作者｜陈     妍

编辑｜大     风

最近，搜狐发布了 2024 年 Q2 季度财报，引发市场热议。

财报数据显示，今年 Q2 季度搜狐总营收为 1.72 亿美元，较 2023 年同期增长 13%，较上季度增长 24%。

公司的两项主营业务，都达到了较高的增长。搜狐创始人、董事局主席兼首席执行官张朝阳也说了："2024 年第二季度，我们的品牌广告收入达到此前预期的高线，在线游戏收入超出预期，净利润符合此前预期。"

不难看出，搜狐又一次向市场释放出积极信号，给到投资人和股东更多信心。

放眼国内互联网企业，搜狐绝对是一个独特的存在。

成立于上个世纪末，拥有过一连串的互联网圈光环，成立三年在纳斯达克上市，一举拿下北京奥运会赞助商资格，诞生过一系列互联网头部产品。中文互联网爆发也不过二十多年，市场千变万化，搜狐能与时俱进坚守至今，本质上是具备了年轻公司所没有的天赋和能力。

行业周期波动之下，有条不紊地推进各项业务，探寻更多商业机会，正是搜狐的经营之道。

营收情况超预期，释放更多想象力

从业务收入上看，目前搜狐的主要营收来源是品牌广告和网络游戏。

搜狐 2024Q2 季度财报截图

尤其是游戏业务收入，在今年 Q2 季度的表现相当不错。根据财报，Q2 季度在线游戏收入为 1.47 亿美元，较去年同期增长 24%，较上季度增长 25%。

这背后是搜狐在移动游戏方面的突出表现，根据最新财报，畅游 PC 端游戏平均月活用户为 220 万，同比增长 2%，而移动游戏平均月活用户高达 490 万，同比增长 273%，环比增长 77%。

其中移动游戏端季度总计活跃付费用户数为 110 万，同比增长 299%，环比增长 240%。

也就是说，游戏的月活和付费用户都实现超两倍的增长。

今年二季度，搜狐刚推出了新游戏《西游：笔绘西行》，公测期间就获得了玩家们的连连好评。靠着精致的国漫画风和沉浸式的西游剧情，新游戏打出一手漂亮的牌面，给搜狐的游戏业务狠狠加了一把火。

《西游：笔绘西行》

事实上，游戏一直是搜狐相当稳健的业务版块，为营收做出很大贡献。

好比说早年推出的游戏《天龙八部》，虽然运营已经十几年了，但热度依旧不减，是眼下搜狐游戏一大吸金 IP。今年二季度，搜狐还推出了各种天龙八部 PC 端的周年庆活动，为怀旧天龙推出了团队 PvP 活动等等。

IP 自身的持续积累，游戏内容的不断更新，保持了玩家的参与度和忠诚度。同时，新老游戏 IP 的共同发力，让搜狐打出一套漂亮的组合拳。

不止游戏业务，今年 Q2 季度，搜狐品牌广告业务的表现也相当不错。财报数据显示，搜狐二季度品牌广告收入为 2000 万美元，较上季度增长 24%。张朝阳在财报会上提到，第二季度汽车行业的广告主较上季度加大了投放，快消在今夏的表现也不错。

眼下市场竞争日益激烈，环境趋于复杂多变，很多广告投放可能达不到预期效果，从而浪费有限资源。因此大部分广告主的投放是相对谨慎的，有的甚至会削减预算。

在这种情况下，搜狐的广告营收还有环比超 20% 的增长，背后是公司对品牌价值的坚守与对创新的持续追求。说明搜狐依托其知识型视频平台，利用先进的直播技术和强大的传播能力，不断增强了自身的差异化竞争优势，为广告主创造了更多有价值的曝光机会。

为了谋求更好发展，今年二季度搜狐也增加了一些前瞻性投入，比如在扩大平台规模、用户获取等方面加大投入，导致战略性亏损。

但这是任何平台在扩张过程都会遇到的问题，总体来看，搜狐的现金流状况良好，当前正处于探索经营模式的投入阶段。此前张朝阳在采访中也透露：" 搜狐正处在发展阶段，必须得花钱，既要做产品，还要在渠道上投钱，当前的亏损是为了未来更大的盈利。"

从搜狐的股票持续回购上，也可以看出，公司管理层对公司长期增长充满信心。搜狐此前宣布了总金额最高 1.50 亿美元的美国存托股票回购计划，截至 2024 年 8 月 1 日，公司已经回购了 234.7 万股搜狐美国存托股票，总金额约 2600 万美元。

主营业务的良好表现，以及长远的目光，都在给搜狐释放更多想象力。

视频 + 媒体，探索多样化商业机会

搜狐能取得眼下的成绩，站到更高维度看，是搜狐依靠对互联网商业模式的透视，不断探索提高自身的商业化能力。

最近两年，搜狐高举起知识直播和互联网活动两面大旗，逐步优化、联动的产品矩阵，形成优质内容生态，提升用户粘性，增强了品牌影响力。

就拿张朝阳来说，他自己就是搜狐旗下一大网红 IP。

2024 年，企业家做网红已经成了一股无法回避的风潮，但当其他企业家还想着怎么整活说段子的时候，张朝阳早已另辟蹊径，选择了走含金量更高的知识直播赛道。从直播教英语，到《张朝阳的物理课》，他让严肃知识以一种接地气的方式，进入观众脑子里。

今年 7 月，张朝阳在两场直播活动中，和顶尖科学家徐一鸿、Cumrun Vafa 进行专场对谈，深入探讨了量子力学的历史、高维时空、物理学最前沿的超弦理论等等话题。张朝阳在直播中严谨求证的态度，也赢得了学术圈和观众的双重认可。

张朝阳对谈徐一鸿

除了《张朝阳的物理课》之外，搜狐视频致力打造的知识直播平台，这几年也取得了跨越式发展，知识直播内容生态丰富，从 " 天文物理大讲堂 "" 理科研习与应用 " 到 " 医学、健康与运动 "" 博物自然科普局 " 等，物理、生物、文史、法律、医学等各个领域专家教授，都聚集到了搜狐视频。

知识直播，成为搜狐视频在影视剧集之外的又一业务驱动力。

同时作为媒体平台，搜狐秉持着 " 活动即内容 " 的理念，不断创新内容营销活动，打造了不少有影响力的原创内容 IP，比如 " 搜狐科技论坛 "" 搜狐财经论坛 "" 搜狐新闻马拉松 "" 搜狐时尚盛典 " 等等。

像 " 搜狐新闻马拉松 "，到今年已经举办第十六季了。搜狐一边继续筹划活动，一边试图寻求新突破，这些年下来，请过体育冠军、歌手、青年艺人、企业家等社会各界人士，跑过丽江、三亚等中国大好山河，从侧面印证了搜狐的长期主义。

第十六季搜狐新闻马拉松

借助这些知识直播以及充满意义的社会活动，搜狐不仅丰富了自己的内容，也提升了平台用户参与度和社交互动，让这些人逐渐变成搜狐的核心受众。这些举动反过来巩固了搜狐作为主流媒体平台的影响力和竞争优势，让它得到了广告主的高度认可。

张朝阳在最新财报中也提到了，" 搜狐媒体和搜狐视频方面，依托于日趋优化、联动的产品矩阵，进一步促进了优质内容的产生和消费，有力提升了用户之间的社交互动。得益于差异化的项目及营销活动，不断加强品牌影响力，探索多样化的商业化机会。"

二十多年下来，搜狐穿越周期，建立起了自己稳固的护城河。