何超琼 1.4 亿美元清仓美高梅国际背后的澳门资本转向：清空美股，留守港股

近日，据证券时报网，何超琼分五次抛售美高梅国际美股股份，累计减持 306.6 万股，实现全额清仓，套现金额超 1.4 亿美元。

据新浪财经报道，何超琼的减持仅针对海外美高梅国际，其在港股美高梅中国的核心股权保持不变。

何超琼早年持有美高梅国际近 4.8% 股份，双方合作已久。从 2019 年起，她便开启小幅分批减持，本次彻底清仓，是长达七年股权调整的最终结果，并非临时决策。

当前澳门行业全面向多元化转型。美高梅计划投入百亿资金布局会展、演艺、零售等业态，转型意愿强烈。不过其项目落地速度慢于同行，叠加海外市场环境复杂，美高梅国际的长期发展潜力也被资本市场审慎看待。

据东方财富，今年 1 月，美高梅国际将品牌授权费从 1.75% 上调至 3.5%，这意味着美高梅中国未来将向母公司输送更多利润。

这一调整增强了美高梅国际的现金流预期，叠加国际资本发起收购要约的消息，共同推高了美高梅国际股价，为何超琼创造了理想的退出窗口。此次清仓的首要原因正是借市场利好锁定收益，稳妥兑现账面收益。

其次是资产结构优化。港澳老牌资本近年普遍缩减资产配置，本次套现资金暂无官方明确用途，市场推测大概率流向大湾区文旅、实体产业等领域，以此分散经营风险。

最后是战略重心发生转移。近年来何超琼将主要精力投入澳门本土文旅融合项目，逐步减少对海外关联企业的布局。截至目前，当事人及相关方未对此事发布官方回应。

行业整体环境，也为本次资本操作提供了底层背景。如今澳门博彩业告别高速扩张期，单纯依赖博彩业务的发展模式日渐式微，综合文旅运营能力成为企业核心竞争力。

海外博彩资产长期面临国际资本博弈，深陷债务和市场等多重压力。截至 2025 年末，美高梅国际资产总额为 413.74 亿美元，总负债却高达 380.97 亿美元，资产负债率飙升至 92%，债务风险居高不下。

综合来看，这笔超 1.4 亿美元的清仓操作，是结合市场行情与长期战略做出的理性选择，也折射出澳门博彩行业转型阶段的资本风向。

剥离海外非核心资产、聚焦本土优势业务，如今已成为业内主流发展思路。不过，澳门综合文旅转型尚在早期，美高梅中国的项目落地速度已慢于同行，留守本土也并非高枕无忧。