$ 爱彼迎 ( ABNB ) $ 公布了 24Q2 的财报，虽然当季业绩表现强劲，但由于下调了未来指引，投资者大失所望，盘后一度下跌 17%。也把 $Booking Holdings ( BKNG ) $ $Expedia ( EXPE ) $ 等同行拉低了不少

业绩概览

从财务指标上来看

收入达到 27.5 亿美元，同比增长 11%，略高于市场预期的 27.4 亿美元；

每股收益为 0.86 美元，低于去年同期的 0.98 美元，以及市场一致预期的 0.91 美元；

调整后 EBITDA 为 8.94 亿美元，同比增长 9%，创下第二季度历史新高，高于市场一致预期的 8.623 亿美元；

自由现金流为 10 亿美元，超过预期的 7.88 亿美元。

回购了 7.49 亿美元的股票，剩余 52.5 亿美元的回购额度。

从运营指标上来看，

总预订金额 ( GBV ) 增长 11% 至 212 亿美元，符合预期。

预订间夜和体验数量达到 1.25 亿，同比增长 9%，平均每日房价 ( ADR ) 小幅增长 2%。

活跃房源数量超过 800 万 , 所有地区和市场类型都有增长。超级房东管理的活跃房源增长 26%。

移动应用预订量增长 19%，占总预订量的 55%。首次使用平台的年轻用户数量创历史新高。

为即将到来的巴黎奥运会做准备 , 巴黎的预订量同比增长超过 100%, 活跃房源增加 37%。7 月 4 日假期周创下北美地区单周收入新高。

下季度指引

Q3 收入指引为 36.7-37 亿美元，低于市场预期的 38.4 亿美元，消费者预订意愿减弱。考虑到 Q3 正值暑期以及奥运忘记，调低了收入指引，也与此前航空公司表示的 " 预定不及预期 " 相吻合。

全球范围内预订提前期缩短，美国客户需求有放缓迹象。

拉丁美洲和亚太地区仍是增长最快的地区。

投资要点

关于预订提前期缩短和美国需求放缓的趋势

公司注意到 7 月份开始出现预订提前期缩短的情况，主要体现在长期预订 ( 如感恩节、圣诞节 ) 的减少。这主要是消费者的暂时犹豫，目前也不能说是取消旅行计划，这主要反映消费者信心。公司已经将其纳入第三季度指引考虑范围，因此也降低了指引。

扩展核心业务之外的计划。

公司计划在多个方面扩展业务，包括：

今年 10 月将推出联合托管市场服务。

明年重新推出改进后的 " 体验 " 服务。

未来每年都将推出新的产品和服务 , 包括长期住宿、客户服务和房东服务等。

国际扩张策略

公司采用本地化产品和营销策略来推动这些市场的增长。目前渗透率低，但潜力巨大的市场包括：

欧洲：德国、意大利、西班牙

拉丁美洲：巴西、秘鲁、智利、哥伦比亚、阿根廷

亚洲：中国、日本、韩国、印度、东南亚等

房源定价有无上升的空间？

Q2 全球平均每日房价 ( ADR ) 略有上涨，尤其是在北美地区，客户开始选择更大、更贵的房源，反映了 Airbnb 在提供性价比高的大型房源方面的优势。此外，公司 2023 年 4 月以来移除超过 20 万个不符合客户期望的房源，并推出 "Guest Favorites" 和 "Top Listing Highlights" 等功能，帮助客户找到高质量房源，超级房东管理的活跃房源同比增长 26%。