The following article is from 中国汽车 HRD Author 邱玉芳

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分析三大车企当下的经营逻辑、管理取舍与未来发展重心，为其他车企提供发展参考（文末附 9 家传统车企 +4 家造车新势力的完整对比数据）。

2025 年国内汽车市场规模稳步扩容，新能源渗透率过半，行业整体却陷入增收不增利、内卷加剧、利润微薄的发展困境。

笔者梳理主流上市车企年报发现，行业利润正以前所未有的速度向头部聚拢。

2025 年，13 家样本车企正负利润相抵后，合计利润总额为 1144.73 亿元；其中比亚迪、奇瑞、吉利三家车企合计贡献利润 829.84 亿元，占比高达 72.49%，相当于行业其余 10 家车企合计仅贡献不足三成利润。而作为国企龙头的上汽，也以 21.76% 的利润占比跻身前列，进一步凸显了利润向头部集中的趋势。

其中，三家头部自主车企走出不同的发展路径：比亚迪主动收缩规模、优化人员结构，向高质量转型；奇瑞依托海外市场突围，通过高效人力管控跑出高盈利；吉利凭借组织变革与精细化管理，持续拉高全员人效水平。

本文试图透过比亚迪、奇瑞、吉利三家车企最新年报数据，分析三家企业经营情况、人员规模、人工成本、薪酬状况、人效水平等核心维度变化，厘清头部车企当下的经营逻辑、管理取舍与未来发展重心，为其他车企提供发展参考。（注：文中所有财务数据，均为表格中对应股票代码下的上市公司合并报表口径，覆盖企业全部业务范围，来源企业年报、招股书及公开信息。）

瘦身提肌，国际 " 迪 " 一年减了一个 " 城 "

2025 年，比亚迪的营收、销量、利润总额在国内依然全面领先，并连续四年蝉联全球新能源汽车销量冠军，在全球汽车集团销量排名中跃升至第五位。

亮眼的体量之下，比亚迪的隐忧也摆到了台面上。

2025 年，比亚迪迎来近三年首次利润负增长，利润总额从 2024 年的 496.81 亿元降到 2025 的 397.53 亿元。

利润总额增速（-19.98%）小于营收增速（3.46%）、营收增速小于销量增速（7.73%）的倒挂格局，显示出价格战严重侵蚀其盈利，企业降价走量。

2025 年，比亚迪国内销量也遭遇近年来首次下跌。据乘联会零售数据，比亚迪全年国内乘用车总销量同比下跌 6.3%，较 2024 年减少 23.4 万辆。国内（含港澳台）营收也同步下滑 11.17%。国内销量下滑的核心原因，是 10 万 -20 万元主流家用车市场竞争白热化。

现阶段比亚迪营收、销量、利润增速持续放缓，国内增长见顶、同行加速追赶，折射出国内新能源赛道龙头增长承压的行业现状。

2025 年车企经营指标增速情况

国内市场增速遇冷的同时，海外市场成为比亚迪最大增长亮点。2025 年，比亚迪海外年销量首次突破 100 万辆；海外营收高达 3107.41 亿元，规模约是奇瑞（1574.2 亿元）和上汽（1521.05 亿元）两家海外营收之和。目前比亚迪海外营收占比已达 38.65%，同比增长 145%，海外业务毛利率更是高达 19.46%，优于国内市场。

对外疯狂攻城略地，对内，比亚迪开启了最狠的一次 " 自我开刀 "。比亚迪 2025 年首次迎来大规模收缩，从 96.89 万人减到 86.96 万人，全年减员近十万人，这个数字差不多相当于长城的总员工数，相当于减了一个 " 长城 "。

比亚迪此次减员高度结构化，生产人员减少 9.72 万人，主要源于产线自动化升级、国内销量下滑导致的产能收缩、往年过度招聘后的自然优化。正如王传福年末公开表态，比亚迪正全面加速 " 黑灯工厂 " 落地，西安等生产基地已完成深度智能化改造。

在普通生产岗位缩减的同时，比亚迪技术人员逆势增长，全年新增 18921 人；其中研发人员增速达 4.99%，目前比亚迪研发人员总量 12.77 万人，占全员比例 14.68%，规模和占比均稳居行业头部。

比亚迪高端人才储备持续升级，其硕士及以上高学历员工数量五年增长 14.6 倍；2025 年 40 岁以上资深研发人员增速超 30%。电池、车载智驾、自研芯片、储能四大核心赛道，成为高端人才吸纳的主要方向，天神之眼、大模型、自动驾驶等智能化团队持续扩容。

超大研发团队是把双刃剑。12.77 万研发人员对应的薪酬、场地等固定成本居高不下，需要持续高营收、高销量支撑。一旦市场增速持续下滑，高额研发成本将直接转化为利润压力。同时，超大规模研发团队，对组织协同、流程管理等提出极高要求。

研发人员扩张背后是比亚迪在研发投入上的不遗余力，2025 年研发投入高达 634 亿元，在行业遥遥领先。

在利润承压、集团控费背景下，比亚迪研发人均薪酬有所回落，通过薪酬结构性调整平衡短期成本压力与长期人才布局。

研发人均薪酬 = 研发费用里职工薪酬 / [ ( 期末 . 研发员工人数 + 期初 . 研发员工人数 ) /2 ] ，包括工资、奖金、保险、公积金、职工教育费等，薪酬不代表员工的税前工资

人员效率方面，比亚迪虽然大幅削减了近 10 万员工，但人员效率指标并没有立刻得到提升，源于业务端面临的行业逆风（价格战、增速放缓）远大于组织端通过减员和自动化带来的效率提升。

人均营收 = 营业收入 / [ ( 期末 . 员工人数 + 期初 . 员工人数 ) /2 ] ；人均销量 = 总销量 / [ ( 期末 . 员工人数 + 期初 . 员工人数 ) /2 ] ；人均利润 = 利润总额 / [ ( 期末 . 员工人数 + 期初 . 员工人数 ) /2 ]

值得强调的是，比亚迪拥有庞大的研发团队和生产人员（尽管在减员），因为其高度垂直整合的模式（电池、芯片、整车全自研自产），导致其人效天然低于其他车企。

整体来看，经过多年疯狂扩张后，比亚迪需要通过精简瘦身甩掉发展赘肉，解决规模扩张带来的低效问题，当前正处于调整转型阶段。

奇瑞，出海优势造就车圈盈利黑马

在 13 家车企中，奇瑞堪称低调逆袭的盈利黑马。

2025 年，其总营收达 3002.87 亿元，利润总额为 230.01 亿元，利润率达 7.66%，盈利实力稳居行业上游。

更亮眼的是，奇瑞利润总额的增速（38.46%）大于营收的增速（11.26%），营收的增速大于销量的增速（1.04%）——在销量小幅增长的前提下，营收、利润实现逐级高增，可见奇瑞的盈利质量之高。

当下国内车市内卷加剧，主打国内市场的比亚迪、吉利，利润总额率仅维持在 5% 左右。奇瑞能够跑出 7.66% 的利润总额率，在于海外市场的高利润赋能。

2025 年，奇瑞海外收入高达 1574.2 亿元，同比暴涨 56%，占总营收比重达 52.4%，意味着企业超一半营收来自海外；海外出口销量 129.44 万辆，同比增长 33.2%，占总销量的 49.18%，接近半壁江山。

更核心的优势在于奇瑞的海外溢价能力，数据显示，奇瑞海外单车均价达 12.16 万元，较国内单车均价高出 1.47 万元。凭借海外市场的高溢价，奇瑞成功对冲国内市场的价格战压力。

但倚重海外高毛利市场，也意味着欧盟关税、贸易壁垒等地缘因素，或成为其出海发展最大不确定因素。

依托高质量的盈利体系，奇瑞人均利润表现突出，2025 年仅次于赛力斯。

人均利润 = 利润总额 / [ ( 期末 . 员工人数 + 期初 . 员工人数 ) /2 ]

2023 至 2025 年，奇瑞人工成本利润率连续三年稳居行业前列，远超一众同行。

在人事费用率方面，奇瑞通过精细化管理和成本控制，将人事费用率从 2022 年的 10.02% 优化至 2025 年的 5.71%，优于广汽、上汽、长安、比亚迪、吉利和长城。

奇瑞人力成本效益指标的优化，除了因为享受海外高利润低竞争，还有奇瑞对员工总量管控克制。此外，相较于吉利等总部位于一线城市的车企，奇瑞扎根芜湖，人力薪酬成本更低，用较低的人工成本撬动高利润。

在盈利稳步增长的同时，奇瑞的技术研发投入也进入爆发期。

数据显示，奇瑞研发投入从 2022 年的 41.28 亿元飙升至 2025 年的 147.15 亿元，四年投入翻超 3 倍，去年研发投入规模已经超过长城（103.78 亿元）。

奇瑞研发投入增速（39.56%）大幅高于营收增速（11.26%），先投入、后收获的前置化技术布局，为企业长期市场竞争力夯实基础。

值得关注的是，奇瑞研发投入与研发费用高度贴合。相较于吉利，奇瑞研发费用化比例更高，超七成研发支出直接计入当期成本，即便如此，企业账面利润依旧可观，可见其利润底盘的厚实度。

在高速扩张过程中，奇瑞的管理隐患逐步暴露。

2025 年，奇瑞销管费用增速达 18.57%，高于营收增速（11.3%），折射出企业渠道快速扩张的同时，销售和管理费用过多的问题。

同时，企业人数增速高达 22.29%，远超营收增速（11.3%），显示出人员扩张速度过快，企业存在人员冗余、运营效率待提升的管理问题。

另外，奇瑞的短板与风险不容忽视。受国内存量市场竞争白热化影响，2025 年奇瑞国内市场收入同比下滑 15.5%，同时旗下高端品牌星途仍处于培育爬坡阶段，暂未形成规模化、高质量的增量。

新能源业务，是奇瑞未来需要增长的突破口。目前奇瑞新能源盈利能力已实现大幅改善，新能源汽车毛利率从 2024 年的 0.4% 攀升至 8.8%。奇瑞新能源全年增速高达 72.47%，不过其新能源年销量仅 82.65 万辆，从销量绝对值来看，低于比亚迪、吉利、上汽、长安，后续仍有提升空间。

销量、营收双突围，吉利人效持续优化

2025 年是吉利扬眉吐气的一年。

吉利超额完成 300 万辆年度销量目标，新能源销量迎来爆发式增长，同比大涨 90.07%，达到 168.78 万辆。新能源销量在总销量中的占比攀升至 55.8%，渗透率首次突破半数大关，销量规模位列全球第二。

销量的强势突破，直接带动营收迈上新台阶。2025 年吉利营收首次突破 3000 亿关口，达到 3452.32 亿元，同比增长 25.12%（2024 年营收已做重列调整）。

业绩提升的背后，是吉利在研发投入上的不遗余力，吉利以 25.12% 的营收增速，匹配了高达 48.18% 的研发费用增速，以近乎翻倍的研发扩张节奏，为电动化、智能化和海外市场布局储备技术弹药。

吉利的人效表现尤为突出，2025 年其人均营收、人均销量、人均利润及对应增速，均居车企前列。

人均营收维度，吉利实现四年持续攀升，从 2022 年的 350.01 万元 / 人，增长至 2025 年的 476.18 万元 / 人，2025 年人均营收增速位列九家传统车企首位，远超上汽 357.1 万元、长安 289.26 万元、长城 244.17 万元。

人均销量维度，吉利的提升势头更为迅猛。人均销量从 2024 年的 32.9 辆 / 人，升至 2025 年的 41.7 辆 / 人，是九家传统车企中增速最亮眼的企业。凭借这一涨幅，2025 年吉利反超奇瑞 41.72 辆 / 人的人均销量数据，仅次于长安，后者依托厂区集中、本土产能高度集中的精益生产模式等因素，本身具备较高的人效天花板。

为什么吉利人效这么高？ 

首先是严控人员规模。2024 至 2025 四年间，吉利在业务高速扩张、销量大幅增长的背景下，员工总数仅增加千人。销量增速（38.96%）高于人员增速（1.39%）的态势，直接拉高单人产出。

其次是严控费用成本。全年销管费用增速仅 8.55%，远低于 25.12% 的营收增速。销管费用率下降 0.43%，体现吉利渠道布局更精细化、费用管控更严格、资源利用效率持续提升。

再次是加强组织革新。自 2024 年发布《台州宣言》后，吉利全面推进 " 一个吉利 " 战略，完成极氪与领克的战略整合，同时将几何品牌并入银河体系。一系列整合动作，打破了各品牌独立运营带来的研发、供应链、渠道壁垒，杜绝内部资源重复消耗、重复投入的问题。

吉利的高人效，还得益于其技术输出。通过向雷诺等国际车企输出 CMA、GEA 等核心技术平台，吉利以 " 轻资产、高附加值 " 的模式将自身的技术优势转化为利润，进一步优化人均产出。

多重优化之下，吉利已形成较为完美的黄金人效结构。2025 年核心指标增速呈现递进关系：扣非净利润增速 69.53%  ＞ 营收增速 25.12%  ＞ 人工成本增速 7.25%  ＞ 人数增速 1.39%。营收增速大幅领先人数与人工成本增速，意味着吉利的人员规模、人力成本管控恰到好处，企业组织架构健康、运营效率较高。

在降本增效的大环境下，多数车企人均薪酬承压下调，吉利薪酬水平表现稳健。2025 年吉利人均薪酬高达 31.64 万元 / 人，位居九家车企前列。但人均薪酬有所回落，主要出于适配利润增速放缓主动控成本、产业布局下沉至低人力成本区域，叠加全行业薪酬整体收紧多重因素。

人均薪酬 = 当期应付职工薪酬（A 股）/ 雇员薪酬（港股））/ [ ( 期末 . 员工人数 + 期初 . 员工人数 ) /2 ] ，包括工资、奖金、保险、公积金、职工教育费等

结束语

在车市内卷加剧的大环境下，粗放式规模扩张早已成为过去式，瘦身提质、控本增效、优化人力结构、锚定技术研发与海外布局，已然成为车企穿越行业周期的核心共识。

三家头部企业在人员配置、薪酬体系、成本管控、研发投入上的取舍与实践，既展现出头部车企的领先优势，也暴露出各自现存的经营短板与发展隐患。

对于行业内其余车企而言，唯有找准自身定位，才能在激烈的行业洗牌中站稳脚跟。文末完整车企对比数据，也可为行业从业者、市场研究者提供直观详实的参考依据。

附 9 家传统车企 +4 家造车新势力经营情况、人员效率、人均薪酬等情况（由中汽人制表，数据来源于企业年报、招股书、公开信息）：

9 家传统车企

经营指标：

费用成本情况：

人员情况：

人员效率：

人力成本效益：

人均人工成本：

4 家造车新势力