猪价高位震荡。中国生猪预警网监测，7 月 25 日全国瘦肉型猪出栏均价 19.37 元 / 公斤，较前一日下跌 0.04 元 / 公斤，从全国范围看，昨日市场生猪现货价格北跌南涨，且南方大体重猪源交投显积极，行情多有补涨情况。

行业分析人士认为，季节性入伏后，高温潮湿天气使得终端肉品消费意愿减弱，加之牛羊肉行情走低不断挤压鲜白条肉市场，对终端走货形成一定制约。随着台风格美来袭全国多地均报有强降雨，对生猪出栏及运输有一定受阻，短期市场生猪现货价格有一定支撑。

从产能端看，本轮周期中，产能最大累计去化幅度为 9.2%，2024 年 4 月的产能最低点已低于上一轮。

中邮证券认为，虽然疲弱的需求限制了猪价上涨的高度，但产能低位回升缓慢，供给相对紧张的格局或将维持较长时间。在此背景下，下半年猪价易涨难跌，且行业盈利持续时间或超市场预期。

鸡肉板块方面，近日巴西一家养殖场内发现了新的禽类病毒，巴西农业部宣布 " 暂停对中国、印度、南非和墨西哥等国家的鸡肉、鸡蛋和其他家禽制品的出口 "。巴西是全球最大的鸡肉出口国，也是中国最大的禽肉进口国。2023 年我国从巴西进口鸡肉产品 67.93 万吨，占总进口量的 52.2%。

开源证券表示，白羽肉鸡供给受前期引种影响同比收缩，叠加海外疫情催化，白鸡价格存在较强支撑，猪鸡共振向上周期或已至。

二级市场上，养殖主题 ETF 持续获资金加码。上交所数据显示，畜牧养殖 ETF（516670）近 8 个交易日份额连续增长 5800 万份，合计资金净流入近 3600 万元，最新份额 13.06 亿份，创上市以来新高。

畜牧养殖 ETF 基金全称：招商中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金。

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