惠普旗下的 $ 慧与科技 ( HPE ) $ 在 9 月 5 日公布了 2024 财年 Q3 的业绩,强劲的表现以及提升指引再次证明了公司在 AI 浪潮中受益匪浅,不过市场对此似乎 " 脱敏 ",并没有给出预期的大涨。
整体业绩概述
公司总收入达到 77 亿美元,同比增长 10%,并且接近公司预期的上限。其中 AI 给公司带来同比超 35% 的增长
非 GAAP 稀释每股收益为 0.50 美元,较去年同期增加 0.01 美元,超出预期的高点。
非 GAAP 毛利率为 31.8%,同比下降 410 个基点,主要是由于智能边缘收入的比例降低和 AI 服务器收入的比例增加
公司实现了超过 6.6 亿美元的自由现金流,并宣布每股派息 0.30 美元。
分部业务概览
服务器。服务器业务收入为 43 亿美元,受益于 AI 系统订单的加速转化,传统服务器业务也实现了双位数的订单增长。AI 系统收入达到了约 13 亿美元,较第二季度增长 39%。该部门营业利润率为 10.8%,高于去年同期的 10.1%。
AI 业务。AI 系统订单在本季度增长至 16 亿美元,累计订单达到 62 亿美元,显示出客户对 AI 解决方案的强烈需求。AI 系统的收入达到约 13 亿美元,较第二季度增长 39%。传统服务器业务也实现了双位数的订单增长,显示出市场回暖的迹象。HPE 在这一领域继续追求盈利 ** 易,维持了稳定的运营利润。
混合云。HPE GreenLake 平台的客户数量接近 37,000,推动了年度订阅收入的增长。HPE 还通过收购 Morpheus Data 增强了其混合云能力。
智能边缘。智能边缘业务在经历了疫情后的调整后,开始出现市场复苏,尤其是在无线局域网和安全接入服务边缘(SASE)方面。
HPE 的业绩反映了其在多个领域的增长,尤其是在人工智能(AI)系统和混合云解决方案方面。公司在北美、亚太地区、日本和印度的需求强劲,而欧洲和中东地区则相对滞后。HPE 的整体战略是围绕边缘到云的愿景展开,推动了产品和服务的创新。
提升指引
展望第四季度,
预计每股收益 0.52 至 0.57 美元之间,高于一致预期的 0.54 美元;
营收 81 亿美元至 84 亿美元之间。中间值高于一致预期的 81.5 亿美元,
公司预期全年的 EPS 为 1.92 至 1.97 美元,从此前的 1.85 至 1.95 提升了不少,
投资要点
关于 AI 市场的潜力和需求
AI 市场的需求正在迅速增长,尤其是在企业和主权 AI 云方面。HPE 的 AI 系统订单在本季度增长至 16 亿美元,客户对生成式 AI 的兴趣日益高涨,虽然目前仍处于初始阶段,但 adoption 速度正在加快。
混合云和 HPE GreenLake 的表现
CFO 指出,HPE GreenLake 的年度订阅收入增长了 39%,客户对消费模型的需求强烈,这种模式能够减轻投资压力并保持灵活性。公司还计划通过不断推出新的混合云解决方案来提升 HPE GreenLake 的价值。
成本控制和盈利能力
HPE 在成本控制方面采取了严格的措施,尽管面临毛利率压力,但通过有效的成本管理和保持价格纪律,HPE 实现了运营利润的稳定。非 GAAP 毛利率为 31.8%,同比下降 410 个基点,但公司预计在下半年将看到成本结构优化带来的效益。
收购 Juniper Networks 的影响
收购 Juniper 将显著增强 HPE 的网络业务能力,并预计该交易将在 2024 年晚些时候或 2025 年初完成。
Juniper 的 Mist 平台在 AI 驱动的网络管理方面具有领先优势,HPE 可以利用这一技术提升其网络产品的智能化水平。
HPE 将能够逐步淘汰旧有的 Aruba 交换机,优化其产品组合,使其更具市场竞争力。Juniper 的解决方案将补充 HPE 在边缘计算和私有蜂窝网络服务市场的布局,形成协同效应
HPE 有望在金融、专业服务和政府领域扩大其 WLAN 业务的市场份额。
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