AI 的概念如同一股强劲的飓风，席卷了整个资本市场。随着中报季的帷幕缓缓拉开，市场迎来一场真刀真枪的实战检验，真正掌握核心技术、拥有务实的商业化能力的 AI 企业脱颖而出。

8 月 27 日，AI 行业领军企业商汤科技发布了其 2024 年上半年的财报，为 AI 商业化的前景提供了有力的证明。

2024 年上半年，集团总收入为 17.4 亿元（单位：人民币，下同），同比增长 21%；其中，生成式 AI 业务表现尤为突出，收入同比大幅增长 256% 至 11 亿元，占集团收入比重提升至 6 成，为集团业绩贡献了重要力量。集团整体毛利润同比增长 18%，展现了强劲的发展势头。

创新之道：大装置 + 大模型深度协同的创新体系

商汤科技的创新之道独树一帜，其核心在于构建了大装置与大模型深度协同的创新体系。

早在 2022 年初，商汤便前瞻性地启用了上海临港智算中心——这一全球顶尖的超大型人工智能计算中心（AIDC）以其开放性、大规模处理能力和低碳环保的先进 AI 计算基础设施，为 AIGC 大模型的训练和推理提供了强有力的支持。据最新公开数据，SenseCore 的总算力规模已跨越 20,000 PetaFLOPS（FP32）大关，较 2024 年 3 月增加约 70%，稳居亚洲智能计算平台前列。

依托 SenseCore AI 大装置，商汤铺就了 " 大模型 + 大装置 " 的创新之路，迅速推出了自家的 " 商汤日日新 SenseNova" 大模型。" 日日新 " 大模型通过高效的预训练机制，能够通过少量的微调，快速适配并生成多种规模的 AI 模型。其发布时间紧随 ChatGPT 之后，展现了商汤在 AI 大模型领域具备较强的研发能力。

今年七月，商汤宣布对大模型的再次更新，发布国内首个具备流式原生多模态交互能力的大模型升级版 " 日日新 SenseNova5.5"，交互体验与多项核心指标直逼国际领先的 GPT-4o。尤为值得注意的是，" 日日新 5.5" 的问世距其前代产品发布仅隔五十余天，其流式技术乃行业首创，保持了前沿技术快速的迭代能力。

B 端商业化加速，交出亮眼成绩单

商汤的技术突破正迅速转化为 B 端市场的商业成果。公司利用其 " 日日新 " 大模型和 AI 云服务平台，针对更多的应用场景、为更多的客户提供全面的企业级、AI 解决方案。根据 IDC 发布报告，商汤的大模型平台及应用以 16% 市场份额排名行业第二，智算服务以 15.4% 市场份额跻身行业前三。

商汤的生成式 AI 技术在互联网、智能硬件、机器人、医疗、金融等多个行业迅速落地，推动行业智能化转型。2024 年上半年，日日新整体调用量实现 400% 的增长，用户数和用户平均调用量均大幅增长。其中，在智能终端领域，商汤为小米、Oppo 等客户提供服务，优化了手机、汽车、个人电脑、智能音箱等 IoT 设备的交互体验。

此外，在智能汽车领域，商汤的 " 绝影 " 品牌借助 AI 大装置和大模型的全栈部署能力，实现了车端的高效多模态能力部署。商汤已与多家顶级汽车制造商建立了深入的合作伙伴关系，共同推动智能座舱和智能网联技术的发展。在智能座舱领域，商汤与奥迪、大众、本田、宝马等国际知名车企合作，共同开发车舱大模型；在智能网联领域，深圳前海、江苏无锡、陕西西咸新区、上海临港等多个城市均开通了商汤绝影自动驾驶小巴的运行路线。

B 端领航，C 端助力，探索创新商业化战略

不少投资者关注到，商汤在深耕 B 端业务的同时，正在选择性地布局 C 端应用，探索创新的商业化战略。

广发证券研究所指出，在面向 B 端企业的应用中，AI 技术解决的是与场景深度融合的问题，而场景的丰富性则更加体现了 AI 提供差异性服务的能力。而面向 C 端的应用中，AI 技术往往只针对单点问题，提供单一功能的应用。较低的门槛、单一的功能，这导致了 C 端市场应用的同质化现象严重，竞争异常激烈，难以实现很好的商业回报。

商汤的策略布局则显示出其独特之处：首先，公司稳固 B 端业务的基石地位，持续输出高质量服务，确保现金流的稳健增长，为 C 端市场的小幅尝试提供了坚实的支撑；其次，商汤巧妙地将 B 端业务中积累的 AI 大模型、大装置等核心技术优势，经过适应性调整和优化后，成功引入到 C 端市场。这种技术降维打击的策略，不仅让 C 端用户能够享受到前沿 AI 技术的便利，也进一步巩固了商汤在 AI 技术领域的领先地位。最后，在 C 端市场的布局中，公司选择性地进入那些具有明确增长潜力和良好发展前景的领域，通过推出创新的优质产品，有效规避了同质化竞争的风险。

尽管商汤进入 C 端市场的时间尚短，但其取得的成绩已颇为可观。近期，商汤发布了一款帮助用户生成创意写真、自拍合照的 AIGC 产品—— " 秒画趣拍 "。小程序版试运营第 9 天日活跃用户就已突破 52 万，用户总量突破 146 万，日页浏览 ( PV ) 突破 4117 万，网络请求更是破亿次，成为 C 端 " 爆款 " 产品。

商汤独特策略布局，为其商业化道路带来了多元化的发展，

结语

从 B 端到 C 端，从智能汽车到智能生活到方方面面，商汤正试图将 AI 的力量渗透到更多的领域，探索 AI 技术的无限可能。

尽管众多权威测评与报告均高度评价商汤的 " 日日新 5.5" 大模型，认为其在性能上已能与 GPT-4o 相媲美，但市值相较于 OpenAI 被严重低估。这背后的深层原因，首要之一在于市场对新兴技术商业化路径的短期不确定性持有谨慎态度。随着商汤在技术产品上的连续突破、关键合作的陆续落地，尤其是面向 C 端市场的创新产品推出，预计将逐步深化公众对商汤的理解。这些积极因素有望为公司价值回归铺平道路。