财联社 8 月 27 日讯(编辑 史正丞)北京时间周一晚间美股开盘后,标普 500 指数稍稍上冲至 5651 点后便开始下跌。从 K 线图不难看出,标普过去几天一直在历史高点 5669.67 点附近不停踱步,就是差了迈过门槛的最后一脚。
(标普 500 指数日线图,来源:TradingView)
面对此情此景,高盛集团的 " 资金流分析专家 " —— 全球股票宏观、新兴市场、股票衍生品、战术资金流董事总经理斯科特 · 鲁布纳(Scott Rubner),在周一发给客户的报告中表示,根据他们的测算,强劲的企业回购和被动资金流入将推动标普 500 指数本周创出新高,并进一步增加投资者 " 上不了车 "(FOMO)的恐惧感。
鲁布纳团队测算称,本周的每一个交易日,围绕着企业回购和系统性被动交易资金的平均流入能达到 170 亿美元。而且这个积极的交易窗口将持续三周至 9 月中旬。
高盛正在给未来一周的 CTAs(商品交易顾问)建立所谓的 " 绿色横扫 " 模型,这意味着无论市场朝着哪个方向波动,那些基金都会买入股票。
另外,高盛的企业回购部门在上周迎来了今年以来最大的回购需求,达到 2023 年同期的两倍多。鲁布纳认为,在 9 月中旬美股回购的 " 黑窗期 " 到来之前,这种强劲的买盘都能一直保持下去。
(鲁布纳:美国股市的系统策略已经压过下行风险,来源:高盛)
这套逻辑也存在一个 " 但是 " ——随着这部分资金需求在三周后枯竭,现金流也将重新成为股票市场的下行因素。
对于本周市场而言,最大的考验将是周三(8 月 28 日)盘后的英伟达财报。鲁布纳表示,期权市场的测算显示,这家芯片巨无霸可能会出现 9.35% 左右的波动。按照今天的市值来计算,约等于 3000 亿美元级别的市值起伏。
鲁布纳解释称,从提前释放风险的角度来看,近一个多月的波动,包括对冲基金削减科技板块的仓位,也给英伟达调降了一些满足市场预期的门槛。
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