国货航（001391）5 月 24 日发布投资者关系活动记录表，公司于 2026 年 5 月 22 日接受 4 家机构调研，机构类型为 QFII、基金公司、证券公司（399975）。 投资者关系活动主要内容介绍：

问：请问公司如何看待行业需求和跨境电商发展？

答：当前全球宏观政治经济环境复杂多变，对行业带来一定不确定性因素。但依托于中国经济增长、制造业出海（885840）和跨境电商（885642）发展，一季度中国民航货运总周转量实现 15.3%，其中，国际货邮周转量实现 18.8% 的增长。近年来，跨境电商（885642）已经发展成为航空物流业的主要货源之一，根据商务部转载的《2025 年中国跨境电商（885642）行业蓝皮书》中相关数据显示，2025 年，我国跨境电商（885642）进出口 2.75 万亿元，相比 2020 年增长 69.7%。根据海关总署 2026 年一季度初步测算数据，一季度跨境电商（885642）进出口 6184.6 亿元。

问：请介绍下公司航油成本的变化情况，当前燃油附加费机制是什么样的？

答：公司航油成本与国际油价的波动密切相关。为应对航油价格波动带来的成本波动，按照行业惯例和合同约定，在达到条件时，公司启动燃油附加费机制，向客户收取的燃油附加费将会随着油价的变化而进行调整，对降低航油价格上涨风险起到一定积极作用。

问：请介绍下公司与各股东方的战略合作情况。

答：国货航（001391）与各位股东的战略合作在稳定有序推进发展中。目前，在运力运能、地面场站建设、供应链管理、SAF 燃油推广计划等诸多方面都有深度合作与交流。

问：针对小包关税优惠政策调整趋势，公司有哪些应对措施？

答：公司密切关注小包关税政策变化情况，与客户一起采取措施积极应对。未来一段时间，国货航（001391）会根据市场需求和运力结构，妥善安排航线规划，在短期内高油价不可避免的背景下，尽可能满足市场需求，同时尽全力做好机队效益管理。

问：请公司选介绍下引进 A350F 的考量因素有哪些？公司 350 货机的交付计划是怎样的？

答：基于公司长期发展规划、市场运力需求及货机机型更新迭代需求，公司决定引入经济性能良好的 A350F 新机型。公司首批 6 架 A350F 订单预计将于 2029-2031 年期间陆续完成交付。第二批 4 架订单预计将于 2032-2033 年期间完成交付。此外，公司保留了 6 架 A350F 货机的意向购买权，最晚将于 2027 年底前行使 ;

调研参与机构详情如下：

参与单位名称	参与单位类别	参与人员姓名
博时基金	基金公司	--
建投基金	基金公司	--
国海证券（000750）	证券公司（399975）	--
中金资管	QFII	--

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