【CNMO 科技消息】7 月 7 日，受第二大股东腾讯控股（00700.HK）大规模减持消息冲击，快手科技（01024.HK）港股开盘即遭重挫，盘中跌幅一度超过 8%，股价最低触及 42.26 港元。截至发稿，快手报 42.26 港元，跌 8.13%，总市值回落至 1829 亿港元。

快手

此次暴跌的直接导火索是腾讯的大规模减持。7 月 6 日晚间，快手科技在港交所发布自愿性公告，披露腾讯控股已于当日盘后通过场外大宗交易方式，向多家无关联第三方合计出售 2.729 亿股快手 B 类股份。此次减持涉及快手约 6.31% 的股份，交易完成后，腾讯的持股比例由约 15.68% 骤降至 9.37%，不再为快手主要股东。按 7 月 6 日收盘时快手约 1990 亿港元的总市值计算，此次减持规模约 125.6 亿港元。

腾讯

快手在公告中表示，预期出售事项不会对公司营运产生任何重大不利影响。腾讯方面则表示，对快手长远发展前景仍拥有信心，双方将延续战略合作。但腾讯不再派驻董事，快手将不再被视为腾讯的关联公司。花旗在最新研报中点评称，考虑到快手当前估值并不算高以及 " 可灵 "AI 故事的成长性，腾讯的减持行为 " 令人意外 "。花旗认为，这将会损伤市场对快手的情绪，并引发投资者对腾讯是否会进一步出售快手或其他投资股份的担忧。

事实上，快手股价已持续低迷多时。截至 7 月 3 日收盘，快手报 42.6 港元，较 2025 年末的 63.95 港元累计下跌约 33.4%，市值蒸发超千亿港元。若从年内高点 85.2 港元计算，股价已经腰斩。

市场分析认为，快手正面临增长与投入的两难困境。2026 年一季度，快手实现营业收入 337.16 亿元，同比增长 3.4%；但毛利率同比下降 3.4 个百分点至 51.2%，经调整净利润 33.74 亿元。与此同时，公司 2026 年整体资本开支预计高达 260 亿元，较上年增加约 110 亿元，增量几乎全部投向 AI 算力。巨额的 AI 投入正在持续侵蚀公司利润，而 AI 能否带来相匹配的商业化回报，仍是市场最大的不确定性。