来源：BUG

文 |《BUG》栏目 闫妍

近日，有网友在社交媒体反映称，" 张小泉剪刀宣传视频是用 AI 生成，视频中剪刀能轻易剪下大块的排骨，不符合常识 "，相关消息引发热议。

视频画面显示，标注 " 张小泉 " 品牌的剪刀轻松剪开大块排骨、鸡腿骨头等。有不少网友反馈，" 这不就是欺诈吗，广告法不管吗？""AI 视频会误导很多人，尤其是老年人分不清 AI，以为都是真的。"

据悉，该视频发布账号为 " 张小泉锋锐甄选 "，关联店铺名称为 " 张小泉芭荷 "，" 张小泉芭荷 " 为张小泉品牌官方授权的经销商门店。对此情况，张小泉芭荷专卖店客服向《BUG》栏目表示，" 这个视频是我们为了进行创意推广，旨在用一种非常夸张和视觉化的方式，来比喻我们产品在硬度、韧性和耐磨性上的优异性能，这种表现形式确实容易引发误解，在此，我代表店铺为观看后产生的疑虑和不好的体验，表示诚挚的歉意。"

《BUG》栏目致电张小泉投资者关系部门进行求证，接电工作人员表示，" 我们公司会尽快核查这个事情。" 谈及该舆情是否对公司生产经营产生影响，对方表示，" 目前不会对公司内部的生产经营产生重大不利影响，如果后续事态继续发展的话，触及信息（披露）的标准，我们会严格按照监管要求进行披露。"

六成消费者怒斥 " 虚假宣传 "

近日，张小泉品牌一段剪刀使用演示视频，引发关注。视频中，一把剪刀轻松剪下一大块排骨，画面看起来十分利落。视频同时标注 "AI 生成，非真实使用场景 "。

对此，《BUG》栏目以消费者身份咨询张小泉芭荷专卖店客服，客服表示，这款擅长剖鱼、处理鸡鸭小骨、修剪食材等精细活。为了长久保持它的顺滑和锋利，排骨、筒骨等大硬骨建议使用更专业的砍骨刀来处理。新鲜软排是可以修剪的，再大的骨头就不支持了。并谈到，" 很抱歉造成误会了，这边也会向相关部门反馈优化，会立马通过这个线索进行排查。"

张小泉剪刀 AI 广告视频引发了网友激烈的讨论。对此情况，微博 AI 功能 " 罗伯特总结 " 数据显示，58% 的用户对张小泉使用 AI 特效制作广告表示强烈不满，认为这种夸大产品功能、误导消费者的行为违背诚信，损害品牌声誉；17% 的用户结合自身体验指出张小泉刀具质量不佳，认为其实际性能与高昂价格即宣传不符；14% 的用户则关注到当前电商环境中 AI 生成内容泛滥的现象，对真假难辨的广告感到困惑；11% 用户则认为剪排骨有更实用的品牌和工具。

对此，产业分析师张书乐向《BUG》栏目表示，无论是 AI 生成还是真人出演，张小泉剪刀如果不能 " 轻松剪断排骨 "，就涉及虚假宣传，这个锅，AI 不背，而是张小泉在广告策划上的责任。作为 " 国民剪刀 "，张小泉沉淀了几代使用者的记忆，在此前多次营销翻车中，除了品牌自身的焦虑外，也有在过度营销浪潮中老字号的方向感迷失。

他进一步谈到，AI 营销本身依然是由人来调度 AI 工具去制作图文、视频等营销产品；AI 广告本身，作为一种更为便捷的趁手工具，主要做好醒目的 AI 生成提醒，就算合规，但从内容层面上看，则必须符合相关法律法规，不能虚假、夸大 " 疗效 "，不能用话术去误导消费者，换言之，不管是用什么方式制作的广告，底线就是必须遵守广告法和其他相关法律法规，既然有法可依，就必须有法必依，且一旦越界，就要面对 " 违法必究 " 的惩戒。

从 " 拍蒜断刀 " 到 " 指甲刀 "，多次陷入舆论漩涡

这并非张小泉第一次因舆论事件走入公众视野。

从 2022 年的 " 拍蒜断刀 " 事件，到今年 8 月因 " 彩礼事件 " 波及被网友戏称为 " 指甲刀概念股 "，这家始创于 1628 年的中华老字号，在近几年时间里多次陷入舆论漩涡。

回溯 2022 年，一场 " 拍蒜断刀 " 事件将张小泉推上风口浪尖。消费者王女士用张小泉菜刀拍蒜时菜刀发生断裂，客服回应 " 菜刀不能拍蒜 "，以及总经理夏乾良 " 你学了几十年的切菜是错的，所有米其林厨师都不是这样切的 " 的争议言论被截取传播，相关话题多次登上微博热搜。

后续，" 拍蒜断刀 " 事件对张小泉持续造成负面影响。有媒体统计，从 2022 年 7 月至 2023 年 11 月，张小泉共爆出 3 起有关菜刀断裂的事件，分别为 2022 年 7 月 14 日第一起菜刀拍蒜事件、2023 年 3 月 29 日的斩骨刀斩骨断刀事件、2023 年 10 月 20 日第二起拍蒜断刀事件。

2023 年 1 月，中消协发布 "2022 年十大消费维权舆情热点 "，其中便包括张小泉 " 菜刀不能拍蒜 " 警示企业须尊重消费者权益。此外，在 " 拍蒜断刀门 " 影响下，公司业绩严重下滑。张小泉 2022 年财报显示，公司营业收入 8.27 亿元，同比增长 8.75%；归母净利润 4149 万元，同比减少 47.3%。2023 年财报显示，公司营业收入 8.11 亿元，同比下降 1.93%；归母净利润 2512 万元，同比减少 39.46%。

在今年 8 月，张小泉又陷入了舆论炒作的争议。

因 " 彩礼事件 " 争议，一张印有张小泉品牌标识的指甲刀宣传海报在社交平台广泛流传，海报配文 " 剪好指甲，想摸哪里摸哪里 "，张小泉被网友戏称为 " 指甲刀概念股 "。

28 日凌晨，便有网友 " 预言 "，推荐张小泉的股票，表示 " 明天闭眼冲！" 据报道，当天开盘后，张小泉股价高开逾 11%，报 32.99 元 / 股，盘中一度冲高至 33.00 元，涨幅达 11.71%，成为当天创业板最亮眼的黑马之一。

对此，张小泉客服表示，品牌方已经关注到该海报，确认该海报属于网友二次创作，非官方发布。张小泉同时表示，" 品牌方对该事件没有立场，也不予置评。"

芯片大佬 7.5 亿入局，两大股东股权僵局待解

张小泉集团成立于 2001 年 1 月，经营范围包括百货、建筑材料、装饰材料等批发和零售。张樟生是其法定代表人、执行董事兼总经理；张国标是该公司最终受益人和实际控制人。富春控股集团是其间接控股股东。

值得注意的是，自 2024 年以来，围绕富春控股（张小泉的控股股东）及其实际控制人张氏兄弟的债务纠纷、股权冻结与资产处置的消息便不断传出。作为其旗下为数不多的优质上市资产，张小泉成为这场资本困局中的核心质押物与现金来源。

去年 5 月 19 日，张小泉公告称，张小泉集团作为借款人涉及的融资业务共有 8 笔逾期，债务逾期本金合计 6.53 亿元；张小泉集团以其所持公司股份质押担保对应的融资业务中有 6 笔已逾期，担保违约尚未代偿本金合计 5.56 亿元。杭州富阳法院于 2025 年 6 月 17 日裁定受理张小泉集团的重整申请，并于 2025 年 7 月 28 日裁定对富春控股、张小泉集团等 69 家公司实质合并重整。

今年 1 月，曾作为张小泉的控股股东富春控股集团有限公司，其名下的豪车迈巴赫被拍卖用于还债，还曾引发市场热议。1 月 12 日，在阿里资产平台上，这辆迈巴赫以 30.33 万元的价格，成功拍出。在此之前，这辆迈巴赫起拍价四连降，从 60 万元降至 24.576 万元，均因无人出价而流拍。

当富春控股深陷债务泥潭，接盘者白兔集团的出现。2025 年，MCN 机构白兔集团创始人王傲延通过多次司法拍卖与增持，控制的合伙企业及一致行动人合计持有张小泉 29.11% 股份，成为第一大股东。2025 年 8 月，王傲延出任张小泉总经理。

今年 6 月 15 日，富阳瀚朋以 7.5 亿元对价受让张小泉集团 100% 股权，间接持有上市公司张小泉 28.23% 股份，盘踞品牌十余年的富春系正式彻底退出股东序列。富阳瀚朋成立于 2025 年 2 月，是苏州东通信息产业发展有限公司的全资子公司。进一步穿透股权结构可以发现，苏州东通背后最大的股东指向东方恒信集团有限公司董事长蒋学明。此外，蒋学明不仅是 A 股上市公司东芯股份、韩国上市公司 Fidelix 两家半导体企业的实际控制人，同时还出任东吴水泥非执行董事。

但实际上，市场期待的 " 实控人落定 " 并未如期而至，背靠头部 MCN 白兔集团的上海兔跃呈祥及其一致行动人仍以微弱优势坐在第一大股东之位，双方持股差距不足 1 个百分点，两大股东处于相互制衡的格局之下。

张小泉在公告中表示，截至 6 月 15 日公告披露日，公司无控股股东、无实际控制人，本次间接权益变动不会导致公司无控股股东、无实际控制人的状态发生变化，不会对公司日常生产经营产生实质性影响。

从业绩表现来看，张小泉多项核心财务指标呈现明显回暖态势。8 月 26 日晚，张小泉发布 2026 年半年度报告。2026 年上半年，公司实现营业收入 5.57 亿元，同比增长 17.99%；归属于上市公司股东的净利润 3468.96 万元，同比增长 26.14%；扣非净利润 3275.75 万元，同比增长 23.11%；公司经营活动产生的现金流量净额 6838.42 万元，同比增长 176.28%，现金流表现明显改善。

据 2025 年年报，高管薪酬方面，董事长张新程（张国标之子）未在公司领取薪酬（其报酬来源主要在关联方富春控股集团，而非上市公司主体），总经理王傲延从公司获得的税前报酬总额 66.81 万元，董事会秘书夏乾良从公司获得的税前报酬总额 354.30 万元，财务总监王现余从公司获得的税前报酬总额 171.42 万元。