来源：环球市场播报

英国低成本航空公司 EasyJet 与私募资本的潜在交易出现重大进展。此前多次接触的美国私募公司 Castlelake 最终宣布放弃竞购，而另一家大型另类资产管理机构 Apollo Global Management 已与 EasyJet 董事会达成推荐性收购收购协议，交易估值约 57 亿英镑（约 77 亿美元），每股 7.15 英镑。创始人及大股东家族已提供不可撤销支持承诺。

此进展终结了数月来围绕估值与交付能力的拉锯，也反映私募资本对欧洲航空资产的持续兴趣。

交易演变过程

Castlelake 自 6 月起多次提出收购意向，报价从最初约 4.03 英镑 / 股逐步提升至 6.50 英镑 / 股，对应估值约 49 亿英镑。EasyJet 董事会多次以 " 实质性低估公司价值与前景 " 以及 " 交付能力存在重大疑问 " 为由拒绝，但在第四次报价后同意提供有限商业信息，并将正式要约截止日期延长至 7 月 5 日，以期促成更高报价。

Castlelake 的竞购结构中包含 Brookfield 以及欧盟籍航空高管（包括前马来西亚航空 CEO Peter Bellew 等），以符合所有权监管要求。最终，Castlelake 于 8 月初确认不再提出正式要约。随后 Apollo 接手，报价显著提高至 7.15 英镑 / 股，并获得董事会推荐及创始人支持。

估值分歧与结构考量

双方此前的核心分歧在于估值与交易结构。EasyJet 强调其机队价值、机场时刻资源以及 2030 年盈利目标的长期潜力，认为前期报价未能充分反映。私募方则关注航空业周期性风险、地缘政治对客流与油价的影响，以及监管审批复杂性。

最终 Apollo 方案提供更高现金对价，并包含部分非上市股份替代选项，兼顾了股东流动性与部分长期持有需求。创始人家族选择支持交易并选举非上市股份替代，显示其对新结构的认可。

市场影响与行业意义

此交易若最终完成，将成为欧洲低成本航空领域近年较大规模的私募收购案例，凸显航空资产在机队现代化、时刻资源与品牌价值上的吸引力。对私募资本而言，航空业仍属高周期性行业，成功落地需要克服监管、工会与燃油对冲等多重挑战。

对 EasyJet 而言，交易有望加速战略执行并提供资本支持。市场短期关注交易条件最终确定、监管审批进度以及潜在其他竞购者是否重新入场。更广泛来看，私募对欧洲航空资产的兴趣仍在，后续或有类似案例出现。