7 月 25 日，光伏板块大涨。盘面上，昱能科技、铭利达、禾迈股份、福莱特等涨幅均超过 10%。光伏 50ETF（516880）市场热度极高，实时成交额已超过 1744 万元。

华泰证券表示，前段时间受到光伏行业阶段性供过于求等因素影响，光伏主产业链价格下跌。当前政策端对光伏供需关系的调整集中在新增产能环节，通过提高各环节资金、能效等方面的准入门槛，限制新增产能增加。而技术更迭是促进存量产能迭代的重要路径。技术迭代过程中，" 提效 " 对于新技术经济性影响大于 " 降本 "，根据 CPIA 统计，电池转换效率每提升 1 个百分点，度电成本可下降 5%-7%。拥有更高转化效率新技术有望通过提升自身盈利能力的方式完成对老旧产能的迭代，并形成先进产能阶段性供小于求的局面，扭转光伏主产业链低迷的盈利情况。当前时点，光伏产能或已迎来供需拐点，光伏 50ETF（516880）配置价值极高。