华安证券股份有限公司张志邦 , 洪慧近期对特锐德进行研究并发布了研究报告《新能源业务稳步推进，电力 + 充电设备双轮驱动》，本报告对特锐德给出买入评级，当前股价为 17.9 元。

特锐德 ( 300001 )

主要观点：

聚焦发电、电网、用户侧，24H1 盈利高增

公司主要从事电动汽车充电网和 " 智能制造 + 系统集成 " 两大业务，在国内充电运营行业处领先地位，在中高端箱变等产品细分领域处行业前列。受益下游新能源汽车快速发展，2024H1 实现营收 63.32 亿元，同比 +13%；归母净利润 1.93 亿元，同比 +105.26%，系公司聚焦发电侧、电网侧、用户侧持续发力，围绕着客户深耕价值创造。

充电桩市场广阔，充电运营否极泰来

随新能源汽车保有量与车桩比提升，预计 2026 年国内充电运营市场规模达 552.85 亿元。公司充电设备销售稳健增长，盈利能力相对稳定。公司依托模块整桩一体化制造能力，积极向客户销售多样化充电产品。23 年公司充电设备销售收入超 23 亿元，2024 年上半年充电设备销售收入超 9 亿元。此外，特来电积极参与电网调控，开辟能源增值业务。

国内外需求旺盛，智能制造业务稳步发展

2024H1 公司智能制造 + 系统集成业务实现收入 36.73 亿元，同比增长 13.37%。公司深耕于箱变行业细分领域，客户资源优质。公司智能制造业务主要致力于 220kV 及以下变配电一二次产品的研发、设计、生产制造。发电侧，2024 年上半年，公司针对新能源发电客户的需求，创新研发了高电压数字化全预制舱式模块化变电站解决方案；在电网侧，2024 年，公司在国家电网和南方电网的多项招标中持续稳定中标，特别是在输变电集采和配电设备采购中取得规模化成果。

投资建议

我们预计 24/25/26 归母净利润分别为 6.8/9.8/13.4 亿元，对应 PE 分别为 28/19/14 倍，首次覆盖，给予公司 " 买入 " 评级。

风险提示

下游客户销量不及预期；新业务拓展不及预期；海外业务盈利低于预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东海证券周啸宇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 78.02%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 7.96 亿，根据现价换算的预测 PE 为 23.92。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 11 家机构给出评级，买入评级 10 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 24.02。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。