证券之星消息，2024 年 9 月 3 日泰晶科技（603738）发布公告称公司于 2024 年 8 月 30 日接受机构调研，百嘉基金、合众易晟投资、合众资产、精砚私募、茂源资本、平安银行、睿融私募基金、途灵资管、西部证券、喜世润投资、粤佛私募基金、碧云资本、长城财富保险资管、长盛基金、臻宜投资、正圆投资、中华联合保险、东吴基金、方正证券、沣京资本、固禾私募基金、贵源投资、国金证券、国信弘盛参与。

具体内容如下：

问：公司上半年产品结构占比？

答：总体毛利额占比中，kHz 占比高，MHz 整体毛利额占比相比 2023 年同期上涨，主要来自超高频频点产品以及小尺寸产品产量的增长、车规品的增长。

问：公司 kHz 和 MHz 产品的稼动率情况？三季度的趋势？

答：稼动率逐季度在升，kHz 恢复速度相对快一些，有赖于公司大客户的配套渗透以及相关市场开拓力度。MHz 目前稼动率逐步修复。小尺寸产品处于扩产后逐步上量的阶段，后续小尺寸销量提升也是重要的改善方向。TCXO 因涉及到专线建设（包括车规），工厂产线转移等适当影响了稼动率，未来产线会逐步步入正常运行状况。

问：能否介绍一下公司最新对外投资的专项资金？

答：公司参与一家专业投资机构的专项基金，出资 1000 万，出资比例 18.3453%，有确定的投资方向，为网络设备以太网交换机芯片相关企业。以太网交换芯片具有较强的国产替代需求及空间，是国产替代的一个重要环节。公司参与对外投资一方面是寻找有确定性的业绩成长，包括有发展空间和技术潜力的标的，另一方面石英晶振作为电子产品不可或缺的一部分，在以太网交换机及各模块等高速处理器芯片上需使用高性能石英晶振差分时钟产品，具有协同性。另外泰晶在生产中经过十多年的技术积累和沉淀，掌握了石英晶体行业先进的半导体光刻工艺技术，标的公司主营以太网交换机芯片，公司以期通过与半导体相关行业加强互动与交流，在泛半导体行业开展深度研究，从产业长期发展上为后续技术应用延展打基础。无论从产业端还是投资端考虑，公司此次对外投资十分谨慎，前期对于投资标的跟踪和尽调长达半年以上，公司希望通过投资机构较强的风险管控能力、投后管理能力等对标的项目进行投资管理，减少投资过程管控风险。

问：上游基座涨价对公司的影响？能否向下游传导？

答：部分基座供应商有涨价，原材料的涨价对于行业来说属于正常的现象，公司与重要供应商保持着密切的互动，公司具备规模优势和先进制程能力及产品成本端的管控优势，涨价对公司不一定是不利影响。部分产品料号的基座涨价分摊到单个产品上的单位成本影响可控，对于上游产品的涨价向相应客户的传导需要一定的过程，公司在部分关键料号上具备一定的溢价能力。

问：预计公司三季度毛利率相对二季度的趋势？

答：预计会缓慢升，一方面公司整体稼动率在上行，预计双十一、双十二对消费端的拉动以及对应到模组端的客户新增需求、产品渗透增量，四季度订单会有一定提升。稼动率提升会进一步降低单位成本。价格端出现趋稳态势，伴随客户结构的优化及产品结构的优化，公司毛利率有望逐季修复。

问：公司上半年车载收入增速情况？如何展望车规业务，以及今明年导入客户的趋势？

答：公司上半年车规产品营收同比增长，目前车规级产品已开发 1000 余款料号，大部分都是定制化，对原厂设计要求、性能参数要求都比消费品高出很多。产品配套场景从座舱、车身、智驾等领域，逐步拓展到底盘、动力相关应用场景。

在客户认证上，经过前些年公司产线的建设和料号的开发沉淀、体系的进一步完善，客户导入速度加快。公司重点针对国产芯片平台完成相应设计工作，车规级产品从芯片厂商认证到主机厂逐步导入，已通过部分全球优质 Tier1 和 Tier2 厂商的验证和审核，部分客户稳定供应，新导入客户逐步导入并放量。因车规级产品安全性能等级要求高，客户的导入周期相对较长，放量的节奏比消费品慢。当前，车规专线建设升级及 CNS 实验室的筹建正在有序进行，产线月规划产能也会逐步提升。

问：公司最新扩产情况？

答：公司小尺寸 in-line 线增加了 3000 万只的月产能，目前产能正在爬坡；TC 产品从此前 300 万月产能，提升到 1200 万月产能，现产线规划具备 1800 万的月产能；更小尺寸光刻产品及超高频产能有序增产。

问：哪些下游领域需求有改善？

答：1）手机市场方面，除了 I 终端的功能创新，带动销量的提升机会外，卫星通话功能也带来单机价值提升，相应功能手机端需求的增长拉动 TCXO 需求的增加。另 ODM 厂商，公司对应出货量增加，在手机芯片的配套方面推动产品认证，增加市场份额。

2）模块市场方面，公司配套模组蜂窝类产品较多，随着 wifi 和 5G 模块的增量出货，以及海外市场增量机会，高频、热敏、TXCO 产品应用需求增加。3）在表计类市场方面，带来市场增量。表计类的产品对产品质量品质要求高，此前晶振的供应以海外为主，未来国产替代的机会很大，公司在相关产品配套上具备优势。4）光模块方面，高速传输对超高频晶振有需求，晶振客单价较高，国内具备相应供应能力的厂商有限，这块市场对公司是有机会的。

泰晶科技（603738）主营业务：专业从事石英晶体元器件设计、生产、销售以及相关工艺设备研发、制造。

泰晶科技 2024 年中报显示，公司主营收入 3.93 亿元，同比上升 1.98%；归母净利润 5738.99 万元，同比上升 21.88%；扣非净利润 4321.35 万元，同比上升 14.26%；其中 2024 年第二季度，公司单季度主营收入 2.11 亿元，同比上升 0.44%；单季度归母净利润 2688.43 万元，同比下降 3.87%；单季度扣非净利润 2376.83 万元，同比上升 3.49%；负债率 12.87%，投资收益 -51.58 万元，财务费用 -843.17 万元，毛利率 25.22%。

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 2 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1902.6 万，融资余额增加；融券净流出 17.1 万，融券余额减少。

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