8 月 23 日，用友网络发布 2024 年半年度报告。今年上半年，公司实现营业总收入 38.1 亿元，同比增长 12.9%；归属于上市公司股东的净亏损同比减少 0.51 亿元；归属于上市公司股东的扣非后净亏损同比减少 1.46 亿元。

此前，用友旗下聚焦小微企业业务的畅捷通发布的 2024 年半年报显示，该公司上半年营业收入同比大幅增长 21%，达到 4.53 亿元，创下半年度收入历史新高。此外，用友在半年报中披露，畅捷通云订阅收入达到 3.08 亿元，同比增长 35%。

当前，用友云转型正在进入 " 成果检验期 "。聚焦小微的畅捷通云转型率先 " 告捷 "，该公司管理层在业绩交流会中明确表示，今年将实现盈利。这将是畅捷通既 2023 年后再次实现年度盈利，标志着公司云转型取得阶段性胜利。

业务覆盖范围更广的用友云服务业务也在不断突破。上半年，用友大型企业客户业务收入 23.88 亿元，其中云服务业务收入为 17.65 亿元，占比达 73.91%；中型企业客户业务收入 6 亿元，其中云服务业务为 4.29 亿元，占比达 71.5%；以大陆会计准则计算，小微企业（畅捷通）云服务收入占比达 67.76%。

去年同期，大型、中型、小微企业云服务收入占比分别为 70.39%、55.6%、60.58%。也就是说，无论大型、中型、小微企业业务，用友云服务的收入占比都在提升。

今年上半年，用友毛利率达 52.5%，同比提升 3.6 个百分点；第二季度毛利率达 54%，环比一季度继续提升 3.2 个百分点。与此同时，用友的研发费用率、销售费用率、管理费用率同比分别下降 2.1、2.02、0.25 个百分点。

从各项财务指标来看，用友的经营效益显著提升。据了解，" 全面效益化经营 " 已经成为用友 2024 年的年度方针，公司未来将在保持营收增长的同时，进一步控制成本费用支出，提升经营质量。

而在经过多年的高强度研发投入后，用友主力产品 YonBIP、YonSuite 等趋于成熟；BIP 产品更是实现了 " 一套代码 " 覆盖中小型、大型企业，无缝使用、无缝切换。

当前，企业服务市场对云服务的接受度大幅提升。应该说，用友的云转型正在进入 " 收获期 "。

01

用友 BIP 在智能化道路上 " 狂飙 "

用友 BIP 是用友于 2017 年开始打造的平台型、生态化的云服务群，也是用友面向大中型客户的旗舰产品。

无论从技术还是应用角度看，用友 BIP 都算得上是国内企业服务领域最强大的云服务平台。大量国央企和头部民营企业应用了用友 BIP 的服务，因此用友 BIP 曾被称为中国数字经济时代企业数智化的 " 大国重器 "。

用友 BIP 还在持续迭代。今年 8 月，全新版本的用友 BIP3 R6 发布，实现了六大技术突破、六大应用架构和服务创新。

根据官方数据，新版用友 BIP 的应用服务数量增长到 564 个，智能服务数量增长到 108 个，数据服务数量增长到 50 个，智能服务和数据服务能力大升级。

用友 BIP 不仅应用越来越丰富，性能也越来越强劲，通过创新技术实现资源消耗降低 50%、运维成本节省 30%、智能会计支持百亿级事项分录核算、多维数据库支持千亿级主附表数据快速合并、多维引擎每分钟可运行计算规则超 100 万条，而且 100% 自主安全可控。

与此同时，企业服务大模型 YonGPT 也迭代至 2.0 版本。在 YonGPT 2.0 支持下，YonBIP 拥有 " 智友 "" 数智员工 "" 智能大搜 " 三项重要的 AI 功能。

" 智友 " 可以简单理解为企业用户的智能助理，用户只需要与 " 智友 " 简单对话，就能完成企业经营洞察、合同风险审核、智能生成报告、知识搜索与推荐等业务操作。

" 数智员工 " 则是具有专业技能的虚拟员工，TA 有形象、有语音、有姓名、有用户身份，能承担专业领域内的工作，可以胜任税务风险合规官、采购合规官、合同审核助理、客服助理等岗位，显著降低作业成本、提升工作效率。

" 智能大搜 " 是 YonBIP 新增应用，基于 YonGPT 为企业提供文库、搜索、智能问答等全新的企业级知识管理解决方案，实现业务流程中的全程知识伴随。针对企业大量、分散的私域非结构化数据，" 智能大搜 " 帮助企业构建虚拟知识库，实现多类型数据的快速索引、精准定位，助力经验传承、科学决策。

目前已有大量企业应用基于 YonGPT 的服务。比如中国矿产打造财务 " 数智员工 "，原来人工需要 180 分钟完成的工作，现在只需要 1 分钟即可完成，效率大幅提升的同时实现了财务工作的标准化、细致化、精准化。

深圳远东数智采应用 " 智能大搜 "，实现对海量标书的智能化搜索和快速智能撰写标书，并构建了新的大模型搜索门户，为每个用户提供快速的文档检索能力，在提供问答式检索的同时为用户提供知识图谱的能力。

用友网络董事长兼 CEO 王文京认为，AI 技术在技术层面的发展经历了三个层级，即感知级、认知级、慧知级；在企业应用层面，AI 主要有 4 类方向：智能化业务运营、自然化人机交互、智慧化知识生成、语义式应用生成。

在今年 5 月举办的投资者开放日活动中，用友管理层提到，数据服务、智能服务将是用友 BIP 产品创新的重点方向。

AI 技术以及在此基础上的功能创新，一方面在降本、提效等方面提升客户体验，为客户创造价值；另一方面也能为用友贡献增量收入。

02

海外市场贡献新的增长空间

智能化之外，全球化也是当前中国软件企业面临的新机遇。

用友的全球化分为两个部分，一是伴随中企出海，二是服务海外本地企业。其中，中企出海的热情近年来尤其高涨。

根据贝恩公司测算，2023 年中国企业出海资金量同比增长 11.4%，非金融类对外投资的企业数量增长 23.1%。

据用友管理层介绍，中企出海近年来呈现出制造出海、供应链出海到全球化运营的发展趋势。由此，对企业服务软件也提出了更高的要求。

一个典型的例子是，日丰管业采用用友 BIP 的 SaaS 套件，以 3 周 1 个国家公司的速度快速构建和运营起近 20 个海外公司的财务业务一体化数智平台，从而实现高效、低成本地运营管理全球业务。

用友早在 2003 年就开始拓展海外市场，首先在中国香港成立海外事业部总部，2011 年完成了中国港澳台地区、东南亚、EMEA（欧洲、中东和非洲）等海外业务布局。

去年 5 月，用友宣布开启全球化 2.0 战略，在进一步深耕东南亚市场的同时，拓展欧洲、北美、日本、中东市场，并计划 3 年内覆盖 100+ 个国家。

截至目前，用友在海外设有 12 个分支机构，辐射 100 多个国家或地区，已累计交付 1000 多家海外客户，其中本地企业占 60%，中企出海企业占 40%。

近年来，用友海外业务快速增长。2017-2023 年公司海外业务收入复合增长率达 19.9%，远高于同期本土 7.3% 的复合增速。

03

中国软件发展路径：标准产品 + 专业服务

过去 10 年，美国诞生了以 Salesforce 为代表的千亿美元市值的 SaaS 企业，而中国头部软件企业市值目前不足千亿人民币。

原因固然有很多，但其中一个重要因素是相对低廉的 IT 人力成本促使很多公司采用自研或外包的模式开发软件，这就导致了中国有很多以项目制为主要业务形态的软件公司。

这一方面导致中国软件公司利润率低、盈利难；另一方面也使得一些软件产品存在功能少、弹性差、迭代难等缺点。从全社会的角度看，重复开发功能类似的软件也是一个巨大的浪费。

据介绍，以完全定制开发方式满足客户个性化需求，已经被日本的实践证明是不成功的。日本大型企业的企业软件都在应用国际厂商的产品。

用友多年来坚持 " 标准产品 + 专业服务 " 的发展路径。用友管理层多次强调，这一模式有利于整个产业产品水平的发展，也使得客户应用企业软件的投入产出比更高、成本更低。

而在 AI 时代，企业管理软件对底层能力的要求越来越高，比如大模型的投入、数据量的大幅增加等，也意味着独立开发软件在技术和成本上越来越难以实现。

在专业服务方面，除了自有开发团队，用友还在持续推进生态建设。截至目前，用友 BIP 拥有 ISV 合作伙伴 3680 家、专业服务伙伴 413 家、认证顾问 4508 人、生态解决方案超 310 个、注册开发者 115.5 万，并与 5600 所院校合作数智化教学教育，为客户提供专业化、便捷化、规模化的数智化服务。

经过多年的市场投入，用友积累了大量优质客户。今年 6 月底，用友合同负债达 26.63 亿元，其中订阅相关的合同负债达 19.5 亿元，较去年上半年末增长 33.8%，占总合同负债比例达 68.6%。

短期看，在手订单充裕；长期看，用友在多年的产品、技术打磨后，开始进入 " 收获期 "。

据 Gartner 研究显示，用友是全球高生产力 aPaaS 市场、全球 ERP SaaS 市场、全球财务（FMS）市场 TOP10 中唯一的亚太厂商。IDC 数据则显示，用友在中国 aPaaS 市场占有率第一、中国企业应用 SaaS 市场占有率第一，并在中国超大型及大型企业应用 SaaS 市场连续多年稳居市场占有率第一。

今年 5 月，用友管理层曾表示，用友的目标是成为全球前三的数智化软件和服务商。距离这一目标的实现仍然有很长的路要走，但在国产化、智能化、全球化等多重因素的支撑下，用友作为中国企业软件 " 一哥 " 正在一步步向目标接近。

文章内容和观点仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，决策需谨慎。  

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