周末举行的杰克逊霍尔年会上，欧洲央行利率决策管理委员会的多位官员提出在 9 月会议上进一步放松货币政策的理由。

//   欧洲央行高官密集发声   //

欧洲央行管理委员会成员 Martins Kazaks 表示，他已经准备好在下个月的会议上讨论再次降息。他还表达了对通胀率回到 2% 的信心以及对经济的担忧。

这位拉脱维亚央行行长在杰克逊霍尔美联储年会上说："鉴于我们目前掌握的数据，我会非常愿意讨论 9 月再次降息。"

" 但我们还要等等看，我们仍然需要看到新的预测，我们仍然需要看到 8 月的通胀数据，" 他表示。"总体而言，即使未来几个月通胀持续横盘整理，也与进一步降息相符。

欧洲央行管委、芬兰央行行长 Olli Rehn 指出，欧洲增长前景面临的风险与日俱增，这加强了下月央行召开会议时进行政策调整的理由。

葡萄牙央行行长 Mario Centeno 表示， 在货币政策方面，最有可能的举措是继续降息。9 月是容易的。" 在此之后，一切都取决于数据。但这不是数据点，而是数据轨迹。"

克罗地亚央行行长 Boris Vujcic 表示，只要数据与我们的预测一致，即预计通胀将在 2025 年降至 2%，这将增加我们逐步放松货币政策限制性的信心。但我们应该保持谨慎，逐步推进。

8 月 24 日，欧洲央行管委霍尔茨曼表示，九月份降息并非板上钉钉，不希望过早降息；美联储的降息将使欧洲央行更容易进一步降息；通胀斗争在很大程度上已取得胜利。服务业仍可能阻碍通胀目标的实现。

霍尔茨曼被视为欧洲央行 26 名管理委员会成员中最保守的一位，他经常反对降息言论。

//   9 月能否如期降息？  //

欧洲央行将在三周之后做出新的利率决策。

本周二，欧盟统计局公布的欧元区 7 月通胀数据显示，欧元区 2024 年 7 月 CPI 终值同比上升 2.6%，尽管符合市场预期，且与此前发布的初值数据相同，但较 6 月 CPI 终值 2.5% 有所反弹；核心 CPI 也呈现一定韧性，欧元区 7 月核心 CPI 终值同比上升 2.8%，与 6 月数据持平。

从欧元区年内通胀整体变动情况看，2024 年一季度其通胀率从 2.8% 回落至 2.4%，不过进入二季度，通胀率便在 2.4% 至 2.6% 之间震荡。因此欧洲央行在 6 月初宣布降息、将三大关键利率均下调 25 个基点后，在 7 月议息会议上选择按下暂停键，并未继续降息。

在 7 月议息会议后举行的新闻发布会上，欧洲央行行长拉加德表示，决心确保通胀及时回到 2% 的中期目标，欧洲央行也将在实现这一目标的进程内保持政策利率具备足够的限制性，并将继续采用 " 依赖数据 " 和 " 逐次会议 " 的办法来确定适当的利率限制水平和期限。

基于此前 7 月议息会议欧洲央行还下调了对欧元区经济前景的预期等因素，目前不少市场机构倾向于欧洲央行将在 9 月召开的最新货币政策会议上重启降息，但幅度可能有限。不过从欧盟统计局此前发布的二季度 GDP 数据看，经季节性调整后，2024 年第二季度欧元区 GDP 环比增长 0.3%，同比增长 0.6%，表现好于预期，叠加前述通胀数据反弹，欧洲央行是否能如愿在 9 月继续降息、降息幅度如何尚待观察。

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