（图片来源：视觉中国）

蓝鲸新闻 8 月 14 日讯（记者 李丹萍 实习生 于争）今年以来，险资举牌不停。

蓝鲸新闻记者关注到，日前，瑞众人寿保险有限责任公司（下称 " 瑞众人寿 "）半个月内连续举牌两家港股上市公司。继 7 月 22 日举牌龙源电力（00916.HK）后，又于 8 月 7 日举牌中国中免（01880.HK），连续加仓港股。

业内人士认为，投资估值更低的港股既可实现长线投资低位吸筹，又可实现 " 同等分红 "，或更具性价比。

先后举牌龙源电力、中国中免

8 月 12 日，港交所披露的数据显示，瑞众人寿于 8 月 7 日在场内增持中国中免 H 股 15.19 万股，此次增持后，持股数量达 582 万股，持股比例从 4.87% 上升至 5.00%，触及举牌线。据悉，瑞众人寿以每股均价 54.5566 港元买入，涉及资金约 829 万港元。

在资本市场，中国中免有 " 免税茅 " 之称。但过去一年，中国中免股价持续下行，其股价从 2023 年 1 月的 270 港元 / 股左右，一路走低，今年 6 月下旬跌破 60 港元 / 股，此后持续震荡。7 月 2 日，中国中免港股盘中跌至 47.7 港元 / 股，创下港股上市以来的股价新低。因此，此时加仓，或有一定性价比。

蓝鲸记者发现，除中国中免外，瑞众人寿于 7 月 22 日买入龙源电力 526 万股 H 股，每股 7.45 港元，总金额 3919 万港元，增持后持股数约为 1.66 亿股，持股比例达 5%，同样触及举牌线。

龙源电力隶属于国家能源集团，2009 年在香港主板上市，被誉为 " 中国新能源第一股 "，2022 年在 A 股上市。目前，龙源电力拥有风电、光伏、生物质、潮汐、地热和火电等电源项目。今年一季度，该公司营业收入 98.77 亿元，同比增长 0.1%；归母净利润 23.93 亿元，同比增长 2.47%。

值得关注的是，瑞众人寿两次举牌都是通过沪港通二级市场买入，但买入资金来源不同。举牌中国中免的资金源于自有资金，而举牌龙源电力资金则来源于自有资金和万能账户保险责任准备金、分红账户保险责任准备金，并将举牌龙源电力港股纳入权益类投资管理。

港股或更具性价比

需要注意的是，今年以来，险资频频在港股市场扫货。

据蓝鲸记者统计，截至目前，险资举牌的港股上市公司数量已经达到 6 家。具体来看，长城人寿举牌绿色动力环保（01330.HK）、秦港股份（03369.HK）；瑞众人寿举牌中国中免、龙源电力；太保寿险增持华电国际（01071.HK）、华能国际（00902.HK）与一致行动人合计持股比例达到 5%，触发举牌。

业内人士认为，尽管很多公司是 A 股和港股同时上市，但保险公司更愿意从港股举牌标的公司，主要由于港股相对 A 股估值更低，更有性价比。投资估值更低的港股既可实现长线投资低位吸筹，又可实现 " 同等分红 "。

百度股市通展示，截至 8.14 日，中国中免港股股价为 50.75 港元，市盈（TTM）为 15.43，市净率为 1.78；A 股股价为 62.34 元，市盈（TTM）为 19.47，市净率为 2.48。

截至 8.14 日，龙源电力 A 股股价为 17.09 元，市盈（TTM）为 22.65，市净率为 2.05；港股股价为 6.87 港元，市盈（TTM）为 8.31，市净率为 0.76。

" 险资在资本市场的举牌行为，正是以实际行动传递出对被投资企业价值的高度认可，对资本市场发展的坚定信心。" 一位资深业内人士表示，除此之外，在当前利率中枢持续下移的背景下，保险公司投资面临一定压力，举牌上市公司在为其提供长期稳定的资金支持的同时，也有效缓解自身资产配置压力。

面对负债成本以及无风险资产收益率的持续下行，险企的投资策略也发生变化，红利资产恰好契合险企当前的 " 驱动力 "，而在港股上市的 " 高股息 " 公司也更具吸引力。

中信证券在 2024 下半年财富配置展望中提到，港股市场估值方面的吸引力依旧，市场情绪显著改善，资本市场改革、红利税减免预期、稳定经济增长的举措等的推出，有利于稳定市场信心。