营收连续下滑 11 个季度的虎牙，盈利能力不太稳定。8 月 13 日，虎牙发布了 2024 年二季度财报，营收 15.42 亿元，同比减少 16.1%，非美国通用会计准则下净利润 9700 万元，同比下滑 17.1%。按业务划分，被寄予厚望的游戏相关服务、广告和其他业务，给虎牙贡献营收 3.1 亿元，同比增长 152.7%。营收支柱直播业务贡献了近八成营收，但营收额同比继续下降。

"2024 年二季度，虎牙直播的平均移动月活跃用户增加到 8350 万，这主要是由于我们组织的几个电子竞技赛事的成功推动。" 针对虎牙 2024 年二季度财报，虎牙代理联席 CEO 兼高级副总裁黄俊洪强调了这组数据。根据财报，用户数据增长的还有付费用户，从 2024 年一季度的 440 万增至 450 万。

不过，从营收角度看，虎牙还是没有止住下滑的营收。2024 年二季度虎牙实现 15.42 亿元营收，是虎牙营收连续下滑的第 11 个季度。如果单看二季度报，自虎牙 2018 年 5 月上市，2024 年二季度营收仅高于 2018 年二季度的 10.38 亿元，2019 — 2023 年披露的 5 份二季度财报显示，营收分别是 20.1 亿元、26.97 亿元、29.62 亿元、22.75 亿元、18.21 亿元。

" 月活用户、付费用户等用户层面的数据，最终要反映在营收上。" 比达分析师李锦清告诉北京商报记者，" 营收额的长期趋势是企业的重要指标。"

自 2024 年一季度开始，虎牙重新梳理了营收结构，把广告和其他业务板块调整成游戏相关服务、广告和其他营收。

根据最新财报，直播业务依然是虎牙的营收大头，在 2024 年二季度贡献了 12.33 亿元营收，占比总营收近八成，营收额较上年同期的 17.16 亿元减少 28.1%。对此，虎牙方面的解释是 " 由于宏观经济和行业环境，以及公司为了支持其战略转型和审慎运营而主动进行的业务调整 "。

所谓业务调整指的是虎牙对游戏相关服务的重视。2024 年虎牙游戏相关服务、广告和其他营收 3.1 亿元，同比增长 152.7%，环比增长 26.6%。" 这一战略转型举措在持续推进。我们将继续巩固我们的基础，同时探索游戏产业链的长期可能性，通过内容和平台生态升级、技术进步和产品创新来推动发展 "，黄俊洪说。

战略转型反映在盈利能力上，是一条起伏的曲线。2024 年二季度虎牙非美国通用会计准则下净利润 9700 万元，同比下滑 17.1%。运营亏损 2600 万元，同比收窄 21%。

根据财报，2024 年二季度虎牙研发费用从 2023 年同期的 1.45 亿元减少 11.5% 至 1.29 亿元，主要原因是人员相关费用和基于股票的薪酬费用减少；销售和市场费用从 2023 年同期的 1.19 亿元减少 48% 至 6170 万元，主要原因是营销和推广费用以及人员相关费用减少；一般和行政费用从 2023 年同期的 8070 万元减少 21% 至 6370 万元，主要原因是专业服务费用、人员相关费用和基于股票的薪酬费用减少。

北京商报记者 魏蔚