7 月 23 日（当地时间），可口可乐（KO.US）公布了 2024 年第二季度（截至 6 月 28 日止三个月）业绩，多项指标超出市场预期。

不过，其股价在 7 月 23 日上涨 0.29%，盘后仅微升一点点，显示出市场的反应比较冷淡。而好消息则是，可口可乐的股价依然在 7 月 23 日的盘中再度刷新了历史新高，年内涨幅达 11.98%。

业绩超预期，利润遭遇下滑

数据显示，GAAP 下，可口可乐二季度实现营收 123.63 亿美元，同比增长 3%，超出市场预期；毛利为 75.51 亿美元，同比增长 7%；期内归母净利润为 24.11 亿美元，同比下降 5%；每股收益 0.56 美元，同比下降 5%。

众所周知，百事可乐（PEP.US）和可口可乐互为劲敌。而在前不久，百事可乐公布的 2024 年二季报（截至 6 月 15 日）显示，GAAP 下，期内公司的营收同比增长 1% 至 225.01 亿美元，低于预期；归母净利润则同比增长 12% 至 30.83 亿美元。

不论是和去年同期亦或是和百事可乐二季度业绩比较，可口可乐二季度利润端的表现其实比较一般，这或许也是其股价仅微涨的原因。

不过，可口可乐年内的股价表现却还是跑赢了百事可乐，百事可乐年内微跌了 0.57%。

量价齐升，但北美销售疲软

据悉，可口可乐期内业绩之所以超出预期主要得益于量价齐升。

财报显示，受全球部分市场通胀的推动，从各地区的平均来看，可口可乐将其产品组合的价格上调了 9%，超出预期。其中，大约 5 个点是由经历剧烈通胀的市场的定价驱动的，例如阿根廷市场等；其余的主要是由市场的定价行为驱动的。

虽然价格上涨超出预期，但在全球范围内，可口可乐的总单位箱销量还是增长了 2%，也略高于预期。其中，亚太、拉丁美洲市场强劲增长，而北美市场销售疲软。

据了解，水、运动、咖啡茶、可口可乐品牌和其他汽水品牌在北美的销量下降，抵消了其果汁、乳制品和植物饮料的增长，这或许是因为美国消费力减弱。

上调全年业绩指引

值得一提的是，可口可乐强调，预计第三季度的业绩将再度受到汇率的影响。可口可乐预计，其可比净销售额将受到 4% 的汇率不利影响，其可比每股收益将受到 8% 的汇率不利影响。

不过，可口可乐还再次上调了全年业绩指引，并预计剔除汇率波动和其他因素后，全年的有机营收（非 GAAP）增幅在 9%-10% 之间，高于 4 月份预测的 8%-9%；可比每股收益（非 GAAP）的增速上调至 5%-6% 区间，高于此前预计的 4%-5% 区间；可比货币中性每股收益（非 GAAP）的增速上调至 13%-15%，高于此前预计的 11%-13%。

可口可乐公司董事长兼首席执行官 James Quincey 在财报中称，二季度的业绩令我们备受鼓舞，在一个不断变化的环境中，公司实现了稳健的收入和营业利润增长，我们有信心实现上调后的 2024 年指引和长期目标。

需要指出的是，百事可乐此前公布的二季度营收低于预期是因为北美饮料和零食需求下降，越来越注重预算的消费者抵制涨价。为此，百事可乐虽然基本重申了公司全年预测的大多数方面，但最新预计全年有机收入增长 4%，此前指引为至少增长 4%。