2023 年以来，出海就成为中国产业发展的重要关键词，由传统的 " 走出去 " 向更深层次的全球化布局深度拓展。曾经以低成本生产加工产品为 " 出海 " 主要方式的中国企业，如今正以科技创新为核心竞争力，迈向自主品牌自主出海的新时代；曾经以简单的 " 产品走出去 " 为主要内容的中国企业，逐步开始推进 " 产业走出去 " 并进行产能布局。

在出海春风下，国内企业积极布局海外市场，随着半年报披露，不少企业正在迎来回报期。

日前，安杰思披露 2024 年度半年报，今年上半年，公司营收 2.64 亿元，同比增长 28.43%；净利润 1.24 亿元，同比增长 57.93%。而公司业绩增长的原因，正是海外市场的持续高增长。

受此影响，安杰思 9 日高开，盘中一度涨超 6%，收盘报 53.81 元，单日涨幅 0.84%。

海外市场均不同程度增长

安杰思从事内镜微创诊疗器械的研发、生产与销售，主要产品应用于消化内镜诊疗领域，按治疗用途分为 GI 类、EMR/ESD 类、ERCP 类和诊疗仪器类。

对于业绩增长原因，安杰思认为，主要系公司积极开拓全球市场，中美市场继续保持较高增速，GI 类、ESD/EMR 类等产品的销量快速增长所致。

今年上半年，安杰思境内市场收入约 1.25 亿元，同比增长 21.98%。境外市场收入 1.38 亿元，同比增加 35.28%。从各利润中心来看，北美市场收入同比增长 68.49%、亚洲区市场同比增长 41.33%。

事实上，国内内镜微创诊疗企业近年来发展较为迅速，Frost&Sullivan 数据显示，2019 年中国内窥镜市场规模 225 亿元，增速 15% 左右，预计 2024 年中国内窥镜器械市场规模增长至 423 亿元，处于快速上升阶段。2019 年中国软性内窥镜市场销售额规模约 53.4 亿元，增速超过 12%，软镜占比 22% 左右。在技术升级、政策支持下，中国内镜市场的国产化率明显提高。

而随着医保控费力度加大，各地医疗机构的采购招标价格呈现降低趋势，境内市场竞争日渐激烈，越来越多的境内医疗器械生产商将目光瞄准海外市场。

2023 年，安杰思便进行组织架构变革，国际营销部新增欧洲客户 12 家、亚太客户 12 家、北美及其他区域 10 家，海外新客户数量增长 35%。安杰思还落地欧洲公司选址，进一步开拓海外市场。今年上半年，安杰思海外客户数量增加 14 个。同时，以自有品牌产品作为公司海外核心发力点，上半年自有品牌销售占比近 30%。

国产替代仍存大空间

不过，需要指出的是，安杰思海外销售多以贴牌为主。开源证券研报指出，安杰思海外销售以贴牌为主，大客户资源稳定，相关产品销往美国、英国、德意、日韩、澳大利亚等多个国家和地区。2024 年上半年，公司自有品牌销售占比不过 30%。

在半年报披露后，平安证券、开源证券、华福证券均给予安杰思买入 / 推荐评级。

尽管海外市场大有可为，国内内镜市场也存在国产替代空间。民生证券研报显示，依靠高人口基数及高景气需求，中国有望发展为全球第二大医用内窥镜市场。随着国内内窥镜需求的迅速上升以及普及率的快速提升，预计中国医用内窥镜市场将成为全球增速最快的市场之一。到 2030 年，中国有望跻身全球第二大医用内窥镜市场，占据全球市场规模的 23%。

目前，我国内镜市场仍以外资品牌为主，占比接近 85%，尤其是以奥林巴斯、富士、宾得为代表的日本三巨头，该三家企业全球合计市占率高达 93%。以 2022 年的公开招投标金额统计来看，奥林巴斯、富士、宾得三家日企占据我国软镜市场   77.8% 市场份额，国产品牌市占率提升空间广阔。

民生证券认为，从整体上看，以奥林巴斯为首的日本三巨头 2022 年市场占有率为 77.8%，与 2020 年相比三年间累计降低 15.9%，国产品牌同期占有率由 11.6% 跃升至 20.3%，国产替代已是大势所趋，在国产替代政策加持及国产企业持续突破下，国内软景市场竞争格局有望得到重塑。

（责任编辑：高文珣 ）