今日，蒙牛乳业 ( 02319.HK ) 突遭大跌，一度跌幅超过 7%，6 日累计跌幅近 15%，市值缩水至不足 500 亿港元。市场分析认为，股价下跌可能与摩根大通发布的报告有关。

近日，摩根大通发布报告，报告中提到，蒙牛乳业在即将到来的一年中可能面临一系列挑战，因此将该公司的投资评级从 " 增持 " 调整为 " 中性 "。同时，摩根大通还大幅下调了蒙牛乳业的目标股价，从 30 港元降至 13 港元，下调幅度近 57%。

报告中提及的挑战包括原奶成本可能因需求疲软而进一步下降，这可能导致散装奶粉的折扣及拨备增加，进而影响公司的销量和利润率。此外，报告还指出蒙牛乳业目前缺乏新的强势产品来推动销售增长。在内地经济低迷时期，公司的执行弹性相对较弱。

同时，报告还对蒙牛乳业的派息比率进行了分析，认为其从目前的 40% 迅速提高到同业伊利 73% 的可能性不大。

基于这些因素，摩根大通预计蒙牛上半年销售额将年减 5.6%，蒙牛旗下液态奶销售将年减 8%，预计其配方奶粉销售将年减 3.5%，并估计公司今年上半年盈利将按年下滑 19.4%，同业伊利则料按年微跌 0.9%。总体来看，摩根大通预计蒙牛乳业今年的销售额将下滑 1%，盈利将下降 10.5%；2024 年至 2026 年销售额及纯利复合年增长率为 3% 及 8%。