36 氪获悉，中信建投研报称，受耗材集采、医疗合规要求提升等因素影响，A 股申万医疗器械指数 2021 — 2024 年持续下跌，2025 年先涨后跌，2026 年初反弹后回落。随着政策影响逐步出清，企业战略调整后业绩逐步复苏，医疗器械板块正在迎来估值、业绩双修复。重点关注 2027 年业绩增长及持续改善的公司，未来有望实现业绩估值双击。预计多个高值耗材和 IVD 板块的集采及降价政策影响将于年底或明年初逐步出清，板块性投资机会逐步凸显。