过去一周（7 月 27 日至 8 月 2 日），新递表的企业有所增加，单周共 11 家企业提交上市申请。本轮递表阵容包含光伏储能巨头德业股份、车灯龙头星宇股份、芯片领军企业聚辰股份与汉得信息 4 家 A 股上市公司组团冲刺 "A+H"；同时，海尔旗下的工业互联网独角兽卡奥斯、连锁餐饮巨头袁记食品（袁记云饺）以及芯片独角兽奕斯伟计算也强势入局。

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袁记食品集团股份有限公司

袁记食品是以 " 袁记云饺 "、" 袁记味享 " 为核心品牌的连锁餐饮及生鲜面点零售巨头，主营饺子、云吞及生鲜面制品。凭借 " 现做现卖 "、" 前店后厂 " 的社区生鲜餐饮模式，公司迅速在全国开设了数千家门店。按 2025 年零售销售额及全国门店总数量计，袁记食品是中国最大的中式生鲜面点及生鲜饺子连锁餐饮企业。此次是继 2026 年 1 月 12 日后的第二次递表。

财务表现：

2023 年至 2025 年营业收入分别为 20.50 亿元、32.80 亿元和 46.20 亿元；归母净利润分别为 2.10 亿元、3.60 亿元和 5.20 亿元，在加盟网络高速扩张驱动下实现盈利强劲增长。

隐藏风险：

管理风险：公司绝大部分门店为加盟店，极度依赖供应链标准化与现场管控。一旦个别加盟门店出现食品安全事件或 " 现作现卖 " 不合规行为，将对品牌声誉造成全网毁灭性打击。

饱和度触顶：伴随门店密度的持续加大，同品牌门店之间的加密可能引发内部竞争，导致单店销售额（SSSG）出现疲软下滑。高密度覆盖后新开门店的边际效益将逐步递减。

成本上涨压力：公司的 " 现包 " 模式极度依赖前端中央厨房的生鲜馅料配送。猪肉、面粉等上游农产品价格波动，以及冷链运输费用的增加，均会对公司的整体毛利率产生直接拉扯。

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卡奥斯物联科技股份有限公司

卡奥斯（COSMOPlat）起源于海尔集团，是中国工业互联网赛道无可争议的领头羊企业。公司通过 " 大规模定制 " 模式与智能化软件平台，赋能家电、化工、汽车、装备制造等多个行业的企业进行数智化转型。根据弗若斯特沙利文的资料，按 2025 年平台连接设备数及服务企业数量计，卡奥斯在中国工业互联网双跨（跨行业跨领域）平台中持续保持市场份额第一。

2023 年至 2025 年营业收入分别为 85.20 亿元、108.60 亿元和 135.40 亿元；归母净利润分别为 -2.80 亿元、-0.90 亿元和 1.65 亿元，随着平台标准化 SaaS 及解决方案占比提升，成功实现扭亏为盈。

隐藏风险：

生态依赖：公司业务在创立初期深度依托海尔集团的数字化需求。虽然近年来外部客户拓展迅速，但海尔生态圈相关订单仍占据相当比重，关联交易定价及独立造血能力一直是监管和市场的关注焦点。

定制化成本：国内工业企业普遍存在 " 一企一策 " 的定制化需求，导致标准化产品推广难度大。高昂的现场实施与交付成本可能侵蚀项目毛利，拉长项目资金回款周期。

预算缩减的传导冲击：工业互联网服务受下游制造业景气度影响较深。若宏观经济导致传统制造企业资本开支意愿下降，企业在工业软件及数字化改造上的预算将首当其冲被削减。

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宁波德业科技股份有限公司

德业股份是国内光储领域的超级巨头，在微型逆变器、组串式逆变器及储能逆变器赛道占据极高的全球市场份额。公司本次赴港旨在搭建 "A+H" 双资本平台，为其在欧洲、南美及东南亚等海外市场的储能工厂扩建、渠道深耕及下一代高压储能系统研发筹集国际资金。根据弗若斯特沙利文的资料，按 2025 年出货量及销售额计，德业股份是中国最大的户用储能逆变器与微型逆变器出口商之一。

2023 年至 2025 年营业收入分别为 74.80 亿元、98.50 亿元和 125.60 亿元；归母净利润分别为 17.90 亿元、22.40 亿元和 28.50 亿元，展现出极强的海外市场盈利能力与高现金流属性。

政策风险：公司收入高度依赖欧洲、南非及巴西等海外市场。若主要进口国调整光伏补贴政策、提高关税壁垒或实施本土保护主义，将对公司的海外出货与产品毛利率造成显著冲。

出货波动：海外渠道库存水平对逆变器厂商影响巨大。若海外经销商去库存节奏不及预期，或者当地电网承载能力限制光储安装，可能导致公司短期订单出现环比下滑。

汇率风险：公司海外结算多采用美元及欧元，外汇汇率的剧烈波动可能直接拉低汇兑收益，且跨境资金调拨需应对日益严峻的地缘合规审查。