作者：王莉

出品：全球财说

今年上半年，银行股逆市翻盘，涨幅位列各行业板块之首，成为 A 股各板块的 " 显眼包 "。

都说股市是经济的晴雨表，银行又是国民经济中非常重要的一环，能否由此推断金融基本面已经企稳，从而再进一步推断经济有企稳迹象？

这个推断过程是非常复杂的系统工程，推断依据之一就是起码得有数据支撑。近日，南京银行在上市行中首发 2024 年中报，整体报喜，南京银行是今年银行股中涨幅最高的银行，通过南京银行中报或能对银行业基本面改善情况了解一二。

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债券牛市推动业绩增长

东方不亮西方亮。

南京银行今年上半年业绩报喜，上半年，南京银行实现营业收入 262.16 亿元，同比增长 7.87%；实现归母净利润 115.94 亿元，同比增长 8.51%。

但是《全球财说》发现，该行业绩增长不是利息收入的推动，而是另一扇窗，非息收入的大增而推动。

上半年该行实现利息净收入 128.11 亿，同比下滑 5.97%；非利息净收入 134.05 亿元，同比增加 27.25 亿元，同比上升 25.51%。非利息净收入在营收中的占比上升 7.19 个百分点，达 51.13%，略超半数。

此消彼长间，南京银行营业收入得以实现增长。

非利息净收入的大增，与今年债券牛市紧密相关，今年上半年不少债基净值增长就超过 4%。南京银行的债券投资在上市行名声显赫，其很早便在债券投资方面进行布局，是首批银行间市场的债券交易者。债券牛市背景下获益多多。2024 年上半年，该行公允价值变动收益暴增 477.9%，在非息收入占比中已经超过手续费及佣金净收入，仅次于投资收益。

再回过头看利息净收入，该行净息差继续呈下降态势，掉至 "2" 以下，为 1.96%。利息收入由于贷款数量的增长，同比增长 3.73%，但是低于利息支出的增幅，利息支出同比增长 9.26%。

至少从南京银行看，还看不出净息差拐点，无法预期行业情况。

资本充足情况来看，该行核心一级资本充足率下降较快，2022 年末、2023 年末、2024 年上半年末分别为 9.73%、9.39%、8.97%。显然今年上半年资本消耗加快，上半年该行贷款投放的确加大。

2024 年 6 月末，该行资产总额 24828.21 亿元，较上年末增加 1945.45 亿元，增幅 8.50%。贷款总额 12067.07 亿元，较上年末增加 1076.33 亿元，增幅 9.79%。存款总额增长较为偏弱，存款总额 14184.30 亿元，较上年末增加 490.22 亿元，增幅 3.58%。上半年该行存贷比增长，为 87.18%。

根据 2023 年年报，去年末，上市行有多数在消费贷及信用卡贷款方面收缩。南京银行今年上半年，消费贷和信用卡贷款则实现上升。

02

资产质量水平较高但有隐忧

南京银行资产质量水平仍然保持了优秀。

上半年该行不良贷款余额 100.52 亿，比一季报 97.42 亿增加 3.1 亿，但不良率 0.83% 和一季度持平。拨备覆盖率 345.02%，较上年末下降 15.56 个百分点。

但其中也有隐忧。

前文所述，该行上半年加大了贷款投放，由此也产生一定不良。上半年该行不良贷款余额增长。同时关注类贷款迁徙率也在增长，预示着不良余额继续增长的风险加大。

从逾期贷款来看，逾期贷款微降，根据逾期期限明细来看，该行本金和利息逾期 90 天以内贷款增长。

此外，上半年该行核销力度也比较大。上半年核销及转出 70.2 亿，这个数据远高于去年上半年的 27.44 亿，和去年全年的 78.63 亿相差无几。

贷款投放力度加大的同时，该行最大十家客户贷款比例较上年末提升，即集中度提升，为 10.74%。

从不良率分部地区来看，上海和北京地区不良率最高，且显著高于其他地区。

根据业务及管理费，该行员工薪酬同比下降。值得注意的是该行 2024 年 6 月末员工人数略高于去年同期，人数增多薪酬下降，该行是否进行了降薪？

03

市值回升

去年 12 月，南京银行惨遭剔除上证 180 指数，去年《全球财说》曾有分析，去年该行股价一路下行，12 月中该行市值 700 多亿。

但今年上半年形势逆转，截至 8 月 7 日收盘，年初至今涨幅达 42.39%，市值已超千亿。

从中报股东人数和机构持仓情况来看，6 月末股东人数为 7.40 万，比 2023 年底的 10.44 万和 2024 年 1 季度的 8.57 万都有减少，筹码集中较为明显。

第二季度法巴 QFII 增持南京银行 3500 万股，沪股通增持 3200 万股，其他股东持股数基本不变。

今年 1 月，该行董事会完成换届。1 月 8 日，该行 2024 年第一次临时股东大会选举产生了第十届董事会 11 名董事，其中 4 名董事尚需获得金融监管机构董事任职资格核准后履职，第九届董事会沈永明独立董事按要求继续履职。选举谢宁先生担任该行第十届董事会董事长。

履历显示，谢宁历任人民银行南京分行货币信贷处副处长、人民银行泰州中心支行副行长、人民银行泰州中心支行行长、人民银行南京分行办公室主任、人民银行南京分行副行长、人民银行江苏省分行副行长等职务。

根据上半年情况，于谢宁而言，开局良好。