿元，比很多整车企业的研发费用都更高。这就不难理解为什么华为刚进入汽车供应链，就能在座舱和智驾上一天到晚 " 遥遥领先 " 了。

比亚迪是榜单中唯一的整车企业，研发费用高达 396 亿元。而且今年还在加码，上半年研发投入就高达 202 亿元，同比增长 42%，超过了同期 136.1 亿元的利润，拥有近 11 万的研发人员，是 A 股上市公司中研发投入最高的公司。

巨量的研发投入也让比亚迪构建起目前在新能源汽车领域的话语权，主流级产品中有经济性优秀的 DM5.0、刀片电池，高端产品中有易四方、易三方、DMO、云辇等技术，智舱有 DiLink，智驾的 DiPilot" 天神之眼 " 虽然目前比较一般，但有超过 4000 人的智驾研发团队在努力追赶，相信之后也会努力赶上。

技术优势也反映在销量上，比亚迪近两年来持续交出了高增长的表现，今年 1-8 月累计销量 231.8 万辆，只要接下来 4 个月保持目前的增长速度，就有望达成年初制定的 400 万辆的年销售目标。

不过，比亚迪的增长一定程度上是通过快速压低产品价格来实现的。比亚迪的财报显示，今年上半年单车均价从 16.6 万 / 辆降低至 14.2 万 / 辆。" 白菜化 " 尽管让其市场份额上半年达到冠绝所有车企的 14.1%，但对车企来说只有构建出在高中低档都有竞争力的产品矩阵，才能称得上是成熟车企，比亚迪的目标大众、丰田、现代无不如此。

当然，这是我们在以国际视角看待比亚迪，国内市场它的单车均价已经超过大众、丰田等合资品牌了。而且汽车相关业务毛利率在今年上半年单车均价降低的情况下，甚至增长了 3.2%，达到了 23.9%，超过了理想、特斯拉等高端品牌。

比亚迪高利润的原因除了高销量让产能利用更充分，规模效应更充分地发挥以外，更关键的是比亚迪在巨额研发投入下，拥有了覆盖从原材料、零部件生产、整车制造的垂直产业链体系，特别是掌握了新能源最关键的电池、电控、半导体等技术，让其成本相比其他车企具备很大的优势。

其实，除了比亚迪以外，另一个高速增长的车企奇瑞同样也是高研发的受益者，其 2023 年的研发投入达到了 200 亿元，从 2023 年开始 5 年内还要投入 1000 亿元研发。此外我们还能看到，像吉利、极氪、理想、蔚来等在新能源领域表现优秀的车企，在研发费用上均没有吝啬，甚至高于一些上榜的 500 强车企，这或许也是它们取得高增长的关键。

写在最后

新能源或许改变了汽车市场的需求，但是没有改变行业的底层逻辑——那就是用产品说话。谁能拿出对应当下市场的需求的产品，谁就更有机会。

以往合资品牌的优势就在于能够依托外国的成熟产品、成熟工艺，只要直接导入国内生产就能拥有超过自主研发产品的体验和品质。然而随着中国市场向电动化、智能化需求转型，这样的模式很难获得成功了。所以我们能看到，无论是宝马这样的豪华品牌，还是大众这样的主流品牌，这些年都在加强中国本土研发能力。

决定现在是否成功的不是现在你在干什么，而取决于三年前、五年前你在干什么。现在比亚迪、奇瑞这些自主品牌的成功，就是它们长期投入的最好回报。