华金证券股份有限公司倪爽近期对蓝色光标进行研究并发布了研究报告《AI 战略全面提升，出海业务高速发展》，本报告对蓝色光标给出买入评级，当前股价为 5.26 元。

蓝色光标 ( 300058 )

投资要点

事件：2024 年上半年公司实现营业收入 308.58 亿元，同比增长 40.33%；归母净利润 1.83 亿元，同比下降 35.74%；不分红，不转增。

出海业务积极拓展且已初见成果。出海业务高速增长，占总收入比例超 70%，为 237.91 亿元。代理 Meta 和 Google 广告收入增长率保持在两位数，毛利率保持相对稳定。随着闭环电商突破、短剧行业的迅猛发展，代理 TikTokForBusiness 的广告收入增长率同比增长 100%。2023 年公司与 Moloco 开拓媒体合作，2024 年双方开启全新合作代理模式，上半年营收相较于去年同期增加 500 倍。蓝标出海产品 " 鲁班跨境通 "，通过智能化系统架构和功能设计，使用户操作体验显著提升。

元宇宙业务稳步开展，坚持 AllinAI 战略助力核心业务。元宇宙：蓝色宇宙全面推进 xR+AI 的内容开发与场景运营，已与全国众多 5A 景区建立联系，出品的数字中轴系列内容《华夏漫游之北京中轴线》等。AI：发展营销场景驱动的数据能力和模型应用能力建设。与微软，谷歌，亚马逊，字节跳动，百度，智谱，月之暗面等国内外主流 MaaS 及云厂商合作的基础上，发展营销行业模型，构建 AI 时代营销应用的数据底座，工作流底座和创作底座，发展小红书，b 站，抖音洞察等国内业务 AI 营销工具矩阵，Meta,Instagram,YouTube,TikTokforBusiness 分析助手，广告投放分析助手等全球化业务 AI 营销工具矩阵，构建智能搜索工具，覆盖客户的营销洞察，市场分析等多个营销环节。

投资建议：公司全面拥抱 AI，为业务的高速增长持续赋能，技术及规模化优势逐步显现。预计 2024 年至 2026 年归母净利润 3.51/5.95/7.65 亿元，EPS 为 0.14/0.24/0.31 元；PE 为 37.3/22.0/17.1；维持 " 买入 -A" 建议。

风险提示：AI 及元宇宙业务发展不及预期、宏观经济下行、商誉及资产减值的风险、市场竞争加剧相关风险等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券叶敏婷研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 41.41%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 3.96 亿，根据现价换算的预测 PE 为 32.88。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 6 家机构给出评级，买入评级 3 家，增持评级 2 家，中性评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 5.9。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。