刚刚扭亏转盈  

作者／   IT 时报记者  毛宇

编辑／  钱立富   孙妍

你可能想不到，小区里常见的绿色丰巢快递柜准备上市了。

日前，全球最大智能快递柜网络运营商丰巢向港交所提交上市申请。招股书显示，截至 2024 年 5 月 31 日，丰巢已为 3.68 亿消费者及 350 万名快递员服务，2021 年至 2023 年包裹交付量分别为 62.04 亿件、58.23 亿件、64.63 亿件。

业绩方面，2021 年至 2023 年，丰巢营收逐年增长，分别为 25.26 亿元、28.91 亿元、38.12 亿元，亏损逐年收窄，而到今年 1 至 5 月，实现净利润 7160 万元。

不过，丰巢快递柜引发的争议声一直没有平息。比如面向用户收取的快递滞留金，还有面向快递小哥收取的超时未取二次投放费用。数据显示，从 2021 年到 2024 年 5 月，丰巢一共对 16.15 亿个快递收取过滞留金。即便按最低 0.5 元 / 个来计算，三年半时间收取了 8.08 亿元滞留金。

一个个绿格子，将消费者、快递小哥和商家深度捆绑。" 快递柜的收费其实是一个闭环，企业承担制造和运营成本，电商承担商品和物流成本，后续的使用成本则会落至快递员或消费者手中。" 快递物流专家赵小敏认为，尽管有不少争议，但快递柜仍是快递最后一公里的优质选择。丰巢作为快递柜市场领头羊仍有增长空间，但挑战在于募资能力、扩张力度及资本市场预期。

丰巢的前世今生

2015 年 6 月，顺丰、申通、中通、韵达、普洛斯共同投资 5 亿元成立丰巢，其中，顺丰持股 35%，申通、中通、韵达各持股 20%，普洛斯持股 5%。成立初期，各方希望通过丰巢智能快递柜破解快递 " 最后 100 米 " 难题。

然而，随着时间推移，情况发生了变化。2018 年，中通开始减持丰巢股份，之后申通、韵达相继转让所持的丰巢全部股权。至此，" 通达系 " 基本从丰巢的股东名单中消失，丰巢主导者变成了顺丰系。

此后，丰巢先后获得中国邮政、红杉中国、钟鼎资本、鼎晖投资等知名企业和机构的多轮投资。经过多轮融资及股权变动，截至 2024 年 4 月，丰巢估值 250 亿元。

招股书显示，丰巢提供三大类服务，其中以快递末端配送服务为主营业务，为最后一公里配送提供可靠替代方案，即快递员配送入柜及消费者到柜取件。第二类为消费者智能交付服务，涵盖电商退换货综合服务及个人散单寄件服务。第三类为增值服务，包含畅存相关服务、互动媒体服务、洗护服务及到家生活服务。

此外，快递柜可以进行常规售卖。有丰巢快递柜的三方运营人员告诉《IT 时报》记者，常规 105 格的快递柜售价 13000 元，快递员投递费用及客户超时费经后台可以设置，营收来源于投件收入、广告收入、超时费与寄件费。

刚刚扭亏为盈

尽管营收年年增长，但丰巢直至今年上半年才扭亏为盈。

招股书显示，丰巢 2021 年亏损 20.71 亿元，2022 年亏损 11.66 亿元，2023 年亏损 5.41 亿元。直至 2024 年前 5 个月，丰巢实现净利润约 7160 万元，首次实现扭亏为盈。

丰巢于 2020 年开启 " 会员服务 "，被业内认为是探索盈利的重要方式之一。

会员服务区分普通用户和会员用户，会员可享受 5 元月卡或 15 元季卡服务，有效期内不限保管次数、7 天长时间存放及寄件折扣等权益，非会员超 12 小时不再免费。在此之前，丰巢对所有用户免费。开通会员服务已 3 个月的消费者刘女士告诉《IT 时报》记者，自己每个月不定期出差，快递经常滞留，滞留费远远超出会员费的 5 元，因此她选择继续使用会员服务。

据灼识咨询报告，按 2023 年收入计算，丰巢是中国最大的末端物流解决方案供应商，市场占有率为 6.1%；按截至 2023 年末的柜机数量及全年包裹量计算，丰巢亦是全球最大的智能快递柜网络运营商。

相比之下，竞争对手菜鸟旗下拥有超过 18 万个菜鸟驿站及一定规模的快递柜，对快递员单票存放费用为 0.3-0.5 元，高于丰巢，用户取件免费，但部分增值服务收费。

" 快递柜具有自己的独特属性，尤其在老龄化、城市更新背景下，其隐私保护、长期存储及无人远程等功能暂难以替代，且可邮寄快递，商业模式不断探索。" 赵小敏表示。

从招股书来看，丰巢整体形势不错，但在发展过程中面临的风险不算小，如未能满足客户需求、无法有效扩展管理智能柜网络、新业务扩展不成功等。尤其是今年 3 月快递新规实施，未经用户同意用智能快件箱投递属违规，大大增加了丰巢的合规成本。

大河涨水小河满

8 月底，快递业上市公司发布了今年上半年业绩，整体来看，表现不错。

顺丰控股以千亿营收规模领跑，净利润增幅创下历史新高。" 通达系 " 业绩稳步增长，四家快递公司（中通、圆通、申通、韵达）实现营收共计 980.72 元，同比增长 13.5%，归母净利润共计 75.03 亿元，同比增长近 5%。另外，京东物流及德邦股份业绩亮眼，德邦并入京东两年后营收净利大幅增长。

在快递末端配送领域，丰巢与众多快递公司紧密合作。快递行业整体表现良好，对于丰巢来说，自然是大利好，自身业务稳定发展才有厚实的 " 土壤 "。

图源：东方 IC

" 最终物流行业会呈现一个多元化的趋势，快递柜与驿站各司其职。" 赵小敏认为，目前通达系仍在末端投资驿站，二次入股丰巢的可能性不大，但整个物流的良好生态必然是丰巢上市的基础。

如若丰巢成功上市，将有更多资金用于拓展业务、提升服务质量，进一步优化快递末端配送体系，同时也面临诸多挑战，如盈利模式的可持续性、市场竞争等问题，其上市后的表现仍需拭目以待。

排版／ 季嘉颖

图片／ 东方 IC    丰巢

来源／《IT 时报》公众号 vittimes

E N D