就在一周多前，一众白马股中报披露业绩大幅不及预期，业绩增长放缓，导致股价闪崩大跌。8 月 22 日当天，爱美客跌超 12%，鸣志电器 ( 603728 ) 跌停，上海家化 ( 600315 ) 、舍得酒业 ( 600702 ) 、禾迈股份、中科曙光 ( 603019 ) 、塞力斯 ( 603716 ) 等耳熟能详的白马股均出现了大幅下跌，相关话题一度成为财经新闻的 " 热搜 "，探讨当日闪崩的原因以及是否构成投资机会。

我犹记得当时中证报的文章中提到，有相关人士表示白马股大跌一部分原因是中报业绩不及预期，但另一部分原因是不少行业龙头股都是封闭基金的重仓股，近期正是封闭基金开放日，三年之期已到，很多机构为了应对赎回压力，提前调仓引发了股价震荡。

北京商报也有文章表示，白马股的闪崩投资者应该理性看待，无论盲目抄底或者过度恐慌都非明智之举。而应该重点关注相关上市公司的现金流情况、观望后续业绩是否有向好的倾向，再谨慎做出投资决策。

总而言之，言而总之，各家解读虽然有所不同，但透露出来的信息无外乎规劝投资者保持谨慎，面对白马股的闪崩要看清背后原因再做出投资决策。

但就在今天，9 月 2 日，距离白马股闪崩仅仅过了 7 个交易日，证券时报的一篇文章进入了我的视线——《白马股跌出性价比，基金经理公开唱多》。开篇第一句话就让我怀疑自己是不是失忆了，文章中提到 " 近年来走势不佳的一些白马股，当前已经跌出了性价比，在刚刚披露的二季报中，有多名基金经理旗帜鲜明地表示看好此类资产 "。

不是？等会儿！

7 个交易日前刚因为业绩不达预期、公募基金赎回压力闪崩的白马股，忽然又有性价比了？卖出白马股的是基金经理，看好白马股的也是基金经理，怎么个意思，市场分歧这么大吗？

总结一下旗帜鲜明看好白马股的几个观点：汇丰晋信基金经理陆彬表示，从 " 长期价值 " 来看，越来越多的白马龙头公司已经具备非常大的吸引力，并且认为明年的投资主线是价值投资；睿远基金赵枫表示，一些白马龙头公司的股息率已经接近或高于无风险利率，隐含长期回报水平已经明显高于当前市场其他股票；汇添富基金赵鹏飞认为龙头公司竞争优势会进一步增强，未来市场会更加偏好龙头公司并给予估值溢价。

总而言之，这些基金经理的观点就是 " 公司是好公司，跌到现在这个价格，买一点不吃亏，未来都是机会 "。

所以 8 月 22 日的中报业绩不及预期引发了超跌？还是封闭基金开放日导致的赎回潮引发了短期白马股超卖？又或者我们阴谋论一点，是部分公募基金要给封闭式基金接盘，别临近开放日基金净值跌得太难看？

说实话，我搞不懂，也没那个预判未来的能力。

但以我浅薄的见识来看，基金经理提到的长期看好，往往也并非意味着现在买入就能涨涨涨，他们自己也看不准，更多是对三到五年大方向上的预测。而落到股价实处，最终能中短期影响股票价格的，还是各种捕风捉影的消息、飘忽不定的市场炒作情绪以及说不清道不明的主力资金动向。

而我能做的，也就是客观的把市场过去的、最新的、矛盾的观点展现给公众号的各位读者们，希望明智的投资者们能从中品味出基金经理们的真情实感，做出正确的投资决策。

（责任编辑：张岩 ）

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