在国内消费市场,进口食品究竟还有多大吸引力?看看品渥食品的半年报,或许就能略知一二。
继去年 5 大产品收入全线下降之后,今年上半年,公司主力产品进口牛奶、啤酒收入再次下降。进口食品生意,真的不好做了?
两大王牌产品销售乏力,品渥转身加码奶酪业务,试图借此翻身。这不是撞到妙可蓝多的枪口上吗?
仍未扭亏
进口食品生意好赚钱?品渥食品(300892.SZ)会第一个跳出来大倒苦水:我太难了!
今年上半年,公司实现营业收入约 4.06 亿元,同比大降 29.39%,亏损虽较上年同期收窄,仍未彻底扭亏。当期归母净利润为 -1647.42 万元,扣非净利润 -1988.80 万元。
线上、线下渠道分别实现收入 2.61 亿元、1.44 亿元,同比分别下降 33.90% 和 19.52%。其中,线上直营渠道的表现最为拉胯,期内,订单数为 151.37 万个、交易额 9153.93 万元,同比分别下降 28.34% 和 32.35%。
品渥,作为一家进口食品销售企业,遭遇的市场状况,可能比国内快消品企业更复杂。今年以来,进口乳制品量价齐跌,国内牛奶阶段性过剩,公司的进口乳品业务上遭遇连环双击。
2024 年 1-6 月,公司乳品系列实现营业收入约 3.16 亿元,同比大降 31%。
第二大业务啤酒业务,亦未能撑起公司业绩。期内,啤酒系列收入 5387.72 万元,同比下降 20.86%。
消费市场疲软,产品动销不畅,经销商最为敏感。今年上半年,21 家经销商选择退出,公司经销商仅余 474 家。
开源无力,品渥只能节衣缩食。期内,销售费用大降 35.27%,为 8739.57 万元。其中,广告费由 1568.34 万元降至 460.98 万元,骤降 70.61%。
业绩不振,直接影响股价。昨日,品渥食品高开低走,收报于 14.77 元 / 股,跌 6.58%。截至 6 月 30 日,公司股东户数 8754 户,较去年末减少 1145 户。
洋货不好卖了
德亚、瓦伦丁和品利,是品渥旗下三大品牌,分别对应牛奶、啤酒和粮油类产品。
公司在海外采购原材料,交由海外供应商代工生产,再将成品运回国内销售。这究竟算洋货还是国货?
即便存在身份争议,但有进口 " 背书 ",公司产品曾经非常吃香。
通过这种轻资产的模式,品渥食品将精力集中在国内的销售上,各品牌陆续打开市场。但近年来,海外原材料采购成本上涨,不断压缩着公司的盈利空间。
去年年报里,公司就曾指出欧洲食品通胀持续上升,导致公司产品采购成本上升。今年上半年,国内乳制品市场需求放缓、原料奶阶段性过剩;啤酒消费市场未能复苏,公司两大主力业务遭遇严峻考验。
与此同时,国内乳制品、啤酒等产业持续升级,用户已不再崇洋媚外。品渥旗下德亚、瓦伦丁两大品牌随即进入下行通道。
2022 年,德亚、瓦伦丁分别实现收入 12.02 亿元、1.98 亿元,同比下降 6.22% 和 9.30%;去年,更是大降 25.88% 和 33.76%。
公司苦心培育的亨利及其他品牌,也没能发展起来。2022 年曾实现收入 499.06 万元,次年仅剩 12.65 万元。
未来靠奶酪?
上世纪 90 年代末,福州人王牧将国外乳品、啤酒等产品进口到国内销售,发现了一个蓝海市场。
完成第一桶金后,王牧不再满足于纯进口,转而培育自有品牌。由德国奶企贴牌生产的德亚,就在这一时期,横空出世。
这时,国产乳制品危机频发,德亚抓住发展的窗口期,一举做大。曾连续多年蝉联国内进口牛奶市场份额第一,2022 年市场占有率达到 21%。
当牛奶、啤酒两大主力遭遇冲击之时,品渥食品决定转战奶酪,培育新的增长曲线。
国内液态奶、酸奶等细分领域进入成熟期,而奶酪仍处于成长期。在这个百亿级的细分赛道,已诞生了妙可蓝多这一行业龙头,去年其奶酪产品收入超 30 亿元。
加码奶酪业务,品渥食品相当着急。2023 年,公司即完成上海奶酪工厂改建、生产等工作,并在当年推出首款奶酪产品 " 德亚小圆奶酪 "。今年上半年,公司的奶酪产品扩容,已拥有手撕原制奶酪、西班牙进口奶酪等产品,满足不同年龄段群体的需求。
今年上半年,对奶酪工厂改造项目,公司在原预算投资 8000 万元基础上,增加 1227.38 万元,期末,项目已完成进度 88.45%。
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