美国经济衰退的担忧,掀起了一场全球金融市场 " 狂风暴雨 "。
经过这几日美股大震荡,眼下华尔街对 " 经济衰退论 " 的讨论度飙升。
当地时间周三,被称之为 " 华尔街一哥 " 的摩根大通 CEO 戴蒙最新谈到了对美国经济、股市波动、美联储等热点话题的的看法。
他认为,美国经济 " 软着陆 " 的可能性为 35%-40% 左右,美国目前尚未陷入衰退,但即将到来。他怀疑通胀能否回到美联储 2% 的目标水平。
谈衰退、降息
对于过去近一周的市场暴跌和部分反弹,戴蒙认为,市场反应有点过度。
他指出,虽然信用卡借款人违约率在上升,但美国经济尚未目前陷入衰退。不过经济衰退的可能性超过了软着陆的可能性。
自 2022 年以来,戴蒙一直在警告经济危机。今年 2 月,戴蒙曾指出市场对衰退风险过于乐观,他还在 4 月致股东信中写道,摩根大通已准备好应对 2% 至 8% 甚至更高的利率。
而现在戴蒙对潜在经济衰退的预测与六个月前大致相同,美国经济硬着陆的可能性为 35%-40% 左右。
在谈到潜在的市场影响时,戴蒙称,虽然这些情况还没有真正发生,但是它们将会发生,而且不会引发通货紧缩。
" 结果总是多种多样的。我非常乐观地认为,如果我们经历一场温和的衰退,甚至是更严重的衰退,我们都会安然无恙。当然,我非常同情那些失业的人。大家不想看到经济硬着陆。"
对于通胀前景,戴蒙 " 有点怀疑 " 美联储可以将通胀率降至 2% 的目标,因为未来美国将加大对绿色经济和军事的投入。
他还列举了从地缘政治和美国赤字到量化紧缩、住房和选举等一系列话题的不确定性。
今年 7 月,他曾表示,美联储面临过早行动的风险,并鼓励央行暂时等待降息。
现在戴蒙认为,美联储可能很快会降息,但 " 这并不像其他人认为的那么重要。"
今年来,美联储一直维持利率不变,但上周令人失望的就业报告引发股市动荡,市场预测最早下个月就会降息。
据 CME 美联储观察工具显示,目前交易员预计美联储 9 月降息的概率为 70.5%,市场则预计首次降息为 50 个基点。
据摩根大通经济学家预测,9 月和 11 月利率将降息 50 个基点,随后再降息 25 个基点。
美元将是最大的资产泡沫?
目前,摩根大通认为,美国在年底前经济衰退的可能性为 35%,比 7 月初的预期高出 10%。
摩根大通经济学家 Bruce Kasman 团队认为,到明年下半年美国发生经济衰退的几率为 45%。
" 我们对衰退风险评估进行了温和上调,与我们对利率前景更大幅度的重新评估形成了鲜明对比。"
摩根大通认为,美联储及其他央行维持既高又久利率的可能性仅为 30%,而在两个月前还为 50%。
随着美国通胀压力的下降,摩根大通预计美联储将在 9 月和 11 月利率将降息 50 个基点,随后再降息 25 个基点。
不过,高盛首席执行官 David Solomon 则认为,美联储不会在 9 月前降息,美国经济躲过衰退。
" 经济将继续前进,我们可能不会看到衰退。据我们现在看到的经济数据和美联储发出的信息,我认为可能会在秋季看到一次或两次降息。"
他预计,市场震荡还将持续一段时间。
" 市场在经历了非常强劲的涨势后正在回调,这可能是健康的。短期内会看到更多波动。这是一次相当大、相当有意义的回调。"
目前,高盛将美国明年经济衰退的概率从 15% 提高到 25%。不过,其表示即便失业率上升,经济衰退的风险也有限。
高盛认为,美国经济看起来仍然 " 总体良好 ",没有重大的金融失衡,美联储有很大的降息空间,必要时可以快速降息。
其预计美联储将在 9 月、11 月和 12 月将基准利率下调 25 个基点。
眼下,华尔街对于 " 美国经济衰退论 " 议论纷纷。
"Mark Moss 秀 " 节目主持人、基金合伙人 Mark Moss 表示,美国经济衰退的必然后果是更多的印钞、流动性注入和通胀。美元是最大的资产泡沫。
" 如果我们陷入衰退,那只意味着更多的通胀……美联储正处于进退两难的境地,没有出路了。政府承受不起经济衰退。"
Moss 指出,美联储将不可避免地向经济注入更多流动性,导致资产价格因美元购买力的贬值而 " 猛涨 "。
随着美元继续失去其购买力,它在房地产和股票等领域形成资产价格泡沫,制造一种幻觉。
然而,真正的泡沫在于美元的价值。
" 这并不是说股市存在泡沫,也不是说房地产存在泡沫,而是美元出现了泡沫。"" 我们关注的是潜在的统计基准美元,一个被操纵的统计基准。我们没有意识到泡沫实际上存在于统计基准美元上。"
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