财联社 9 月 15 日讯(编辑 史正丞)全球市场等待已久的美联储降息周期,终于进入最后的倒计时。
作为下周 " 超级央行周 " 的重头戏,美联储将在北京时间周四凌晨 2 点公布利率决议,届时料将打出首次降息——关键的问题是到底会降 25 还是 50 个基点。在过去一周的剧烈摇摆后,周五 CME" 美联储观察工具 " 显示,市场对这两个选择停留在完全 " 五五开 " 的概率上。
(来源:CME)
Greenwood 资本 CIO 沃尔特 · 托德认为,美联储应该直接展开 50 个基点的降息,现在两年期美债收益率大约在 3.6% 附近,而联邦基金利率区间为 5.25%-5.50%,他们在启动降息方面已经晚了,需要迎头赶上。
但问题在于,在本周市场重燃对更大幅度降息的期待前,美联储官员的论调还停留在先降 25 个基点,看看经济走向再决定下一步动作。所以,一向喜欢等待市场达成共识后再出手的鲍威尔,是否会敢于交出超预期降息,目前依然是一个未知数。
由于美联储官员们已经进入噤声期,所以下周头几天下图这位小哥的动向就格外重要——被誉为 " 美联储传声筒 " 的宏观记者尼克 · 蒂米劳斯。本周正是他的文章挑起了市场对 " 降息 50 基点 " 的热烈期待,推动标普 500 指数、道指又一次迫近历史新高。
(来源:美联储发布会直播)
与下周降息多少一样重要的是,美联储还将公布最新的经济预期——包含官员们对未来降息路径的预期。
美联储收工后,英国央行和日本央行下周预期将维持政策利率不变,市场的关注焦点在于官员们对后续降息的展望。投资者们目前期待英国央行在 11 月和 12 月会议上各降 25 个基点,日本央行的看点则是 " 植田和男是否会引发另一次全球市场震动 "。哪怕是在 7 月意外加息引发日股带头暴跌后,日本货币政策官员们依然暗暗保留继续加息的倾向。
(上一次日本央行意外加息的 " 后果 ",来源:TradingView)
在宏观政策之余,下周个股层面也有不少看点。
按照时间来看,下周一微软 CEO 纳德拉将主持一场特别活动,讨论 "Copilot 创新的下一个阶段 "。在本周黄仁勋谈话和 OpenAI 发布 " 草莓 " 大模型均显著拉升美股情绪的背景下,纳德拉的表现也将受到密切关注。
当然,如果纳德拉令市场失望了。黄仁勋、苏姿丰两位 AI 算力巨头也将在周二亮相 Salesforce 的年度活动。
由于现在依然是财报淡季,所以值得关注的财报并不多。美国联邦快递将在周四盘后发布财报,期权交易暗示股价届时可能出现 7% 的波动。投资者将密切关注快递巨头对年末假日季节的预期。
最后,下周五也将是另一个 " 三巫日 " ——个股期权、股指期货和期权的到期日,这样的日子往往会出现额外波动。
下周重要财经事件概览(北京时间)
周一(9 月 16 日):美国 9 月纽约联储制造业指数、欧洲投资银行首席经济学家会议
周二(9 月 17 日):欧元区 9 月 ZEW 经济景气指数、美国 8 月零售销售数据、美国 9 月 NAHB 房产市场指数
----- 中国 A 股结束假期恢复交易 -----
周三(9 月 18 日):欧元区 8 月 CPI、美国 8 月新屋开工总数 / 营建许可总数、印尼央行公布利率决议、港股休市
周四(9 月 19 日):美联储公布利率决议和经济预期摘要、美联储主席鲍威尔召开新闻发布会、英国央行公布利率决议和会议纪要、挪威央行公布利率决议、土耳其央行公布利率决议
周五(9 月 20 日):中国一年期 / 五年期 LPR、日本央行公布利率决议 & 植田和男新闻发布会、日本 8 月核心 CPI、欧洲央行行长拉加德发表讲话
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