2024.9.13

广州期货：欧央行如期降息，贵金属价格上涨【偏多头】

欧洲央行公布最新利率决议，下调存款机制利率 25 个基点至 3.5%，下调再融资利率 60 个基点至 3.65%，下调边际贷款利率 60 个基点至 3.9%，符合预期。欧洲央行不承诺未来会继续降息，下调今后三年的经济增长预期，整体通胀预期保持不变，预计今年的通胀率维持在 2.5%，明年的通胀率为 2.2%。美国 8 月 PPI 同比增 1.7%，为今年 2 月以来最低，前值从 2.2% 下修至 2.1%；PPI 环比增 0.2%，高于预期的 0.1%。8 月美国核心 PPI 同比增 2.4%，高于前值的 2.3%；环比增 0.3%，高于预期的 0.2%。美国生产端通胀下行，降息预期推动沪金沪银价格上涨，贵金属配置价值凸显。

华泰期货：欧央行再度降息，贵金属价格继续走强【偏多头】

美国 PPI、核心 PPI 月率分别录得 0.2%、0.3%，均高于预期但前值被下修；美国上周初请失业金人数温和升至 23 万人。利率期货显示美联储 9 月降息 50BP 的概率为 39%。此外，在欧元区方面，欧洲央行年内第二次降息，将存款机制利率下调 25 个基点至 3.50%，为 2023 年 6 月以来低位；今后三年 GDP 增速预期全面下调，通胀预期维持不变。当下主要经济体央行逐步进入货币宽松周期，而在这样的情况下，贵金属价格仍具较高配置价值。

南证期货：贵金属震荡偏多走势【偏多头】

欧央行将存款机制利率调降 25 个基点。这是继 6 月份具有里程碑意义的降息之后，欧央行今年第二次下调利率。欧央行如期降息，市场开始走美联储降息预期行情，在美联储降息兑现之前，贵金属依然为偏多行情，但是美联储降息后，大概率走利多出尽逻辑。贵金属震荡偏多，但是建议节前减仓控制风险。

西南期货：中长期上涨逻辑仍强，建议前期多单继续持有【偏多头】

美国 8 月新增非农数据继续回落，显示劳动力市场持续降温，通胀继续回落，美国经济景气度持续下降，鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上释放降息信号，市场预期年内美联储降息次数上升，美债收益率和美元指数回落，美国实际利率下降。同时，美国大选的不确定性和地缘政治风险增加，有望刺激黄金的避险需求。因此，贵金属中长期上涨逻辑仍强，预期大幅下跌风险不大，建议前期多单继续持有。

小结：中长期上涨逻辑仍强，建议前期多单继续持有。

弘业期货：降息大背景下，贵金属维持上升势头【偏多头】

美国 8 月 PPI 同比上涨 1.7%，创 2 月以来最低，前值从 2.2% 下修至 2.1%；环比则上涨 0.2%, 高于预期 0.1%。美国上周初请失业金人数 23 万人，三周以来首次回升，预期为持平于 22.7 万人。至 8 月 31 日当周续请失业金人数为 185 万人，小幅增加 0.5 万人。隔夜美元与 10 年期美债收益率回落，贵金属板块大涨，降息大背景下，贵金属板块维持上升势头。