5 月 25 日，市场监管总局发布的 "2026 年 5 月 11 日— 5 月 17 日无条件批准经营者集中案件列表 " 显示，重庆长安汽车股份有限公司（下称 " 长安汽车 "）与江铃汽车集团有限公司（下称 " 江铃集团 "）联合收购江铃控股有限公司（下称 " 江铃控股 "）股权的案件已获审结。

这意味着，江铃控股的股权结构迎来新一轮调整。交易前，江西国控汽车投资有限公司（下称 " 江西国控 "）、长安汽车、江铃集团分别持有江铃控股 50%、25%、25% 的股权。交易中，江西国控向长安汽车转让 25% 股权（有偿），向江铃集团无偿划转另外 25% 股权。交易完成后，长安汽车与江铃集团各持有 50% 股权，原持股 50% 的江西国控实现完全退出。江铃控股由此重回两家创始股东共同控制的历史格局。 

江铃控股成立于 2004 年，由长安汽车与江铃集团在南昌合资组建，双方各出资 10 亿元，股比 50:50，主打 " 陆风 " 品牌乘用车。后因陆风销量从巅峰期的近 8 万辆跌至数千辆，企业经营陷入困境。2019 年，造车新势力爱驰汽车以 17.47 亿元增资入股，获得江铃控股 50% 股权，长安汽车与江铃集团的持股比例被同步稀释至 25%。这笔央企、地方国企与民营企业的三方合作，曾被视为混改样本。

但爱驰汽车自身经营迅速恶化，不得不在 2021 年 6 月将所持 50% 股权转让给江西国控。当时江西国控扮演了 " 救火队长 " 的角色，以国资身份入局成为江铃控股的实际控制方，持股 50%，长安汽车与江铃集团各保留 25%。这一股权结构一直维持到本次交易前。

江西国控选择此时退出，背后有两重现实支撑。首先，过去五年，江铃控股的生产结构发生了转变，从濒临破产到实现有序生产。自 2022 年以来，江铃控股的产能主要转向生产长安汽车旗下车型，包括长安品牌和启源品牌等，成为长安汽车在南昌的重要智能制造基地。目前江铃控股官网上展示的产品包括锐程 PLUS、长安启源 A07 以及长安 UNI-Z。据官方介绍，江铃控股占地面积 653 亩，年产能达 15 万辆，可同时满足燃油、混合动力、纯电动三大平台车型的生产需求。2025 年，该工厂入选国家 5G 工厂优秀案例。

其次，在 " 两非 "" 两资 " 清理专项行动下，2025 年以来，多地地方国资密集退出汽车相关企业股权，如重庆科学城城市运营集团挂牌出售赛力斯旗下两家子公司股权；重庆国资股东彻底退出蓝电汽车，赛力斯重新实现 100% 控股，反映出地方国有资本投资正聚焦主业。

此次股权变化，有望为江铃控股的发展注入新动能。对长安汽车而言，旗下启源、深蓝、阿维塔等新能源品牌产能日趋紧张，江铃控股的 15 万辆年产能可承接部分需求；对江铃集团而言，通过加深与长安汽车的绑定，有望补齐乘用车板块短板，推动其商乘并举战略落地。

江铃控股是江铃集团当前重点发展整改的方向之一。根据江铃集团 4 月 20 日发布的巡察整改通报，集团明确提出要 " 积极推进江铃控股公司发展 "。通报显示，江铃控股自 2021 年重组后，由长安汽车导入多款车型，产销量从 2 万辆逐年攀升至 7 万辆，公司正在持续开展降本增效行动，以改善经营质量。

股东双方财务方面，2026 年第一季度，江铃集团旗下上市公司江铃汽车实现营收 90.36 亿元，同比增长 13.41%；归母净利润 3.4 亿元，同比增长 11.27%；长安汽车营收 327.06 亿元，同比下降 4.26%；归母净利润 3.51 亿元，同比大幅下滑 74.09%。销量方面，江铃汽车一季度整车销量 8.61 万辆，同比增长 13.23%；长安汽车销量 55.75 万辆，同比下降 20.94%。