题图   | 《地下城与勇士：起源》

作者 | 鳗鱼

现在腾讯游戏已经形成了「国际 + 本土」的双轮驱动发展。自 2021 年腾讯亮相新品牌 Level Infinite 之后，游戏出海业务开始发力，海外收入一直维持较高的增速。其在国内游戏市场的表现也相当稳健，《地下城与勇士：起源》等 IP 产品上线后都取得了期望中的成绩。

而且经过一定时间的发育后，腾讯已培养出新一线梯队——可以看到《金铲铲之战》《暗区突围》等产品都是在运营 1 至 2 年的过程中逐渐成长，并创下历史流水新高。

随着新一轮产品周期的启动，腾讯游戏也开始进入新一轮增长周期，这一点在海内外游戏市场尤为明显。

多款潜力股逐渐发力

近年来腾讯有数款产品都有不错的表现，这些游戏正形成新一线梯队，开始在财报中频繁露面。同样，它们不是只追求一波流的收入爆发，而是在后续运营中逐渐成长壮大。

例如，今年 5 月底在国内上线的《地下城与勇士：起源》已有不错的商业化表现，腾讯在财报中已指出其具备成为下一款长青游戏的潜力。

《地下城与勇士》的端游版本至今仍有一大批忠实受众，手游版本更是发挥了这一经典 IP 的价值，上线至今保持在 iOS 畅销榜 TOP3。QuestMobile 数据显示其 6 月活跃用户超 2000 万。在 Appmagic 的 7 月全球收入榜中，《地下城与勇士：起源》更是以接近 1.6 亿美元居于榜首。

《地下城与勇士：起源》开局就相当火爆。有端游版本作出的示范，手游版本想要维持相同稳定的长线表现应该也不是难事。

在暑期档期间，腾讯还带来了 IP 合作的新品《极品飞车：集结》和《世界启元》，预计会给全年业绩带来一定的增量。

而且在近两年上线的产品中，已经有数款产品表现出成为长青产品的势头。

端游《无畏契约》在去年上线国服版本，今年在一周年庆典之际宣布单日最高在线稳定突破 100 万。作为对比，SteamDB 显示《CS2》的单日最高在线在 100 万至 160 万之间徘徊。《无畏契约》在国服运营一年之后已经受到不少玩家的关注和尝试。

作为 2023 年 TGA 最佳电竞游戏，《无畏契约》的火爆离不开电竞生态的建立。近期俱乐部 EDG 成功复仇 PRX 实现让一追二，成功进入全球冠军赛 8 强，微博话题一度登上热搜榜 48 名。除了职业赛事之外，今年举办的第二届全国大赛更是分为全民赛道、高校赛道、平台赛道和合作赛道，由此吸引更多玩家参与赛事。根据顺网科技发布的网吧游戏热力榜显示，二季度《无畏契约》在热力榜中已上升至第四位。

另外今年 6 月份，其手游版本《无畏契约：源能行动》拿到了版号。预计在手游上线之后，该游戏还会覆盖到更广泛的游戏受众。

运营 2 至 3 年的《英雄联盟手游》和《金铲铲之战》都已经开始踏入长青产品的行列。QuestMobile 数据显示，这两款游戏在 6 月的活跃率分别达到 40.1% 和 41.8%，用户时长实现双位数的同比增长。

《英雄联盟手游》在 2021 年底上线之后基本保持在 iOS 畅销榜 TOP20。《英雄联盟手游》陆续把端游的英雄带到手游中以外，还针对移动端版本制作了元素冰龙、进行英雄技能重做，近期还有符文大乱斗、魔典乱斗、双重施法、无限火力等娱乐模式进行轮换，带来更轻度的娱乐体验。

《金铲铲之战》从 2021 年上线之后成长更为明显。今年上半年该游戏基本在 iOS 畅销榜 TOP10，对比前两年都更加火爆。SensorTwoer 数据显示其上半年收入同比增长了 57.7%。

游戏推出了新赛季「画之灵」「魔法乱斗」以及返场「双城传说」，综合了新老玩家的游戏需求。在赛季举办方面，《金铲铲之战》也做得更加精细化，除了举办全球总决赛以外，近期还在小红书携手举办了女子赛。这似乎也代表着女性用户占到不小的比例，整体的用户群体符合男女均衡的大 DAU 框架。

主打硬核射击玩法的《暗区突围》也在慢慢成长当中。《暗区突围》在 2022 年上线，其畅销榜的排名逐渐攀升到现在的 TOP30。今年游戏官方还宣布了玩家数量已经突破一亿。SensorTower 数据显示《暗区突围》在今年上半年的收入同比增长 51.2%。

目前《暗区突围》在尝试通过推出端游版本，进一步扩大玩家群体，—— 8 月 13 日端游海外版《Arena Breakout: Infinite》已开启不限号测试，国内也已经拿到相关版号。

在长青游戏保持稳定运营的同时，腾讯正通过多款细分赛道的新品来进一步充实游戏矩阵。它们的体量可能未必能够像《王者荣耀》或者《地下城与勇士：起源》一样大，但在各自的细分赛道中都可以成为佼佼者。

业务布局未必在一朝一夕中看出成效。想要在国内游戏市场保持稳定的收入增长，始终离不开多赛道的布局、以及长时间的内容积累。

长青产品打下增长基础

长青游戏的复苏是腾讯游戏巩固基本盘的重要因素。

腾讯曾提及对长青产品的定义，也就是能长出新芽、能自我修复的产品。它们在经过长时间的成熟运营之后，运营成绩仍能实现自我突破。这些产品也是当前腾讯游戏业务的根基所在。

《王者荣耀》和《和平精英》是腾讯在移动端游戏领域的王牌。在运营超过 5 年之后，这两款产品直到今年仍在迭代新内容，维持着长线的生命力。据财报透露，它们在今年 Q2 的流水均恢复了同比增长。

毫无疑问，《王者荣耀》仍是 iOS 畅销榜榜首的常客。今年《王者荣耀》推出了新英雄大司命和首个多职业英雄元流之子，玩法模式方面则推出了 10v10 模式。在玩法内容实现了创新突破之后，《王者荣耀》给玩家带来更丰富的游戏体验。

而且作为公认的国民级游戏，《王者荣耀》的热度仍在不断攀升。根据微信指数显示，其关键词指数在近一年保持上升趋势，搜索热度主要来源于视频号。除了明星、联动合作、电竞赛事带来热度之外，《王者荣耀》在内容形式上也更加丰富，从过去的 3D 动画、泡面番衍生到短剧。多形式的内容满足了不同玩家的需求，也让这款大 DAU 产品的运营更加稳定。

《和平精英》也在玩法上实现升级。在坚持既往的内容制作路线之余，今年《和平精英》还推出了硬核玩法模式「刺激战场」和「地铁逃生」。在破圈方面，《和平精英》和茶救星球、比亚迪、电影《我才不要和你做朋友呢》等生活内容达成了合作、也和《巴啦啦小魔仙》《猪猪侠》《人形电脑天使心》等经典作品联动。

在其他细分赛道中，腾讯也有长线经营的重点在不断成长。

《穿越火线：枪战王者》在今年年初推出了 2024 年 S1 赛季「龙映山海」，在 iOS 畅销榜 TOP10 待了两个半月。根据 SensorTower 的数据，《穿越火线：枪战王者》在今年上半年的收入实现了同比 24% 的增长。

今年 7 月份游戏推出了 S4 赛季「幽临城下」和全新玩法生化战场，畅销榜排名再度从第 50 名左右攀升到第 10 名左右，在下半年继续提供新一轮增长。如果把观察维度拉长，会发现近几年《穿越火线：枪战王者》一直以半年为周期出现一次排名上升，运营表现可以说是相当平稳。

同样稳定的还有《火影忍者》。《火影忍者》的 iOS 畅销榜排名从去年开始就有所回暖，今年上半年基本保持在 TOP20。SensorTower 数据显示，其上半年收入同比增长了 18%。

QuestMobile 数据则显示，其 6 月活跃率（日均活跃用户数和活跃用户数的比值）达到 53.1%，有效保持了玩家活跃度。财报透露，《火影忍者》在今年 5 月份达到了月均日活跃用户数 1000 万的新里程碑。

《火影忍者》的火爆离不开赛事体系的加持。如今《火影忍者》全年赛事几乎不间断，在快手、斗鱼、虎牙以及官方预选赛的搭配下，赛事得以覆盖大量游戏受众。

对于腾讯游戏来说，长青游戏的意义不仅在于「长青」本身，还在于能够不断成长。这也会让业务成长的土壤更加扎实，为收入增长打下基础。

加速自研游戏出海

国内游戏业务步入稳定增长之余，腾讯游戏出海显得更为活跃一些。去年腾讯游戏海外收入占比首次超过三成，达到了出海进程里程碑。从季度数据来看，尽管因为汇率关系有所波动，但整体的增长的势头一直延续到今年。

从早年的海外投资布局到现在加速自研游戏出海，腾讯在游戏出海方面正在试着突破业务边界。

投资收购的对象中，Supercell 的表现尤为亮眼。SensorTower 数据透露其上半年的海外收入上涨了 70%，复苏迹象最明显的《荒野乱斗》，从去年 9 月就开始出现收入回暖，本季度流水同比增长超 10 倍。财报透露，《荒野乱斗》的季度平均日活跃用户数创历史新高，按日活用户数排在国际手游市场的第 3 名。

SensorTower 数据显示，上半年《荒野乱斗》通过新赛季、Battlepass 保持用户黏性，游戏的日流水也继续保持着攀升。这款游戏在上半年全球创收超过 5 亿美元，环比增长近 4 倍，超过 2022 年和 2023 年的收入总和。

另外 Supercell 的新品《Squad Busters》则最高排进美国 iOS 畅销榜 TOP10，SensorTower 显示其 6 月全球收入超过 4500 万美元，展现了商业化潜力。

腾讯靠着代理发行业务踏足了更多细分赛道，比如在二次元赛道有了新突破。2022 年发行了《胜利女神：妮姬》之后推动了出海收入的增长，该游戏主要在日韩市场发力，该游戏的开发商 Shift Up 近期也成功上市。

《PUBG Mobile》和《使命召唤手游》依然是手游出海的基本盘，也是出海业务中最茁壮的长青产品。更进一步的，腾讯还在推动自研游戏加速出海，把产品带到其他海外市场中寻找机会。

在端游方面，上述提到的《ArenaBreakout: Infinite》已经在海外开启了不限号测试。此前《暗区突围：无限》在海外数百万预约，以国产游戏 TOP2 的成绩登上 STEAM 平台心愿单，受到不少海外玩家的关注。《暗区突围》在生存夺金这一赛道爬到了头部位置，这一 IP 也在逐渐发挥市场价值。

根据官方透露，《暗区突围：无限》将最低显卡需求进行了优化，降低至 GEFORCE GTX960，目标让大众玩家都能尝试一番硬核玩法。游戏在海外市场率先验证潜力之后，也有机会反哺本土市场的游戏业务。

和开展国内游戏业务一致，腾讯在海外市场也希望能够培育出像《PUBG Mobile》一样的长青产品。早年的投资布局能够提供一定的帮助，而自研产品的加速出海则可以让游戏业务更具底气。

结语

如今腾讯的长青产品在国内维持稳定运营甚至稍有增长，新品逐渐成长提供增量，加上海外产品的复苏和上线形成「双轮驱动」的增长。

接下来腾讯还储备有多款 IP 产品，包括定档今年 9 月的《三角洲行动》以及拿到版号的《星之破晓》《宝可梦大集结》《彩虹六号》等产品，涵盖射击、ARPG、MOBA 等多个赛道，在这一轮新的产品周期开启后，可以乐观预计腾讯游戏的增长将继续提速。

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