金元证券股份有限公司周强近期对太辰光进行研究并发布了研究报告《光通信技术迭代，无源 MPO 利润上行》，首次覆盖太辰光给予增持评级。

太辰光 ( 300570 )

2026 光通信技术迭代之年：因算力与网络速率脱节，光通信技术将在 2026 年迭代至第六代，光网络速率将由目前的 400Gb/s、800Gb/s 提升到 1.6Tb+/s，同时 CPO 技术由实验推向应用，伴随新技术的市场化，MPO（光跳线）的应用领域将获得进一步拓展。

全球光连接领域龙头，市场深度绑定国际巨头：太辰光与 USConec、SENKO 牢牢占据了全球光跳线市场前三位，并且公司与美国康宁公司具有长达十六年合做关系，磨合出较强信任护栏，双方在北美 AI 数据中心供应链中具有深层共生关系，已经形成了 " 太辰光→康宁→英伟达 /Meta 等北美巨头 " 的稳固供应闭环，公司已成长成为北美 CSP 的 Tier1 核心供应商。

硬核的技术优势：本次光通信技术迭代之后，未来市场将全面倒向插入损耗控制在 0.35dB 以内、甚至极其严苛的 0.25dB 以下的 ULL（Ultra-Low Loss）高阶 MPO 组件，公司是全球仅有几家有能力生产 ULL MPO 核心部件 MT 插芯（MT Ferrule）的企业之一。

MPO 应用领域双向扩展 :1.6T 时代不仅 12 芯 MPO 将被替代为 16、24 芯直接增加单位 MPO 价值，而且在 MPO 应用市场也将双向扩张：在计算集群间 ( Scale-Out ) 上的 MPO 应用将同步光模块市场的爆发式增长，在机架内部（Scale-up）的应用上，CPO 等技术使得 MPO 向交换机机内应用进一步渗透，超高速信号传导带来的光进铜退，以及英伟达 GB200 系列大规模出货带来的 NvLink、NvSwitch 等光总线、光背板应用场景预计将大幅提升未来 MPO 用量及应用范围。

投资建议：依赖在 MPO 市场以及技术上的强大护城河，公司在高速算力网络无源光连接领域的龙头地位难以撼动。公司未来成长性良好，首次覆盖给予公司增持的投资评级。

风险提示：CSP 资本开支变动、汇率变动、国内竞争加剧等风险

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 6 家机构给出评级，买入评级 5 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 154.96。

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