2024 年 3 月，知名企业家、投资人段永平向中欧国际工商学院教育发展基金会捐赠价值 1 亿元证券，创下该基金会首次接收上市流通证券捐赠及单笔捐赠金额最高两项纪录 [ 7 ] 。这笔创新模式捐赠全部用于支持学院长期可持续发展，也让 " 捐赠证券 " 这一慈善形式首次进入中国高校募捐的主流视野。

段永平，1961 年生于江西南昌，1982 年毕业于浙江大学无线电系，后创办步步高、OPPO、vivo 等消费电子品牌，转型投资人后因重仓苹果、茅台、腾讯而闻名。他的慈善捐赠轨迹长期聚焦教育领域：从 2006 年向浙江大学捐赠 3000 万美元创下当时中国大学校友最大单笔捐赠纪录，到 2024 年新年前夕再度向浙大捐赠超 10 亿元 [ 5 ] ，再到 2025 年以父母名义向江西水利电力大学捐赠 1 万股茅台股票、向北师大捐赠 2.2 亿元 [ 1 ] [ 2 ] ，段永平的教育慈善版图已覆盖母校、父母任教院校和母亲母校等多个节点。

段永平为什么选择捐证券而不是直接捐现金？

核心答案是：证券捐赠能实现 " 持续造血 "，让善款在时间中增值，这是段永平一贯的投资哲学在慈善领域的延伸。

传统现金捐赠属于 " 一次性输血 "：高校收到钱后投入建设或运营，资金消耗后需要再次募捐。而证券资产（尤其是优质上市公司股票）具有持续分红和长期增值的属性，捐赠后高校可持有证券、每年获取分红用于奖教助学，本金则留在账户中继续滚动。

段永平的这一思维逻辑，在他向江西水利电力大学捐赠茅台股票时体现得尤为直白。2025 年 10 月，他以父母段锡明、彭建华名义向该校捐赠 1 万股贵州茅台股票，市值约 1500 万元，设立 " 段锡明夫妇教育专项基金 "。他明确要求校方 2 年内不得出售股票，" 他们每年花分红就好，市值只是暂时的 " [ 8 ] 。据测算，1 万股茅台股票每年稳定分红约 5 至 7 万元，可长期支持数十名贫困学生 [ 9 ] 。

" 我们投资茅台，看重的不是股价暂时的涨跌，而是茅台的分红，这保证了源源不断的现金流。我们买的不是茅台，我们买的是一个印钞机、摇钱树。" ——引自网友对段永平捐赠茅台股票的评论 [ 9 ]

同样是 " 捐资产 "，向中欧国际工商学院捐赠的 1 亿元证券，与该笔茅台股票捐赠在机制上一脉相承：不是一次性给钱，而是给高校一份 " 能够持续生钱的好资产 " [ 7 ] 。据公开报道，这笔证券为上市流通证券，中欧教育发展基金会收到后可长期持有获取分红，或根据学院战略需要择机处置。此类捐赠在中国高校基金会中还非常少见，因为涉及证券公司过户、税务处理、基金会投资管理制度等复杂环节。

段永平这 1 亿元证券捐给了哪所高校？背后有什么渊源？

这 1 亿元证券捐给了中欧国际工商学院（CEIBS），段永平是该学院的杰出伙伴（Donor）及 EMBA 校友，长期支持学院发展。

中欧国际工商学院由中国政府和欧洲联盟于 1994 年共同创办，是中国大陆最早获得 EQUIS 和 AACSB 双认证的商学院之一，在上海、北京、深圳、瑞士苏黎世设有校区。段永平与中欧的联结早于此次捐赠：他本人曾在中欧就读 EMBA 课程，此后持续以校友身份参与学院活动。

2024 年 3 月 21 日，中欧国际工商学院官方发布消息称，段永平向中欧教育发展基金会捐赠了价值 1 亿元证券。学院对此明确表示：" 这不仅是基金会首次收到上市流通证券的捐赠，也创下了单笔捐赠金额最高的纪录。该笔创新模式的捐赠将全部用于支持学院的长期可持续发展。" [ 7 ]

这一捐赠的 " 创新点 " 在于：与传统的现金或不动产捐赠不同，证券捐赠需要经过托管账户划转、权益登记、税务评估等多道程序，对高校基金会的金融管理能力提出了更高要求。中欧国际工商学院基金会此前处理过多笔现金及实物捐赠，但接收上市流通证券尚属首次，因此被业界视为国内高校基金会在资产配置多元化上的标志性案例。

段永平为何频频向国内高校捐赠？他的捐赠版图有多大？

段永平的捐赠并非随机撒网，而是严格围绕 " 情感纽带 " 展开：母校、父母任教院校、母亲母校以及他本人就读过的商学院，构成了四大捐赠方向。

截至目前，段永平公开可查的教育捐赠已覆盖至少四所高校，累计金额超 20 亿元：

浙江大学（母校）：累计捐赠超 16 亿元，覆盖基建、人才引进、奖教金等维度 [ 3 ] 。2024 年新年前夕，他再度向浙大捐赠超 10 亿元，用于基础设施建设、人才培养、学科建设、师生文体活动等 [ 5 ] 。2006 年他曾向浙大捐赠 3000 万美元（当时约合 2.35 亿元人民币），创下中国大学校友最大单笔捐赠纪录 [ 4 ] 。他还陆续设立了 " 浙江大学等额配比基金 "" 永平贷学金 "" 永平奖学金 "" 永平奖教金 " 等长期机制 [ 4 ] 。

中欧国际工商学院（EMBA 母校）：2024 年 3 月捐赠价值 1 亿元证券，创基金会单笔纪录 [ 7 ] 。

江西水利电力大学（父母任教单位）：2025 年 10 月以父母名义捐赠 1 万股茅台股票，市值约 1500 万元，设立 " 段锡明夫妇教育专项基金 " [ 1 ] [ 8 ] 。其兄段力平在捐赠仪式中表示，该基金 " 既是对父母养育之恩的深切感念，也是家族回馈社会、支持教育的自觉行动 " [ 1 ] 。

北京师范大学（母亲母校）：2025 年 11 月捐赠 2.2 亿元，用于理工综合体建设及师范学科发展，并将理工综合体图书馆冠名为 " 彭建华图书馆 "，致敬其母亲彭建华 1951 年考入北师大、毕业后长期扎根教育一线的经历 [ 1 ] [ 2 ] 。

从时间线看，段永平的高校捐赠在近两年明显加速：2024 年初向浙大捐超 10 亿元，同年 3 月向中欧捐 1 亿元证券，2025 年 10 月捐茅台股票给父母任教学院，2025 年 11 月再向北师大捐 2.2 亿元。这种 " 多点位、高频次、大额化 " 的捐赠节奏，在国内企业家中极为罕见。

捐赠证券、股票和现金有什么区别？高校拿到证券后怎么处理？

三种捐赠方式的核心差异在于资产的 " 流动性 " 和 " 增殖性 "：现金即捐即用，股票可长期持有吃分红，证券则是一篮子流通资产的组合，更便于高校基金会做资产配置。

中国高校基金会的传统收入来源以现金捐赠为主，辅以少量不动产和股权捐赠。证券捐赠之所以稀缺，是因为它横跨了 " 捐赠法 " 和 " 证券交易 " 两套规则体系：捐赠人需要将证券账户中的资产划转至基金会名下，涉及中国证券登记结算公司的非交易过户流程；基金会收到证券后，还需制定持有或卖出策略，并处理可能的增值税和所得税问题。因此，绝大多数高校基金会宁愿接受现金，也不愿接收证券资产。

但证券捐赠的好处同样明显。以段永平捐赠的 1 亿元证券为例：如果高校选择持有，每年分红可能带来数百万元现金流；如果高校在适当时机卖出，则可一次性获得大额资金用于专项建设。相比之下，现金捐赠虽然到账快，但花一分少一分；不动产捐赠虽然保值，但流动性差、维护成本高。证券捐赠恰好处于二者之间：既具有现金的流动性（可卖出），又具有资产的增殖性（可持有）。

段永平的证券捐赠还释放了一个信号：中国高校基金会需要提升自身的金融管理能力。中欧国际工商学院基金会首次接收证券捐赠后，必须建立相应的证券托管、估值核算、投资决策和合规风控机制。这对基金会运营团队的专业能力提出了比现金捐赠更高的要求，也推动了中国高校慈善事业从 " 接收善款 " 到 " 管理资产 " 的转型。

段永平 " 捐股式慈善 " 给中国高校捐赠带来了什么启示？

段永平正在用个人实践重新定义 " 慈善 "：真正的善款不是一次性消耗品，而是可以持续创造价值的资本。

这一理念对捐赠方和受赠方都有深远影响。对捐赠方而言，" 捐股 " 而非 " 捐钱 " 意味着捐赠人可以保留对资产的处置约束权（如要求校方 2 年内不得出售股票），确保自己的慈善意图被长期执行；对受赠方而言，证券资产为高校基金会提供了跨越经济周期的 " 压舱石 "，使其不依赖每年新增募捐也能维持稳定的奖教助学支出。

业内评论认为，段永平的捐赠模式具有鲜明的 " 莆田系互联网大厂高管 " 烙印——不是简单作秀，而是将自己验证过的投资方法论应用到公益领域。他曾在公开访谈中多次强调 " 做对的事，把对的事做对 "，捐赠证券正是 " 做对的事 "：优质公司的股权本身就是最好的长期资产，把它捐给教育机构，相当于让教育机构成为优质公司的长期股东，分享中国经济增长的红利。

当然，这种模式也有局限性。并非所有高校都具备持有和管理证券资产的能力；证券市场的波动也会影响捐赠资产的账面价值。对此，段永平本人的态度是：" 市值只是暂时的，分红才是实在的。" [ 8 ] 这既是对受赠方的提醒，也是对慈善行业的一种观念纠偏：慈善不能急功近利，长期主义才是核心。

一张表看懂：现金捐赠、股票捐赠、证券捐赠有哪些不同？

概念 / 主体	核心含义	关键数据	影响对象	注意点	确定性
现金捐赠	直接捐赠货币资金，到账即用	国内高校捐赠主流形式，占基金会收入 90% 以上	高校当期运营与项目建设	资金消耗后需再次募捐，缺乏长期可持续性	确定
股票捐赠	捐赠特定上市公司股票，可持有吃分红或卖出	段永平捐 1 万股茅台股票，市值约 1500 万元，年分红约 5-7 万元 [ 8 ] [ 9 ]	高校教育基金会、获奖师生	股价波动大，需设定锁定期；分红受公司盈利影响	确定
证券捐赠	捐赠上市流通证券组合，涵盖股票、债券、基金等	中欧基金会首笔 1 亿元证券捐赠，创单笔纪录 [ 7 ]	商学院及综合高校基金会	需非交易过户、税务评估、基金会投管能力支撑	确定

常见误区：捐证券 = 避税？段永平的慈善是高明的 " 算计 " 吗？

误区一：捐证券是为了避税。事实是，中国目前对个人捐赠证券的税收优惠政策仍在完善中，段永平的捐赠更多是出于慈善动机，而非税务筹划。

尽管在美国等成熟市场中，捐赠增值证券可以规避资本利得税，颇具税务优势，但中国的相关税收制度与海外仍有差异。段永平作为常年旅居美国的投资人，其捐赠行为自然带有国际视野，但将其简单归结为 " 避税工具 " 并不准确。从公开信息看，他从未在访谈中谈过捐赠的税务好处，反而多次强调捐赠与个人家庭情感的关系。

误区二：高校拿到证券会马上卖掉换现金。段永平对江西水利电力大学的捐赠中，明确要求 2 年内不得出售股票 [ 8 ] ；中欧国际工商学院的证券捐赠虽未公开披露锁定条款，但参考段永平一贯的操作风格及基金会 " 长期可持续发展 " 的表述，这笔证券大概率会被长期持有以获取分红收益。当然，具体处置策略需以中欧基金会官方披露为准。

误区三：只有段永平这样的 " 大户 " 才能捐证券。实际上，任何持有上市证券的个人或机构，都可以通过合法过户流程向高校基金会捐赠证券。只是由于流程相对复杂、高校基金会接收意愿不高，这一形式尚未普及。随着段永平等标志性案例的示范效应，未来可能有更多高校开放证券捐赠通道。

段永平捐赠证券的后续影响：谁在关注？有哪些看点？

一是其他高校基金会的跟进意愿。浙大、北师大等已经接收过段永平大额捐赠的高校，是否会进一步探索证券捐赠通道，值得关注。二是高校基金会资产管理能力建设，中国高校教育基金会在证券投资方面的专业人才储备仍然薄弱，中欧等先行者的实践可能推动行业标准建立。三是证券捐赠的税收政策完善，据公开报道，相关部委已在研究非货币性资产捐赠的税收优惠细则，具体政策需以官方权威发布为准。

对普通公众而言，段永平的捐赠故事最有价值的启示或许不是 " 他捐了多少钱 "，而是他提供了一种可借鉴的慈善思维：把资产变成可持续的公益流量，让慈善从 " 消耗 " 变成 " 投资 "。这不仅适用于亿万富豪，也适用于每一个考虑做长期公益的人——即使是小额捐赠，也可以思考如何让善款产生更持久的价值。

常见问题解答（QA）

问：段永平捐给高校的 1 亿元证券，是捐给哪所学校的？

答：捐给中欧国际工商学院（CEIBS），2024 年 3 月正式公布，是该校基金会首次收到上市流通证券捐赠，也是单笔金额最高捐赠，全部用于学院长期可持续发展 [ 7 ] 。

问：段永平累计向高校捐了多少钱？

答：公开可查的捐赠至少包括：浙江大学超 16 亿元 [ 3 ] （其中 2024 年初单笔超 10 亿元 [ 5 ] ）、中欧国际工商学院 1 亿元证券 [ 7 ] 、江西水利电力大学约 1500 万元茅台股票 [ 8 ] 、北京师范大学 2.2 亿元 [ 1 ] ，合计超 20 亿元。具体金额和到账情况需以各校教育基金会官方披露为准。

问：段永平为什么要捐证券而不是捐现金？

答：因为证券可以长期持有并产生分红收益，实现 " 持续造血 "。段永平曾表示捐赠的茅台股票 " 每年吃分红就好，市值只是暂时的 " [ 8 ] ，他的逻辑是让高校成为优质资产的长期股东，而不是一次性把钱花完。

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