2026 上半年光伏新增下滑，行业区域与价值重构。

预见能源获悉，8 月 14 日，国家能源局公布了 2026 年上半年各省光伏装机明细。7176.8 万千瓦的新增总量，同比下滑 66%。

但比数字本身更值得追问的是结构。地面电站 2955 万千瓦，同比跌去七成；工商业分布式 2039 万千瓦，暴跌 77%；户用光伏 2183 万千瓦，下降 15%。三类业态的降幅差异极大。

把地图摊开看，区域分化比总量的下跌更为触目。云南一省新增集中式光伏 670.4 万千瓦，占全国集中式增量的近四分之一。河南新增 758 万千瓦全部来自分布式，户用占了 671.5 万千瓦。江苏以 860.9 万千瓦的总量位居全国第一，集中式与分布式几乎对半开。

同一份数据，装着三种完全不同的生意。与此同时，上半年全国光伏相关企业注销 5089 家，同比增长 8.3%。日新科技因合同纠纷被追偿 1.83 亿元，账面资金只剩 328 万元。安徽泗县号称投资 122 亿元的泉为科技光伏基地，投产一两个月后停工，厂区只剩下雨水打在屋顶上的声音。

这不是一场全行业的溃退，而是一次区域逻辑的重构。

西部  

建站容易，赚钱是另一回事

云南 729.5 万千瓦新增装机中，集中式光伏 670.4 万千瓦。这个占比在全国独一无二。

自 2024 年至今，云南已下发七批次新能源指标，风光项目总规模超过 87GW。2026 年第一批新能源项目开发建设方案，就包含 274 个项目、装机 2094.4 万千瓦，其中集中式光伏 118 个，合计 1111.5 万千瓦。楚雄州光伏装机突破千万千瓦，是云南省首个迈过这道门槛的州市。

云南的集中式光伏有一个鲜明特征：几乎被央企包揽。华能集团在云南的光伏项目超过 1.35GW。隆基、通威、晶澳、晶科等龙头企业也纷纷入驻并不断扩能，从多晶、单晶、电池、组件到终端应用，全产业链已在云南落地。云南省的目标很清晰——打造 " 光伏之都 "。

但这个模式存在隐忧。集中式光伏的收益高度依赖上网电价和消纳条件。电价市场化改革推进后，固定电价时代已经结束。云南虽然光照资源丰富，有水电调剂，但西电东送通道的容量和东部受端市场的电价波动，都直接影响这些地面电站的实际回报。

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新疆 397.9 万千瓦新增装机中，集中式 394.1 万千瓦，分布式只有 3.8 万千瓦。宁夏 217.9 万千瓦新增中，集中式 213.3 万千瓦。甘肃 76.2 万千瓦新增中，集中式 61.5 万千瓦。西部省份几乎全部走集中式路线。

这条路径依赖土地和光照，也依赖央企的资金和电网的通道。但集中式光伏的增量空间正在收窄。西北地区的可利用土地、电网接入容量都有上限。当这些资源被瓜分殆尽，西部还能靠什么，是一个需要回答的问题。

中东部

三种路径，一种焦虑

中东部的情况比西部复杂得多。

河南 758 万千瓦新增装机全部来自分布式，其中户用 671.5 万千瓦。全国户用光伏新增 2183 万千瓦，河南一省占了将近三分之一。

河南的户用光伏能够支撑，靠的是两样东西：庞大的农村屋顶资源，以及相对成熟的电网消纳能力。国网河南省电力公司在全国率先实现百万户级分布式光伏 " 群调群控 "。今年 7 月 4 日，河南风光新能源出力创历史新高，达到 4140 万千瓦，占同时刻全省用电负荷比重超过六成。但这也意味着河南的电网已经逼近消纳极限。

广东 569.1 万千瓦新增装机中，分布式 479.6 万千瓦，工商业分布式是主力。广东工业园区密集、用电负荷高，工商业屋顶光伏的自发自用比例高，抗电价波动能力更强。6 月广东新增备案光伏项目 6877 个，总容量 2178.31MW，其中工商业光伏项目 1505 个，项目主要集中在东莞、佛山、中山、惠州、广州五市。这是一种城市化的分布式路径——不需要广袤的农村屋顶，只需要密集的厂房。

江苏的情况最为特殊。860.9 万千瓦新增装机中，集中式 411.9 万千瓦、分布式 448.9 万千瓦，两者几乎各占一半。江苏既有沿海滩涂的地面电站资源，又有全国最发达的工商业基础。但江苏的分布式光伏正遭遇寒流：一季度分布式新增装机同比下滑 51.48%。工商业分时电价政策调整后，光伏发电午间出力高峰被划入低谷电价时段，电力用户午间购电成本降至 0.4 至 0.6 元 / 千瓦时。大量存量项目的收益模型直接被推翻。

河南、广东、江苏，三个分布式大省，三种截然不同的驱动力，却面临同一个问题：电价市场化改革推进之后，分布式光伏的收益确定性正在消失。

天合光能旗下天合富家战略发展部负责人沈超说得很直接：最大的挑战是投资方的收益模型无法确定。机制电价和未来的现货电价，没人能精准预测。

广东台山地区最高限电率超过 20%，限发的每一度电都是应收利润。广东第三方机构出具单个涉网性能报告，报价约 10 万元，对大型电站影响有限，但对小型分布式项目而言，这进一步加剧了经营压力。

户用光伏受到的冲击最为突出。户用项目没有稳定厂房负荷托底，全额上网模式下电价波动直接压缩收益。多家企业表示，当前投资优先选择自发自用比例高的优质工商业项目，户用新增项目大多处于观望状态。

少数人的游戏

前 15 省份合计 6082 万千瓦，占全国新增光伏装机的 85%。市场高度集中。

但集中的内涵在变化。过去是 " 大家都装 "，现在是 " 少数人能装 "。云南靠的是资源禀赋和央企背书，河南靠的是农村屋顶的渗透率，广东靠的是工商业的消纳能力，江苏靠的是两种业态的均衡布局。

那些不在前 15 名的省份呢？江西新增 88.7 万千瓦，集中式一项为 -41.9 万千瓦，因为有光伏发电项目退出运行。黑龙江只有 16.9 万千瓦。吉林 48.2 万千瓦。这些省份不是不想装，是装不了——光照资源不够，电网消纳能力不足，或者电价环境不具备经济性。

光伏装机正在从 " 全国铺开 " 变成 " 局部集中 "。这不是政策主导，而是市场选择。电价市场化之后，每一个光伏项目的收益都需要精算——算光照、算电价、算消纳、算土地成本。能算过账的地方，资本涌入；算不过账的地方，无人问津。

这未必是坏事。过去几年光伏装机的狂飙突进，很大程度上由政策补贴和固定电价催生。现在补贴退坡、电价入市，市场开始用脚投票。不具备经济性的区域和项目类型被淘汰，剩下的才可能真正存活。

制造端同样在经历淘汰。多晶硅价格从 2022 年逾 30 万元 / 吨的峰值，跌至今年 7 月 3.1 万元 / 吨，跌幅近 90%。中信建投期货测算，7 月 31 日硅料、硅片、电池片、组件的完全成本利润率分别为 -49.98%、-73.45%、-16.27% 和 0.18%。隆基绿能预计上半年净亏损 34 亿至 38 亿元，通威股份预计亏损 48 亿至 54 亿元，晶澳科技上半年亏损 24 亿至 29 亿元。

但也有例外。TCL 中环凭借硅片环节非硅成本同比下降超 13%，上半年亏损幅度同比收窄 22% 至 29%。合盛硅业主动收缩光伏业务、聚焦硅基主业，上半年扭亏为盈。德业股份上半年净利润预计 26.68 亿至 27.28 亿元，同比增长超过 75%，仅半年就完成了去年全年利润的近 85%。

8 月 6 日，通威股份、协鑫科技等八大多晶硅龙头在上海签署《反内卷倡议书》，承诺所有产品售价不低于完全成本。但此前的行业自律屡屡沦为 " 会上握手，出门杀价 "。

这一次的不同之处在于，7 月 27 日发布的《光伏行业成本核算模型通则》统一了全产业链成本口径，7 月 31 日市场监管总局在江苏盐城开展价格合规指导。政策有了标尺，但市场信心的修复仍需要时间。

光伏行业正在经历的，不是一场衰退，而是一次从规模扩张到价值重构的转型。能算清账、控住成本、找到自身位置的企业和区域，才有机会活到下一轮周期。

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