7 月 22 日，创新药继续走强，100% 创新药研发标的——港股通创新药 ETF 华宝（520880）盘中一度冲高 3%。7 月以来，AH 创新药走出显著修复行情，人气迅速回升，港股通创新药 ETF 华宝（520880）交投异常活跃，上周单周成交额创出历史次高。

国盛证券分析，上半年医药指数有所回调，4 月以来 AH 股医药龙头及多家医药企业发布积极回购公告，彰显企业对长期发展的信心。生产端表现稳健，1-5 月医药工业累计营业收入企稳持平；出海端表现亮眼，今年上半年中国医药出海交易额近千亿美元，已达 2025 年全年的 73%，2026 年全年总额有望再创新高。政策端利好频出，6 月 30 日前后多款创新药集中获批，7 月新版基药目录时隔八年半更新发布，释放多重积极信号。

长江证券医药团队再次重申，创新药当前为 AI 线以外具备高性价比的低位成长资产。创新药产业景气度提升的趋势未曾改变，核心品种商业化放量、BD 高景气、重磅单品全球化兑现提速等特征显著，后续或将走出基本面与景气度兑现的价值重估行情。

紧跟创新药反攻行情，关注港股通创新药 ETF 华宝（520880）：100% 布局创新药研发类公司，前十大权重股占比超七成，龙头属性突出，底层资产是港股，高弹性、T+0。

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