2019 年，红杉中国通过官网一个 QQ 邮箱联系上王兴兴，最终在四足机器人赛道尚属冷门时以 1.5 亿元估值领投宇树科技 Pre-A 轮，此后多轮加码累计投入 1.02 亿元，成为宇树持股比例最高的外部机构。

一、红杉的入局：从 QQ 邮箱到卧铺赴京

主动寻访：2019 年 7 月，时任红杉中国种子基金分析师的李彦男通过浙大学长听说宇树，从官网 QQ 邮箱反查出王兴兴微信并主动联系，三天后便登门拜访

现场打动投委会：开投决会前，王兴兴主动提出带机器狗赴京演示，因电池超标无法上飞机和高铁，他坐了十几个小时卧铺从杭州到北京，演示完再坐卧铺返回

高分通过：红杉种子基金时任合伙人曹曦打出 8 分——按红杉内部的打分体系，8 分意味着 " 一定要投 "；投资 memo 中还留下一句 " 很喜欢这个人 "

二、投资逻辑：不唯学历，看实战与趋势

创始人 " 偏科 " 但实战强悍：红杉 2019 年投资意见书中，王兴兴的学术背景仅获 6 分，但 Outlier 维度高达 9 分；文件直言其 " 严重偏科 "，13 岁自学代码与机械，读研期间做出电机直驱机器人，技术路线优于波士顿动力的液压方案

标杆客户背书：当时宇树年合同收入约 1200 万元，客户以大学实验室为主，但谷歌、英伟达、苹果各采购数台测试版，单价 30 万元——头部科技公司的早期订单比商业计划书更有说服力

市场空间明确：红杉看好安防巡逻、短途送货等场景，仅 2018 年国内安防巡检市场规模即超 2000 亿元

三、持续加码：从 Pre-A 轮到上市陪跑

多轮追加：红杉从 2019 年 12 月 Pre-A 轮领投 1500 万元起步，后续通过宁波红杉、厦门雅恒等主体多轮跟投，累计投资 1.02 亿元，发行后合计持股 7.1149%

上市回报：按上市首日市值测算，红杉持股市值超 39 亿元，回报超 37 倍

长期主义：红杉在宇树上市当日公开投资意见书，称 " 宇树上市是企业发展里程碑，也仅是尚处初级阶段的具身智能行业的发展起点 "

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