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蓝鲸新闻 8 月 15 日讯（记者 石雨）国富人寿保险股份有限公司（下称 " 国富人寿 "）将迎股权变局。据最新公告，国富人寿股东吉安新年企业集团有限公司（下称 " 吉安新年 "）拟出清所持 10.13% 股权，由国富人寿目前第一、二大股东广西投资集团有限公司（下称 " 广投集团 "）与广州唯品会信息科技有限公司（下称 " 唯品会 "）分别受让。

对于吉安新年的退出，国富人寿回应表示，经沟通了解，是股东因自身发展方向调整需要而转让股权。转让后，第一、二大股东持股比例上升，大股东将继续在重大经营决策、增资、发债、增信等多方面支持公司发展。

四股东退、第一二大股东进，广投集团持股比例将超 30%

从国富人寿目前的股权结构来看，吉安新年为第四大股东，持有国富人寿 1.95 亿股股权，占比 10.13%，此次股权转让为出清式转让，受让方则为国富人寿目前第一、二大股东广投集团、唯品会。

事实上，这已是广投集团和唯品会对国富人寿第二度提升持股比例，话语权逐步加大。

2017 年，广投集团、唯品会、吉安新年（曾用名为吉安新年广告传媒有限公司）等 8 家公司共同发起筹建国富人寿，起初注册资本 15 亿元，注册地于南宁，2018 年 5 月获批开业。

彼时，广投集团持股 20%，唯品会持股 16%，吉安新年为第三大股东，持股 13%。湖北三峡华翔集团有限公司、北京信中利投资股份有限公司分别持股 12%，广西日报传媒有限公司持股 10%，上海恒大建材市场管理股份有限公司、广西名都生态科技发展有限公司分别持股 9%、8%。

成立 3 年后，国富人寿完成首度增资，注册资本从 15 亿元增至 19.26 亿元。此次增资中，国富人寿增发股份 4.26 亿股，每股单价 1.49 亿元，增加注册资本 4.26 亿元，剩余溢价部分 2.09 亿元计入资本公积。

3 家股东为出资方，广投集团出资 2.86 亿元，增资后持股比例由 20% 增至 25.53%；唯品会通过出资 2.29 亿元由 16% 增持至 20.43%；原并列为第四大股东的三峡华翔出资 1.2 亿元，跃升为第三大股东，持股 13.53%。也是在此时，未参与增资的吉安新年持股比例从 13% 稀释至 10.13%，落至第四大股东。

时隔 3 年后，吉安新年退出，广投集团、唯品会分别拟受让国富人寿 6.24%、3.89% 股权，变更后，持股比例将分别增至 31.77%、24.32%。

先后增资、受让股权，广投集团与唯品会逐步加大对国富人寿的持股权，尤其是广投集团，在此次股权转让获批后，将持有国富人寿近 32% 股权，与监管对于保险公司单一股东划定的持股三分之一的红线仅一步之遥，第一大股东位置逐步坐稳。

成立于 1988 年的广投集团，是广西首家国有资本投资公司试点企业，实施 " 产业为基础、金融为保障、投资为引领 " 的产融协同发展战略，形成了以能源、铝业、医药健康、数字经济、金融、资本投资为主，以及盐业、现代服务、产业链服务等业务发展格局。

金融方面，广投集团 2019 年底与广西金融投资集团战略性重组，当前正加快组建广西金融控股集团。目前，广投集团已拿下银行、证券、保险、基金、租赁、资管、担保、小贷等金融牌照，保险方面，除国富人寿这张寿险牌照外，还持有北部湾财险公司股权。

今年 8 月 9 日，广西国资委提出，经对广投集团开展国有资本投资公司试点改革的评估，决定将广投集团正式转为国有资本投资公司。

广投集团提出，要突出战略性管控、市场化经营机制改革、资本投资运营属性等，据金融研究员分析，增持金融子公司股权有利于优化地方金融资源配置，提升金融服务实体经济水平，也有助于增强对金融风险的防控能力。

未出亏损周期上半年净亏 0.6 亿元，曾预计 2024 年实现盈利

近年来，保险业股权拍卖、出让动作活跃，但多无疾而终。如国富人寿 " 兄弟公司 " 北部湾财险，其股东广西长江天成投资集团有限公司持有该公司的 1.46 亿股股权即将第三度拍卖。

而对于国富人寿而言，股权转让觅得受让方，且由实力股东接手，可谓平稳顺利。

" 此次股权转让，第一、二大股东持股比例有所增长，但股东性质仍为战略类股东，对国富人寿公司治理及经营管理不会产生影响。" 国富人寿相关负责人向蓝鲸新闻表示，" 大股东将按监管规定，继续在重大经营决策、增资、发债、增信等多方面持续支持国富人寿发展。"

从资源、业务角度来说，业内人士分析，国资大股东的加码，有利于国富人寿获取政策和资源方面进一步的支持力度，利于公司发展，同时可提升与国资平台中其他单位之间的协同发展能力。

回溯国富人寿的成长历程，业务方面，刚满六岁的国富人寿，六年间保险业务收入逐步上行，从 2018 年的 1.5 亿元增至 2023 年的 30.68 亿元。利润方面，行业 " 七平八盈 " 的规律下，国富人寿目前仍未盈利，2018 年至 2023 年分别亏损 1.19 亿元、0.47 亿元、0.66 亿元、1.55 亿元、2.8 亿元和 2.25 亿元。

今年上半年，国富人寿保费收入 29.97 亿元，已趋近去年全年水平，同期亏损 0.61 亿元，对此，国富人寿表示，主要是受国债收益率超预期快速下行，准备金大幅增提的影响。

渠道方面，2019 年主要布局银保业务的国富人寿，在 2020 年明确提出五大渠道的发展战略，包括银保、个险、互联网中介、健康险等。银保业务占比从最初的 97% 逐步调降至 2018 年的 70%，仍有一定依赖性。

从业务质量来看，今年上半年，国富人寿新单保费 14.5 亿元，同比增长 27.5%；续期保费 17.2 亿元，同比增长 38.3%。总体 13 个月保费继续率 95.1%，较上年同期提升 3 个百分点。银保渠道期交保费收入 7.03 亿元，个险人均新单保费同比增长 88.4%。

从战略角度来说，值得关注的是，对于地方特色鲜明的险企来说，能否走出特色化、差异化路径一直受到行业聚焦。战略定位中，国富人寿明确强调立足广西、深耕广西。上半年，国富人寿在广西市场中排名提升至第三位。

一方面，利用区域优势，比如在银保渠道，与广西北部湾银行等区域性银行推进合作，在个险渠道，结合广西境内国企较多的特点，面向对公企业客户开展职域业务模式等。另一方面，基于地方居民习惯与需求等，制定差异化产品策略，丰富区域定制产品，如广西专属健康保障产品 " 八桂无忧 "、富桂金生养老年金保险等。

" 对于地方法人保险公司而言，抓住地方市场，发挥区域性优势是发展的有力路径 "，业内人士分析指出，对于仍处于成长期的国富人寿而言，需要稳扎稳打推动精细化管理与经营，逐步推出差异化产品，推进多元渠道发展，形成业务特色。

据媒体报道，国富人寿曾表示，按照公司五年发展规划，预计 2024 年实现盈利，进入盈利周期。在上半年亏损 0.6 亿元的背景下，国富人寿如何撑起扭亏重担，进一步又将如何深化特色发展道路，值得持续关注。（蓝鲸新闻 石雨 shiyu@lanjinger.com）