9 月 11 日周三上午,瑞银 Sky Han 等发布研报《中国锂价见底》称,据内部消息,宁德时代已在 9 月 10 日决定暂停其在江西的锂云母业务。
消息传出后,广交所碳酸锂期货主力合约 2411 今日盘中一度涨超 7%,截至午间收盘,涨 5.85% 至 76950 元 / 吨。
A 股锂矿板块早盘领涨,天齐锂业、威领股份、永杉锂业纷纷涨停,赣锋锂业涨超 7%。
报告此前分析指出,宁德时代锂业务的现金成本大约是每吨 10968 美元(不含税)或者 89000 元人民币(含税)。根据上海有色网(SMM)的数据,从 2024 年 7 月中旬开始,碳酸锂的现货价格就一直在宁德时代的成本线之下。
这意味着宁德时代的锂业务已连续两个月亏损。报告表示:
我们之前觉得宁德时代可能会对锂业务的亏损不那么敏感,因为他们更关心的是整体电池业务的利润。但是,在锂业务连续亏了两个月,加上锂价还在承压下跌的背景下,我们终于看到,那些成本较高的生产商开始正常地减少供应了。
瑞银表示,宁德时代暂停江西的锂业务将导致中国碳酸锂月产量减少 8%,相当于每月减少 5000-6000 吨碳酸锂当量(LCE),在市场供需趋于平衡的背景下将长期利好锂价。
报告预计,预计年内锂价还有 11%-23% 的上行空间,锂价将在 8600 美元 / 吨(约合人民币 61183 元 / 吨)时得到支撑。
根据瑞银对 2024 年全球现金成本曲线的分析,长期看,预计锂价将在 9909 美元 / 吨(约合 70496 人民币 / 吨)时得到支撑,在 10968 美元 / 吨(约合人民币 78030 元 / 吨)时见顶,因为宁德时代可能会在锂价涨至该水平时恢复其锂业务。
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