生活消费网 08-15
王来春谈国际化 立讯精密在细分领域无可替代
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近年来,围绕产业转移的话题纷争不断。理性观点认为,中国 " 世界工厂 " 的地位有数十年的积累,产业链迁移并非一夕之功,且层次丰富,国内制造业不必过分恐慌,但必须引起重视。

立讯精密董事长王来春在公司 6 月份的股东大会上表示,立讯在所从事的细分行业中还处于全球领先地位,比如越南、印度、墨西哥等国家,都无法复刻中国制造业的发展道路,这些国家在产业链整合方面也与中国有着一定的差距,且中国一直在招商引资中提供最好的服务,这使得中国在全球制造业中的地位依然稳固。当前趋势更多还是现有产业链外移,而不是在新地区建立完整的产业链,尽管部分规模较小、技术门槛较低的公司可能因产业链转移而被整合,但整体来看,立讯在全球高技术含量和复杂制造业领域的竞争力依然强劲。

果链一哥,业务能力再上新台阶

成立二十载,立讯精密对于市场需求的洞察从未停止,公司以消费电子连接器产品起家,不断通过高强度的研发投入,以及外延并购,实现自身能力及产品领域的不断深化和横向拓展,通过从零件、模组到系统,顺向或逆向的垂直整合,不断挖掘价值的深度。目前公司拥有众多全球头部客户资源,已成为 " 大且强 " 的精密制造龙头企业。

" 与凤凰齐飞的,必是俊鸟。" 这句话既是王来春的座右铭,亦是立讯精密业绩常青的秘诀。立讯精密的第一大客户为全球消费电子龙头苹果公司,立讯精密与苹果在 iPhone、Apple Watch、AirPods 三大产品线展开合作,苹果跨时代的新品 Apple Vision Pro 的制造服务也由公司承接中。

今年 7 月 24 日,美国苹果公司首席运营官杰夫 · 威廉姆斯探访即将投运的深圳应用研究实验室。据了解,该实验室紧邻生产和组装基地,苹果工程师们可以与供应商密切合作,分享高科技生产流程方面的专业知识,以实现实时调整,并帮助供应商提高效率并节省时间,而苹果在深圳主要的合作伙伴就包括立讯精密。

近期,摩根士丹利分析师埃里克 · 伍德林将苹果目标价调高至 273 美元。他表示,Apple Intelligence 有潜力推动破纪录数量的设备升级,未来两年 iPhone 出货量将逼近 5 亿支,高于 2021-2022 年的破纪录升级周期。

对于大客户产品 AI 化发展的趋势,王来春表示,在 AI 浪潮来临时,该客户的产品会是标杆性、引领性的。对于立讯而言,无论是哪个客户,公司都会发挥出自己的价值。无论是技术的储备,工艺的创新以及服务的意识上,立讯都能让客户放心。

据参考消息援引台湾 " 中时新闻网 " 报道,今年苹果已将部分印度产能转回中国供应链,立讯精密等大厂已加入 iPhone 16 供应链。而此前,知名分析师郭明錤早已爆料立讯精密成功取得 2024 年最高阶 iPhone 16 机种 ( Pro Max ) 的 NPI。

事实显示,立讯精密正持续加深与大客户苹果的绑定,逐年取得更多的 iPhone 订单。2023 年王来春接受采访时就曾透露,立讯精密为苹果生产三款 iPhone 15,该业务在过去一年翻了一番。同年年底,立讯精密斥资 21 亿元收购和硕子公司昆山世硕 63% 股权、助力公司获得更多 iPhone 组装份额。

中泰证券研报称,立讯已跻身大客户手机生产第二大厂商,iPhone 组装份额和利润有望持续提升。公司与大客户合作深入且多维布局,伴随大客户未来在 AI 方面加大投入,立讯有望受益 AI 终端量价齐升,甚至在服务器、光连接、电连接等方面获得更多业务机会。

把握未来,钻研细分领域

近年来,立讯精密除了在消费电子继续扎根,同时还深度聚焦汽车、通信和发展,形成了不同应用场景下多元化产品线的发展格局。根据立讯精密业绩预告,2024 年上半年公司预计实现归母净利润 52.27 亿元– 54.45 亿元,同比增长 20% – 25%,将交出两位数的业绩增幅,这与公司业务多点开花相关。

在汽车领域,立讯精密致力于成为世界级 Tier 1(车厂一级供应商)。截至目前,立讯精密已经形成了汽车线束、连接器、新能源、智能网联、智能驾舱及控制等多个细分品类的产品线。2023 年立讯精密汽车互联产品及精密组件营收为 92.52 亿元,同比增长 50.46%。

在通信行业,立讯精密贴合市场 AI 的主体,从电连接、光连接、基站射频、散热、电源等核心零部件出发,广泛覆盖至模组和系统级产品,形成了垂直一体化服务能力。2023 年,立讯精密通讯业务营收高达 145.38 亿,同比增长 13.28%。

值得一提的是,今年立讯也宣布进入全球 AI 巨头英伟达的供应链。并且英特尔也入股立讯精密旗下东莞立讯技术有限公司,而立讯技术正是立讯精密负责通讯业务板块的子公司。

王来春表示,立讯在消费电子领域积累了丰富的经验,并且在 3-5 年前积极拓展大客户之外的客户。公司有信心在消费电子领域未来 3-5 年内保持快速的增长,并在接下来的 10 年内保持平稳增长。在汽车板块,虽然在绝对市场规模上,汽车市场可能不及消费电子,但其成长速度更快,汽车行业的获利能力也略高于消费电子。通信产业方面,公司预计在明年初可以实现高速成长,并在 3-5 年之后保持平稳增长。

不止步于果链一哥,立讯精密正迈向综合解决方案提供商的蜕变,这也是其面对国际化竞争下交出的答卷。王来春认为 " 立讯是‘摆渡人’,客户是‘淘金人’,只有成就客户,才能成就立讯。" 也正是立讯精密以客户为中心,以市场需求为导向的经营策略,才能让公司在实现稳健经营的同时,更有能力去实现创新与盈利,不会被市场竞争所轻易淘汰。

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