记者|杜波

编辑|程鹏   杜恒峰   校对| 张锦河

6 月 24 日，香港恒生指数收涨 0.33%，恒生科技指数收涨 1.81%。

盘面上，半导体板块爆发，医药生物、电气设备走强；化工、银行、非银金融、钢铁、有色金属、家电等板块下跌。

具体来看，Wind 香港半导体指数盘中涨超 8%，华虹宏力涨超 15%，中芯国际涨近 9%，兆易创新涨超 5%。

医药板块走强，凯莱英涨超 13%，药明康德涨超 8%，药明生物涨超 4%。麦科医药上市首日大涨 102.75%。

明星科技股回暖，腾讯涨超 3%，百度涨超 2%，哔哩哔哩涨超 1%。

在昨天影响市场的诸多传言中，" 美联储年内有望多次加息 " 是其中之一。

对此，中信证券表示，今年以来 AI 驱动的行情是由庞大的基础设施投资驱动的 " 瓶颈交易 "，更像是 2006 年至 2007 年由投资和重资产公司推动的行情，而非互联网泡沫行情。美联储加息很难影响 "AI 类周期股 " 的估值，除非加息真的影响到 AI 的终端需求、商业化假设和资本开支增速。

招商证券表示，美联储正在主动退出对市场预期的管理，点阵图作用被弱化、前瞻指引大幅收缩，全球资产定价正在从交易美联储政策逐步转向交易数据，短期市场波动率可能上升，但产业基本面对资产价格的影响权重有望提升。AI 产业已经进入盈利兑现阶段，订单增长、产品涨价和业绩兑现正成为更重要的定价变量。

随着科技股波动加大，也有机构建议关注市场轮动的机会。

国信证券表示，上半年指数波动向上，AI 含量高低决定市场表现，背后是基本面 "K 型 " 分化。近期，沉寂已久的部分价值板块开始有所表现。往后看，参考历史上几轮大行情中板块轮涨的经验，当前市场或已具备轮涨条件。

国信证券认为，科技成长仍是主线，但科技内部行情可能扩散，有望从上游算力基建扩散至应用端与能源端。战略资源品或受益于供给制约和需求刚性推动的价格中枢抬升，在中长期维度下也影响着战略资源品的配置逻辑。同时，在扩内需政策基调延续积极的背景下，地产、白酒等消费板块或存在补涨机会。

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