证券之星消息，2024 年 8 月 30 日云天励飞（688343）发布公告称公司于 2024 年 8 月 27 日接受机构调研，上海恒穗资产、建信理财、招商基金、招商证券资管、正圆投资、汇添富基金、浙商证券资管、海金投资、路博迈投资、长江养老、中信建投证券、九泰基金、金元证券、光大证券资管、华商基金、和谐健康保险、宏利基金、广发基金、广发证券资管、建信养老参与。

具体内容如下：

问：请简单分析上半年业绩情况及后续展望。

答：2024 年上半年，公司营收增长主要受益于人工智能技术演进的加快，" 行业 + 大模型 " 市场不断扩大，越来越多行业巨头开始拥抱边缘 I。公司作为边缘 I 领军企业，积极布局边缘 I 发展的技术和业务，从底层的算法、芯片到场景业务深耕边缘 I，持续引领人工智能产业发展。公司拥有算法和芯片两大核心技术平台，凭借 " 算法芯片化 " 的核心能力和 " 端云协同 " 的技术路线，不断推进边缘 I 在智能硬件、智算服务、智慧行业三大领域的应用，为各行业带来安全、智慧、便捷的 I 体验。

智能硬件报告期内，公司通过收购岍丞技术，并结合自研 " 云天天书 " 大模型能力及自研神经网络处理器，开始探索面向智能家居、智能穿戴场景的消费者产品业务。未来公司将通过与岍丞技术的协同，拓展面向 C 端的智能可穿戴设备新业务，进一步提升盈利能力。智算服务公司于去年入局 I 基础设施运营创新业务，通过落地超大规模异构高性能算力集群，为客户提供 I 训练集推理算力服务及对应交付物，包括智能算力调度及 I 大模型开发配套服务，并于 2024 年 7 月 1 日正式签署的《关于 I 算力运营项目的服务合同》，未来将按月确认服务收入，三年服务期内，每年总服务费约为人民币 5.356 亿元（含税），为公司营收的增长提供稳定保障。智慧行业公司以构建自进化城市智能体为牵引，基于硬件通用平台，聚焦城市场景下的行业智慧化建设，目前已形成城市治理、智慧交通、智慧应急、智慧城管、智慧园区、智慧社区、智慧泛商业、智慧道路巡检、智慧警务、低空经济、智慧教育等行业产品与解决方案体系，并结合多模态大模型技术特点和行业需求，持续拓展创新业务。

2、公司销售和研发费用增长幅度较大的原因是？ 2024 年上半年公司销售和研发费用增幅较大主要有两方面原因，一是为进一步建立、健全公司长效激励机制，公司在上市前进行了股权激励，在 2023 年推出了 2023 年限制性股票激励计划。报告期内，公司发生股份支付费用 7,862.31 万元，分别计入销售费用、管理费用和研发费用中，其中计入研发和销售的费用较上年同期增幅较大；二是随着业务的拓展，本期宣传推广费等经营性支出、固定资产折旧较上年同期增幅较大，故而本期销售和研发费用增长幅度较大。公司会逐步加强费用管控，保证费用率维持在正常水平。 3、公司上半年毛利率有较大幅度下滑，未来公司稳态毛利率会是什么水平？ 公司智慧行业版块部分项目系前期宏观环境影响，公司开拓新业务场景时，为了扩大业务场景和行业接触面，应对行业竞争和满足客户一揽子交付的需求，采用了让利的定价策略，毛利率低于平均水平，叠加本期加入合并范围的控股子公司岍丞技术毛利较低的双重因素，对整体毛利率影响较大。后续随着前述智慧行业板块部分低毛利率项目的验收及结项，智算运营业务的收入规模逐渐增大等，公司将持续推动毛利率改善，提高盈利能力。

问：公司芯片业务有什么新的进展吗？

答：公司今年推出了 IPU-X6000 加速卡，该加速卡采用 D2D Chiplet 技术，具备 256T 算力、128GB 显存容量、486GB/S 显存带宽；采用 C2C Mesh 互联技术，可实现卡间高速互联，带宽达 64GB/S，最大可实现 64 张卡的互联。IPU-X6000 加速卡可应用于语言、视觉、多模态等各类大模型的推理加速，目前已适配云天天书、通义千

问、百川智能、Llama2/3 等近 10 个主流大模型；同时，单卡可实现 130B 参数量大模型推理，在执行 70B 参数量大模型推理时性能达 11 tokens/s。未来公司将以智算中心生态为基础，积极推动该推理卡与头部公司的合作。

云天励飞（688343）主营业务：公司作为业内领先的人工智能企业 , 以人工智能算法、芯片技术为核心 , 为客户提供算法软件、芯片等自研核心产品 , 并可根据客户需求 , 将自身核心产品 , 外购的定制化或标准化硬件产品、安装施工服务等打包以解决方案的形式交付客户。

云天励飞 2024 年中报显示，公司主营收入 2.89 亿元，同比上升 97.4%；归母净利润 -3.1 亿元，同比下降 47.12%；扣非净利润 -3.46 亿元，同比下降 32.97%；其中 2024 年第二季度，公司单季度主营收入 1.91 亿元，同比上升 108.74%；单季度归母净利润 -1.72 亿元，同比下降 42.96%；单季度扣非净利润 -1.89 亿元，同比下降 36.71%；负债率 12.82%，投资收益 2274.91 万元，财务费用 -505.86 万元，毛利率 15.76%。

该股最近 90 天内无机构评级。融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 1507.78 万，融资余额减少；融券净流出 1138.38 万，融券余额减少。

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