提出 " 聚焦三大主业 " 后，万科首份半年报出炉。8 月 30 日晚，万科发布 2024 年半年报，上半年实现营业收入 1427.8 亿元，二季度经营性现金流净额较一季度明显改善，实现 42 亿正向现金流。上半年，万科保持稳健经营，坚守财务安全底线，公开债务全部如期顺利兑付，年内已无境外公开债；同时，三大主业能力持续提升，综合住区业务销售保持第一梯队，高质量交付 7.4 万套房子，物业服务及租赁住宅业务持续巩固行业头部优势，实现稳健增长。

有业内人士分析，就基本面而言，面临种种挑战，万科能够守住财务安全底线已十分不易。更难得的是，万科仍在持续提升业务的竞争力，上半年综合住区开发、租赁住宅、物业服务三大主业都取得了积极进展，为行业新发展阶段做好能力准备。

综合住区业务销售跑赢大市，高质量交付7.4 万套房子，逐步建立新发展模式下的能力 " 护城河 "。上半年万科销售 1273.3 亿元，销售金额在 14 个城市位列第一，销售表现优于百强整体水平。同时，万科持续优化客户交付入住的全过程体验，交付前邀请超过 2 万户业主走进工地实地感受建造质量；交付现场优化流程，78 个项目实现 " 交付即办证 "；交付后持续提升居住氛围，上半年在 48 个大盘项目完善社区生活配套，积极开展社区活动，入住率提升 16%。

做好当期销售和交付的同时，万科也在积极研发适配城市发展趋势的前沿产品。伴随城市发展，未来的城市需要若干个独立而又能自给自足的‘未来城市理想单元’，每个单元都将生产、生活、生态集于一体，让市民在步行可达范围内，享受自然生态与多元的生活场景。基于此，万科积极研发 " 未来城市理想单元 " 产品并已于上海率先落地，成为了 2023 年上海市住宅销售套数和面积双料冠军，今年已开始在全国更多城市实践推广。与此同时，万科已逐步建立适配新发展阶段的精准投资能力，2022 年以来，行业高增长时代成为过去时，楼市销量及价格均已今非昔比，但万科主动投资项目整体兑现度却能达到 87%，销售毛利率平均达 18%，体现了万科的投资、管理水平持续提升，为未来的健康可持续发展做好了能力准备。

租购并举，长租公寓业务规模和运营效率保持行业第一，客户满意度及出租率双双达到 95%。上半年，万科租赁住宅业务实现营业收入 17.3 亿元，同比增长 5.3%。截止 6 月底，累计开业数量增加至 18.3 万间，泊寓客户满意度 95%，出租率保持 95.2%，GOP 利润率接近 90%，保持行业领先水平，单房运营成本同比下降 13.3%。同时，万科长租业务的存量资产盘活的模式不断成熟，传统商办资产 " 由售改租 " 的新模式取得巨大突破，上半年开业的深圳和颂轩项目，1088 套公寓由售改租，开业即实现满租，同类模式今年已盘活房源数超 5500 间。此外，泊寓还积极响应国家纳保政策，全国共计纳保 11.2 万间。

物业服务积极于存量中发现增量，用新能力抓住新机会，实现营收 176.3 亿元，同比增长9.5%。住宅物业积极挖掘市场机会，行业增长挑战下实现营收双位数增长。在新增楼盘显著减少的情况下，精准把握存量住宅小区日益增长的房屋维护和更新需求，重点提升设施翻新能力，以低于市场价格 30% 的高性价比完成对公区环境的系统性改善，客户满意度、缴费率双双提升。商企服务综合能力受到知名企业客户认可，万物云的区域资源整合能力、综合设施管理能力和超大型园区运营能力持续提升，连续中标腾讯企鹅岛、华为青浦练秋湖两个中国企业最大的设施管理外包服务项目，金额超过 5 亿元；中标科大讯飞全球总部园区物业服务的同时，挖掘物业设施服务、企业职能远程服务等多元服务需求，实现单一客户综合服务合同总额超过 1 亿元。此外，在科技赋能服务方面持续领先领跑，业内首创《数字物业服务报告》，通过透明的数字化方式，展现服务期内物业服务、设施设备、公共资金的实时状态，让客户实现所选即所得。

关于半年报亏损的原因，万科已于 7 月业绩预告中做过坦诚解释，主要是开发业务结算规模和毛利率下降、大宗和股权交易亏损、部分非主业财务投资亏损以及减值计提。由于计提减值的金额增加，实际亏损金额小幅超出预告区间，一位资本市场人士指出，按监管规则，最终业绩在预告区间上下 20% 以内浮动都属正常范围。事实上，房企亏损实属常见现象，因为结算的主要是 2021 年及之前获取的项目，当时行业仍处高增长时期，头部房企为了 " 保规模 "、不掉队，在激烈的土地竞争中难免拿到高价地，而 2022 年后行业进入深度调整期，" 保现金流 " 又成为第一要务，为全力销售回款，以价换量在所难免，两相叠加下，亏损显然就不意外了。万科 7 月预告亏损之后，次日股价保持平稳，就可看出市场对房企亏损早有心理准备。

面向未来，万科依然抱有坚定信心。不久前，万科公告公司骨干管理人员共计 1862 人已自筹资金 2.01 亿元增持公司 A 股股票，增持股份自愿锁定两年。有业内人士指出，万科此次增持金额明显高于行业内的同类增持计划，诚意十足，同时不仅是管理层，业务负责人和骨干也参与了增持，体现了团队对公司发展前景的坚定信心。